瑞达期货 陈颖

　　从历史统计规律来看，9月份的油脂震荡整理概率较大，而就目前的情况来看，无论是基本面还是宏观因素，推动其继续大幅上涨的动力均不足，蓄势整理将是较好选择。

　　对于现货产业客户，我们的建议是，由于9月行情更趋于震荡回落，加上近期中小包装油脂价格出现一定提高，在终端消费没有实质性提高的情况下，不宜追涨。

　　沿海精炼企业、小包装油企业和食品企业可以对豆油、棕榈油可以按需采购，并在期货市场继续走高时对合同及库存进行一定的卖出套保。

　　沿海油厂面临进口大豆成本提高、压榨利润开始走低的情况，但是，未来豆粕价格可能走高拉低豆油成本，建议油厂根据自身成本或者在7900-8100元/吨位置进行少量套保。

　　新年度北半球大豆即将上市，全球大豆丰产压力将逐渐显现，建议国内大豆压榨企业、贸易商及大的农场可根据国家收储价格及自身成本情况，进行套保操作。

　　豆油：下方面临7300-7500元/吨的较强支撑，未来行情以震荡整理为主，预计9月震荡区间主要在7600-8200元/吨，上行在8500-8800元/吨处会受到较大压制。

　　棕榈油：从短期来看，马盘在2100-2300令吉/吨附近受到支撑，P1101下方面临6300元/吨的较强支撑，9月有望处于6500-7300元/吨区间，上方压力7500-7800元/吨。

　　菜籽油：按目前菜籽情况及进口成本，RO1101前期高点9000-9500元/吨有一定压力，下方8000-8100元/吨支撑，随着价格平台的逐步抬高，再加上政策支持下菜油本身易涨难跌，预计9月震荡区间为8100-8700元/吨。

　　总体来看，8月的反弹行情，在9月继续持续概率不大，小幅反弹仍会出现，震荡思路为主，在反弹至前高附近100-150以内可轻仓抛空。