进入本周，国内菜油市场表现依旧“稳定”，在期货盘面振荡走高的心理提振下，现货菜油价格延续着7月底以来的反弹走势。不过，相对于豆油、棕榈油，近期国产菜油提价幅度仍然相对温和，华东、华中的部分主产区，工厂跟盘抬升四级菜油的对外报价，但现货市场依然运行在近月形成的波动箱体之内。

　　今年以来，国内菜油市场需求弹性持续疲软，中间商追涨囤货的意愿持续谨慎，终端市场菜油产品的销售情况亦显平缓，加上散油市场掺兑比价的影响，明显抑制油厂、现货商跟盘提价菜油的幅度。目前来看，我国政府轮换临储大豆的调控意愿强烈，“双节”对菜油市场成交需求的预期提振尚未显现，特别是国内植物油期货盘面的不确定性风险，预计短期内油厂仍趋跟盘理性挺价、提价库存菜油，市场总体仍将等待外围商品市场的进一步方向指引。

　　※ 国内菜油市场成交仍不尽理想，各地油厂理性跟盘抬升库存报价

　　近些年，国内菜油在食用油消费市场的比重明显下滑，而09季国产油菜籽的供应量同比明显增长，但终端需求弹性同比衰减，这造成菜油自上市以来，终端走货、中间销售的情况均显平淡。本周期间，在长江流域油菜籽主产区，各地大中型油厂反映，8月份整体出货成交仍未出现放量迹象，国储菜油更因价格偏高（7900元/吨-8000元/吨）而遭遇持续滞销，而这也造成菜油价格的反弹步伐始终偏慢于豆油和棕榈油。

　　与此同时，今年端午节之后，国内小包装油市场行情大起大落，一线品牌桶装油在经销商手中压库现象增多，相比前两年，消费者对桶装油的囤货意愿趋于理性。此外，目前而言，国储大豆（600万吨以上）、国储植物油（100万吨以上）库存基数都创下历史最高水平，进口油、籽到港供应量同比保持创纪录增势。

　　※ 国内、外期货强市盘面趋调整，菜油市场料将延续高报低走格局

　　近一周以来，受国际原油、大豆价格再攀近月新高，以及中国买盘需求的共同支撑，加拿大温尼伯商品交易所（ICE）油菜籽期货市场延续坚挺升势。周四盘中，ICE油菜籽主力11月合约最高突破450加元/吨，继续攀升至一个月来的最高点。按照外盘期价折算，国内进口加拿大油菜籽的预期到港成本在4000元/吨-4100元/吨，较一周前变化不大。

　　值得注意的是，进入2009年迄今，中国买家对进口油菜籽的采购需求十分强劲，与进口大豆的到港总量屡创历史纪录，这对于国内菜油等食用油价格形成基本面的抑制作用。不过，7月份以来，国内工业品、农产品期货市场“高热”不退，投机热钱蜂拥追捧豆粕、植物油合约，持续鼓舞现货市场的看涨氛围。

　　本周期间，中国郑州商品交易所（ZCE）菜油期货盘面冲高趋于盘整，本周四盘中，主力1005合约向上几乎触及8000元/吨关口，这也是自今年6月13日以来的新高，其后大盘围绕7900元/吨徘徊整理。国内三大植物油期货在经过持续三周的突破性反弹之后，市场已经进入超买承压区间，但振荡趋升的强市格局目前并未逆转。

　　今年“双节”效应对终端需求的预期提振，同样也受到买方备货意愿谨慎、市场供应整体充裕的部分“抵消”，国产菜油价格在筑底反弹之后，能否突破年内波动箱体的顶部区间，仍应视国际、国内商品期货市场的后续动态。