2月中旬以来，国内棕榈油期、现货行情跌宕有所加剧，主要跟随国际大豆、植物油以及石油期货的振荡走势，目前市面上的棕榈油最低成交价在5100元/吨，现货市场本周下探至年内底部区间。同时，近期终端市场仍未放量成交，华东以北港口的出货进度缓慢，贸易商议价销售的意愿增强。截止2月18日，天津港24度精炼棕榈油集中报价在5300元/吨-5350元/吨，分别较昨日下调50元/吨，成交清淡；张家港报在5250元 /吨-5300元/吨，下调50元/吨，工厂报价偏高，议价放货；日照港报在5250元/吨-5300元/吨，调低50元/吨，议价最低5200元/吨；宁波港报在5350元/吨-5400元/吨，持平，精炼厂停报；广州港报在5150元/吨-5200元/吨，跌幅为100元/吨。
　　2月份期间，国内进口棕榈油到货较为密集，部分口岸的库存水平明显提升，加上高熔点精棕油市场尚处于需求的启动初期，随着海外商品市场近期冲高回落，对棕榈油贸易商跟盘提价的行为形成降温。预计在各地气温明显回暖，市场交易整体活跃，以及外盘方向趋于明朗之前，国内棕榈油市场将保持"外盘主导型"的振荡运行阶段。其具体原因现概要分析如下：
　　其一，国际油籽市场再度"跳水"引忧，亚洲棕榈油市场回吐节后升幅
　　进入本周，马来西亚衍生品交易所（BMD）毛棕油期货市场连续收低，一改春节长假之后的持续涨势，主要受到国际大豆、原油价格走软的心理打压，导致毛棕油期市短线获利盘的涌现。本周三亚洲电子盘中，美国芝加哥期货交易所（CBOT）大豆收盘暴跌，主力0905合约跌破900美分/蒲式耳的关键支撑，创下去年12月24日以来的新低。本周二，纽约商品交易所（NYMEX）原油期货新的主力0904合约，当日收盘跌破39美元/桶，探至四年来的最低点。
　　外围市场的振荡下行，加上1月份马来西亚出口需求下滑（对中国出口数量环比增长一倍），拖累BMD毛棕榈油期货合约近日连续走低。本周前三个交易日里，马盘新的基准0905合约盘中连续跌破2000令吉/吨、1900令吉/吨和1850令吉/吨等数道支撑位，但大盘目前仍位于年内运行箱体的高端，相应缓和当地棕榈油出口市场的降价幅度。本周三早盘，中国大商所（DCE）棕榈油期货市场开盘不久即跌至停板位置，主力0905合约收于5166元/吨，跌至近一周来的新低；今年1月12日，连盘棕榈油合约升至5718元/吨的年内新高。
　　其二，后期进口棕榈油成本相对高企，国内现货商降价底线试探5000关口
　　按照马来西亚的出口商报价，今年3月至6月船期的24度精棕油，目前FOB离岸价格均位于605.0美元/吨，到国内港口交货成本约5350元/吨，仍位于年内较高水平，也略高于国内期、现货市场价格水平。众所周知，我国棕榈油市场供应完全依赖进口渠道，加上世界两大主要油棕生产国集中在东南亚（马来西亚、印度尼西亚），海外棕榈油期、现货市场的运行方向，基本上决定着未来国内棕榈油市场价格走势。鉴于现阶段进口成本的预期支撑犹存，特别是后期国内气温的逐步回暖，将有助于提振油脂、食品加工企业，包括快餐行业对高熔点精棕油的使用需求，这也使得近期港口现货商跟盘降价的行为相对理性，卖家目前的心理降价底线仍位于5000元/吨以上。
　　总的来看，2月份国内进口棕榈油到货明显增多，目前港口库存总量已由春节前的25万吨增至35万吨左右，结合近期大部地区出现集中雨雪降温天气，包括豆油等相关食用油价格跟盘再度明显回落，共同抑制棕榈油现货商跟盘提价、挺价的意愿。中期应继续关注全球宏观经济形势对商品市场的影响，南美天气新变化以及美元汇率、石油价格的走势变化，包括中国政府收储粮油的政策导向，把握今年入夏之前国内高熔点棕榈油市场的低成本采购时机。