第一农经讯 昨日晚间(6月6日)，山东龙大肉食品(以下称龙大肉食)股份有限公司首次公开发行股票招股说明书(申报稿)，根据《证券法》第二十一条和《首次公开发行股票并上市管理办法》第五十八条的规定，申请文件受理后、发行审核委员会审核前，发行人应当将招股说明书(申报稿)在中国证监会网站预先披露。

　　招股书标明，龙大肉食此次拟发行5460万股，发行后总股本21825万股，拟于深交所上市。同时，招股书中也透露出一些严重的问题，而在结合市场以及品牌质量等因素后，这种剧增的问题或许有可能成为龙大肉食成功上市的阻碍物。

　　1、质量问题严重 常年审核不合格

　　2011年6月，大众网报道《省消协：龙大“囊肿”肉购买者应获十倍赔偿》，消费者在振华量贩超市买到了龙大有囊肿的猪肉，同时由于肉的问题，消费者要求厂家和超市赔偿却出现了严重的不合理问题。而后，纠纷越闹越大，龙大质量危机开始爆发。

　　2011年10月，山东媒体报道了《龙大销售假嫩牛肉 专家：确实含淀粉绝非纯牛肉》，一位消费者在青岛的大超市购买龙大嫩牛肉，但是却买到了假的嫩牛肉，完全不符合嫩牛肉的标准。针对假嫩牛肉，销售人员解释不清原因，最后只能厂家向消费者道歉，不了了之了。

　　同年12月，山东省质监局还公布了2011年第四季度生产加工环节食品产品省监督检验结果，在抽检的3218种食品中，不合格产品497类，占15。4%。其中“龙大”、“生力源”、“鲁花”、“鼎丰”等品牌进入了本期“黑名单”。在食用油黑名单中，涉及商标分别包括了龙大、武圣府、老庞家等品牌。其中，烟台龙源油食品有限公司生产的“龙大”牌花生浓香食用调和油标签标识不合格。

　　频繁的质量危机，频繁的不合格，未来市场堪忧。

　　2、生猪采购价格波动大 营销业绩不稳定

　　龙大肉食的主要产品的原料是生猪。生猪采购价格受猪的生长周期、存栏量、饲料价格、市场供求等多种因素影响，波动较大，龙大肉食产品销售价格变动与生猪采购价格变动呈现正相关性，但受到定价政策、消费者承受能力、竞争环境等因素影响，龙大肉食冷鲜肉和熟食制品的销售价格调整相对滞后于生猪采购价格变动：当生猪采购价格持续上涨时，会导致公司冷鲜肉和熟食制品毛利率下降。

　　因此，未来生猪采购价格出现大幅波动，如龙大肉食不能及时适度调整产品价格并保持合理存货规模，龙大肉食存在主营业务毛利率波动的风险，从而影响经营业绩稳定性。

　　3、动物疫情侵袭 风险加重

　　由于龙大肉食的主营业务为生猪养殖和销售，所以其存在生猪等动物疫情风险。

　　目前国内外形势看，重大动物疫病防控工作形势依然复杂严峻。近年来，全球每年新增一种动物疫病，一些老的动物疫病由于病毒变异、突破种间屏障等因素，也造成了严重危害和影响。同时，近年来，我国一些地方先后发生高致病性禽流感，有的是新传入发生的，有的是病毒变异、致病力增强所致。多种疫情递增，风险迅速加大。

　　据了解，生猪养殖发生的重大动物疫情将从两方面对生猪屠宰及肉制品加工企业造成不利影响，一方面会导致猪源减少，生猪收购价格发生大幅波动；另一方面可能引发消费者对猪肉及其制品的心理恐慌，导致消费需求减少，从而对龙大肉食的经营造成不利影响。

　　4、同行排挤 市场竞争激烈

　　目前，国内猪肉制品前三大企业为双汇发展、雨润食品、大众食品，而国内的猪肉销售市场也是被其三大企业均分，据数据统计，龙大肉食截止如今只是区域化的大企，主要是以出口为主。而同比三大企在全国范围的市场却显得很弱小。如果龙大肉食成功上市，则会遭受市场的排挤。一是市场的排挤，二是股市的排挤。为此，未来，其将要面临非常大的市场竞争风险。

　　综上：一年出现几次质量问题，常年检查不合格；同时遭受同行竞争、市场经济以及疫情等三大风险危机的刺激，这样的企业还能成功上市吗？即使上市了，它就能获得投资商和股民的青睐么，它就能迅速成为一家放心企业吗？为此，种种不利因素，种种风险诱导，龙大肉食上市似乎不在那么顺利，或许会折翼在这些风险下。