9月1日油脂期货早盘低开小涨

2010-09-01

周边反弹拉升，连豆油低开上行

　　大连豆油期货9月1日低开上行，盘终震荡收涨。主力1105合约，开盘价8,002元/吨，收盘于8,022元/吨，上涨10元/吨，最高价8,066元/吨，最低价7,998元/吨，成交量539,100手，持仓量560,442手。

　　盘面来看，受周边市场整体反弹拉升，大连豆油低开上行。不过，目前美豆高产潜力、即将收获上市带来的季节性压力以及新利好因素缺乏令美豆上涨空间受限。再加上国内大豆丰收在望、豆油库存充裕以及国储食用油轮出预期等因素影响，大连豆油短期高位上涨阻力较大，市场观望的心理较强，短期可能以震荡走势为主。

　　外盘方面，由于临池大豆及国际原油期货走低拖累，芝加哥期货交易所（CBOT）豆油31日收盘下跌。其中，9月期豆油下跌0.47美分，收于39.48美分/磅。普遍疲软的商品期货市场和美国大豆作物稳定的优良率水平亦拖累市场。与此同时，外围金融市场利空影响和金属期货市场下跌也带来一定负面影响。

　　总部位于汉堡行业期刊《油世界》周二称，全球2010/11年度大豆产量预计将达2.5727亿吨，高于同期2.538亿吨的消费量预估值。《油世界》表示，全球2009/10年度大豆产量为2.607亿吨，需求量为2.373亿吨。该期刊表示，尽管2010/11年度大豆消费量预期将大幅蹿升，但2010/11年度末，作为价格关键因素的全球大豆库存料从2009/10年度末的6,883万吨增至7,230万吨。

　　据荷兰合作银行分析师8月31日表示，中国大豆进口步伐可能从近期创纪录的水平上放慢，因为美国大豆价格上涨，远洋运价走强，导致中国的大豆进口成本提高，致使中国国内油厂加工利润亏损，中国政府可能很快向国内市场投放大豆库存。自六月份以来，从美国港口到中国巴拿马型货轮运价已经上涨了25到30%,约为每吨66-68美元。新加坡贸易商称，如果目前采购十月船期大豆，然后考虑到豆粕和豆油售价，那么每吨可能会亏损100到150元。

　　近期美元指数继续上涨及原油期价走软拖累国内豆油市场，另外，关于抛出部分国储油脂传闻增加了市场恐慌心理。与此同时，目前国内大豆供应仍十分充裕，油厂开机率普遍较高，而作为其下游产品豆油来说虽然临近双节，市场终端需求有所增加，但需求数量有限，中间现货商备货之后豆油现货市场呈现价高而成交清淡的局面，因此在整体供应大于需求的情况下豆油价格震荡下行。

　　周边回升带动 棕榈油震荡小涨

　　大连棕榈油期货9月1日早盘低开，随后震荡反弹，尾盘收涨。1105主力合约开盘7,170元/吨，最高价7,264元/吨，最低价7,166元/吨，收盘7,198元/吨，较31日上涨12元/吨，成交量190,400手，持仓量108,062手。

　　盘面来看，国内农产品市场整体回暖带动，棕榈油震荡回升。此外由于双节来临市场存在备货需求，短期棕榈油将维持震荡格局。

　　马盘方面，31日马来西亚因庆祝国家独立日BMD休市。周一有消息称，马来西亚本月棕榈油出口预计将较上月下跌14%-15%,至120万吨左右，出口疲弱加上美豆方面提振作用削弱，BMD盘面或将回归基本面，呈现调整走势。周三，马来西亚船运调查机构ITS称，8月份马来西亚毛棕油出口预估为122万吨，较上月同期出口数据下降14%.该数据与此前市场猜测较为接近。午后另一机构SGS将公布另一份出口预估报告。

　　总部位于汉堡的行业期刊《油世界》周二称，马来西亚和印尼2010年棕榈油产量均将有所增加，尽管遭遇糟糕天气。两国2011年棕榈油产量料将以更加强劲的姿态上升。《油世界》称，马来西亚2010年毛棕榈油产量预计将同比提高1%至1770万吨，而印尼产量料增长5%至2230万吨。这家行业期刊表示，2010年初全球两个顶尖棕榈油生产国产量受到干旱天气，以及马来西亚劳动力短缺的限制。但今年下半年将达成产量增幅。

　　国内方面，昨日棕榈油现货价格跟盘小幅下滑，场内观望气氛明显加重。主要港口的棕油现货价格出现50-100元/吨的下跌，贸易商持观望谨慎态度，港口成交低迷。个别地区贸易商出现恐慌抛售行为，但大多数厂商暂维持相对坚挺的入市策略，等待市场走势进一步明朗。下游消费也有望随着中秋国庆来临呈现旺盛局面，油价调整主要受到外围市场走势响。但期货承压调整影响买方心态，也对国内棕油现货市场施加压力。国内棕油港口库存继续下滑，同时8、9月份棕榈油预期到港量继续下降，也对市场形成一定利好。

　　其他方面，近期美元指数继续上涨及原油期价走软拖累国内油脂市场，另外，关于抛出部分国储油脂传闻增加了市场恐慌心理。与此同时，目前国内大豆供应仍十分充裕，油厂开机率普遍较高，而作为其下游产品的豆油来说虽然临近双节，市场终端需求有所增加，但需求数量有限。预计后市油脂市场或维持震荡格局。


      以下为截止11：30各品种合约收盘行情：