中国证券报

　　受欧美负面消息影响以及投资者对全球经济的悲观情绪驱动，过去三个交易日里美元大幅走强，全球大宗商品则出现惊天暴跌。至23日收盘，纽约期金和原油跌幅均约一成，分别为1639.8美元/盎司和79.85美元/桶，前者创下五年来最大单日跌幅；此外，白银跌幅24%至31美元，伦铜跌幅约一成半至7283.5美元/吨。

　　多重利空叠加共振，让多头经历了恐怖一周。

　　市场首先是受美国联邦储备委员会对美国经济前景悲观影响，投资者对全球经济衰退的担忧加剧；其次，美联储未如期推出QE3计划，而是用市场预期的“抛短持长”操作；再次是美国、欧洲及中国经济数据再次出现下滑；最后是亚太市场出现大幅下挫。所以，美联储新近发表的悲观经济预期已为全球市场敲响了警钟，并导致股市、公司债、原油乃至黄金都出现大幅下滑，VIX波动率指数大幅攀升反映全球投资者避险恐慌心理上升。

　　有意思的是，虽然22日市场已对美国议息会议结果有所反应，但到23日似乎才回过神来，一夜之间，全球金融市场哀鸿遍野，被视为避险首选的黄金也遭到大量抛售套现，投资者现在避险保值首选都投向了美元，而前阶段受到追捧的实物资产都被大幅抛售。分析人士认为，投资者担忧G20各国政府和央行无力使全球经济重回增长轨道。在宏观面悲观的情况下，空方步步紧逼，即使出现超跌反弹，但也难令本轮调整马上结束。

　　展望后市，分析人士认为，短期内市场恐慌心理仍将使金价顺势回落，后市关注1600美元的支撑力度。工业品在跌破中长期均线支撑和投资者心理价位后，有技术性超跌反弹的需求，但欧债危机和全球经济大幅下滑将使原油、有色金属、化工等品种保持明显跌势，农产品抗跌性也有所削弱，在工业品整体下滑拖累下回调，不过，其良好基本面仍使其成为防御性品种的首选。

　　农产品中，豆类、油脂类商品跌幅明显。软商品、谷物类商品亦明显下挫，永安期货研究院任新普认为，对国际经济前景的看淡，致使国际资本市场资产价格暴跌，预计市场的做空情绪不会很快结束。由国际大宗商品市场动态衍生的国内商品价格下跌在某些品种上仅仅是开始而已。