国内市场：现货价格，昨日油脂现货价格稳中上涨。其中港口一级豆油现货报价8700-8900元/吨，四级豆油在8650-8800元/吨，普遍上涨50-100元。24度棕榈油现货主流港口现货报价6000-6250元/吨，较前日持稳。华南、西南地区菜籽油报价多在10000-10800元/吨，保持稳定。库存，目前全国豆油库存在140万吨左右；主要港口棕榈油库存升至98万吨左右，且预期12月进口量仍会在65-70万吨。成交方面，昨日市场成交再次转淡，由于厂商挺价、价格上抬，贸易商提货情况清淡。不过昨日棕榈油的成交量乐观，成交价格可议。在国内油脂传统备货期之前，市场中的供应压力依旧比较明显，短期市场中交投改善缺乏持续性。

　　隔夜外盘油脂商品涨跌互现，美豆01合约收于1455.4分，涨0.11%。美豆油01月合约收于50.06美分，跌0.3%。BMD棕榈油02合约收于2294，跌0.95%。ICE油菜籽01月合约收于590，跌0.42%。

　　国际市场：由于2012年南美、北美大豆作物均遭遇天气影响造成减产，北美大豆的销售进度较往年加快。目前市场中随着美国大豆可销售量的逐渐减少，缺乏影响市场的因素，CBOT豆类商品走势整体较平淡，而且近期的指引性不强。南美方面，巴西大豆作物生长条件基本令人满意，阿根廷依然遭遇过多的降雨，影响作物播种，Informa Economics上调了巴西12/13年度大豆产量预估至8140万吨，高于USDA在11月预估的8100万吨；同时将阿根廷将12/13大豆产量预估从5950万吨下调至5840万吨。总体上本年度南美大豆产量的预估市场一直保持乐观，未来市场中仍将继续炒作关于南美产量所带来的价格压力。盘中美豆油预计在50附近短暂调整，继续关注这一带是否能企稳，对后期的市场走势，预计仍有压力存在，警惕下行风险。虽然积季节上棕榈油进入一年之中的减产周期，但是目前庞大的库存压力依然施压价格，预计马盘棕油市场短线继续振荡趋弱调整，再次下探2250令吉，待10日MPOB公布11月棕油作物供需报告，减产的消息可能会给价格提振。

　　由于节前备货尚未启动，短期豆油、棕油将会继续受到供应压力以及消费疲软的影响，期货盘面继续下探的可能性很大，操作上短线做空为主。

　　王惠平  迈科期货经纪有限公司  研发中心