豆油市场停产普现，政策压力依旧

　　6月份，我国油脂现货市场现货交投清淡，油脂需求淡季，现货购销转淡。豆油现货价格跌至万元下方，菜籽油相对稳定，高位稳定，棕榈油内外价差缩减。

　　国家为抑制物价过快上行，对于关系民生的粮油类直接调控力度增强。大企业获得低价国储油定向销售，而小厂则将继续面临成本不降，终端难提的困境，压榨利润持续低迷，国产豆好于进口豆。另外，大豆压港严重，大连港、青岛港、秦皇岛、天津港等港口的进口大豆库存量也都迅速上涨。根据食品产业网的跟踪统计显示，目前主要港口的库存量约在675 万吨，而去年同期库存为585 万吨。消耗完这些港口库存至少也要一个半月的时间。

　　去库存过程需要配合下游需求的好转，即饲料需求以及油脂需求启动。猪价飞升，全球油脂供需紧张的局面将令这种可能性存在。

　　另外，油菜籽收购进展缓慢，除了油厂的资金压力及成本影响以外，农户的惜售也令收购较为困难，菜籽油受到成本支持水涨船高。不过，理应处于消费旺季的棕油，其旺季消费不甚明显，下游厂商普遍反映用油量较去年有10‐20%的降幅。在需求不佳的情况下，棕油港口高库存也施加压力，目前棕榈油港口库存量约为55 万吨，不过由于猪价高涨，猪油价高或将提振棕油消费量。

　　从油脂进口来看，近期进口量较为低迷，豆油更是地量成交，仅为上百吨，而油厂长期处于半停产状态，当消费旺季到来，易出现供需失衡局面。下半年进口或需恢复性增长。

　　总体来看，现货油脂波动较少，调控政策与成本压力下，油脂价格涨跌两难。油脂延续震荡，调整后或已现易涨难跌。