近期油脂行情将维持偏强运行格局

2017-09-04
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  来源:天下粮仓网  近日以来,黑色系大展拳脚,抢尽焦点,利多外溢对油脂板块形成功不可没的利好支撑。在这个时节上,还有一大亮点就 [详细]

  来源:天下粮仓网
 
  近日以来,黑色系大展拳脚,抢尽焦点,利多外溢对油脂板块形成功不可没的利好支撑。在这个时节上,还有一大亮点就是人民币升值,给市场带来直接的利多就是改善进口利润,会加大后期大豆进口量。最新调查显示,2017年9月份国内各港口进口大豆预报到港117船752.03万吨,高于我们之前预期,主要因部分8月份大豆推迟至9月份到港,低于8月份预报的801.51万吨,10月份大豆到港最新预期在720万吨,11月大豆到港量有望大幅放大至880万吨。
 
  国内基本面:环保检查风波持续,日照地区尚未完全缓解。据悉,此次环保督查组将于9月20日离开日照,并于9月25日向日照市政府提供存在问题和整改意见,日照邦基及日照中纺原定9月3日恢复开机计划推迟,具体时间未定,等待通知。而日照凌云海已于9月4日恢复开机,日照恒隆也于9月4日下午恢复开机。加上,“中秋、国庆”双节包装油备货旺季还在持续,终端消耗量仍较大,豆油库存继续下降,截止9月1日,国内豆油商业库存总量137.07万吨,较上周同期的141.96万吨降4.89万吨降幅为3.44%,较上个月同期的141.75万吨降4.68万吨降幅为3.3%,较去年同期的116.4万吨增20.67万吨增17.56%。
 
  目前油脂市场多空交织,油脂市场被左右束缚,涨也不是,跌也不是。9月4日休市,9月5日电子盘恢复交易后大豆11月合约反弹至950美分关口以上,美豆出口需求一直较好。此外,投机基金继续在豆油期货期权上增持净多单,由此前一周的4.46万手增至6.69万手,受美国生物柴油政策利好以及美国毛豆油库存下降影响,美豆油表现强势,预计后期基金将继续增持豆油净多单。市场普遍看好CBOT豆油期货走势。
 
  国内方面,就目前而言,油脂整体基本面处于偏空的状态,豆油供应仍充裕,虽然上周开机率下降,但整体仍处于较高水平,且9月大豆到港752万吨,高于预期,未来两周压榨量将明显提升。但按往年规律来看,进入第四季度后豆油库存均会止升转降,当下很有可能就是拐点,中秋、国庆双节备货结束后,需求可能会沉寂一段时间,但不会太久,毕竟后面还有两个大节即“元旦、春节”,也就是说后面还会有一波大规模的备货,豆油库存还会继续下降。
 
  其实从趋势图上可以很直观的看出来,从6月初开始,国内豆油就已经开始震荡向上,6月5日1801合约触及5800元/吨的低点后,便开始震荡反弹,在一路不看好声中奋力前进,8月25日一度触及6444元/吨的高位,直至今日(9月5日)午盘收于6356元/吨,3个月涨幅有556元/吨。短线来看,鉴于包装油备货还在持续,预计近期油脂行情将维持偏强运行格局。中长线来看,纵然美豆集中上市后会对美盘形成一波冲击,恰逢国内油脂节前备货旺季结束,届时将有一波较明显的回落。但美国大豆的出口数据一直尚好,叠加中国的第四季度整体需求良好,预计后期油脂现货持续深跌的概率也不太大,第四季度中后段油脂整体走势仍可谨慎看好。
 
 
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