安信期货 李青
行情回顾
上周五，内盘油脂油料消化USDA供需报告影响，主力合约整体延续上日震荡下探行情，波动有所收窄，收盘涨跌互现。隔夜CBOT美豆5月合约跌幅收窄；豆类制品油涨粕跌。
现货市场
报价：昨日，我国各地普通蛋白豆粕出厂报价介于2820-3240元/吨，各地普跌10-60元/吨；普通国产菜粕入厂报价在2300-2380元/吨，各地区均普遍持稳。国标四级豆油出厂报在5600-5900元/吨，除吉林、河北地区持平于上日，其余地区均下调20-50元/吨；港口地区24度棕榈油交货价格报在4880-4980元/吨，广东地区下跌20元/吨，其余地区均持稳。依据现货均价测算，豆油主力合约基差大幅下跌，报311元/吨；棕榈基差涨27点，报306元/吨；郑油基差微涨4点，报381元/吨。豆棕价差大幅走廓，至742元/吨。
压榨：依据个人测算，截至昨日，我国山东日照、江苏张家港、辽宁大连地区油厂压榨利润分别在23.25、1.75、-906.36元/吨。沿海油厂压榨利润涨跌互现；东北延续巨亏状态，亏损幅度连续第4日走廓。
消息：1）根据船期监测显示，4月份我国进口大豆到港量约84船503万吨，由于3月份存在部分船只延期到港，实际大豆到港量可能要远超预估值，但仍远少于去年同期的650万吨。2）USDA参赞报告预计，15/16年度阿根廷大豆产量为5550万吨，低于本年度的5700万吨，为过去4年来首次下滑。预计阿根廷大豆播种面积减少，且单产也低于今年。
操作建议
上周，各地油厂开工率下降，但市场缺乏盈利预期，导致购销清淡，价格上涨乏力。不过与此前几个月相比，豆油供需层面的利空效应逐步减弱。豆油基差近期在较高位运行，对价格产生一定的支撑左右作用。豆粕方面，现货价格小幅下降，因饲料需求较差，饲料厂商采购比较谨慎。目前装运南美大豆成本仍然较低，这预示未来油厂逐步下调基差的可能性较大。鉴于此，我们倾向于油脂油料本周或延续震荡下探走势。
微信登录
