迈科期货
隔夜CBOT市场延续下跌趋势，美豆主力继续向千点关口靠拢，而美粕弱势美油略强。
基本面上，市场继续在消化前一日美农利空月度供需报告的影响，同时由于豆粕出口需求疲弱，导致在2014年表现彪悍而被高估的价格也在近一段时间萎靡，成为领跌豆类的品种，反观豆粕却因早早的被挤压向价值空间加上马棕油近期的提振，而表现良好，抗跌性凸显。不过在豆类基本面上除了美农近期的调高单产这个利空因素外，并无其他强压力，反而油世界报告称巴西可能会受到干旱影响而导致产量下降，虽然本季度巴西天气并不会真正产生严重的干旱从而影响产量，但美豆本次的丰产增量在目前的周期内也不会有强大的力量来改变中期格局，我们继续维持对其短期看跌中期震荡的观点不变。
油脂现货方面，报价下调20-70元/吨，其中菜粕跌幅较大，棕油跌幅略小，但整体油脂成交很差，尽管有近期马棕油较强走势的提振，但是整体油脂仍旧是以美盘马首是瞻，对后市持观望态度，现货市场低迷。
昨日内盘农产品多数下跌。
油脂期货方面，除了外盘的差异化表现影响外，内盘资金也有不同于粕类的表现，集中度及关注度明显高于粕类，将会令油脂近期走势继续强于粕类，但受到外盘拖累，近期走势会以震荡偏弱的格局为主。
总结：市场继续消化美农报告的利空影响，价格向千点关口靠拢，我们维持前一日观点，认为价格会在短期内维持下跌，甚至短线跌破千点关口，但中期格局并未改变，跌破后仍旧会回升到目前的震荡区间。
国内方面12月进口大豆创下853万吨的新纪录，将施压国内豆类，尤其是目前库存走高的粕类，油脂虽然同样低迷，但有马盘产生一定支撑，加上资金结构的差异化表现，我们继续向投资者推荐油强粕弱的套利交易。
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