倍特期货 陈泽涛
【行情评论】
外盘概况：11月5日，美豆指数先抑后扬，收于1023.2，涨0.93%；美豆油跟随盘升，跌幅收窄，收于32.99，跌1.08%；马棕油震荡回落，收于2257，跌2.34%。
国内夜盘概况：国内棕榈油跟随外盘，走势偏弱但较为抗跌，主要受国内棕油库存偏低影响。
11月5日油脂现货市场情况：报价小幅下调。其中，山东日照中纺一级豆油6000元/吨，四级豆油5900元/吨，较昨日跌20元/吨；贸易商一级豆油报5970元/吨，跌30元/吨。
天津贸易商24度棕榈油报5470元/吨，跌30元/吨。
进口价差：11月5日马来西亚棕榈油至中国港口11月到岸价格：华南5660元/吨，华东5720元/吨，内外价差190-250元/吨，处于2013年2月以来中位水平。
国内库存，截止11月5日，国内豆油商业库存总量131.84（-0.15）万吨，较去年同期的107.06万吨高出24.78万吨，豆油库存仍处于130万吨高位水平，且目前油厂开工率保持较高水平，库存压力依然显现。
11月5日，全国港口24度+低度棕榈油棕榈油库存维持在50万吨以下低位水平运行，至46.45万吨（-0.52），国内棕榈油去库存明显，已经持续低于近5年来平均库存水平--56.34万吨。
国内棕榈油进口持续减少，去库存良好，目前库存仍在下跌且处于偏低水平，价格基本难形成持续下跌之势；而豆油库存依然维持高位运作，其价格表现将较棕榈油弱，豆棕油脂价差有望缩窄。
【操作策略】
今日涨跌：棕榈油：震荡，豆油：上涨
趋势观点和操作策略：中线仍有压力，短线反复震荡整理。豆油价格未来仍受制于美豆供应压力、高库存等因素影响，中期豆油价格仍面临压力。而棕榈油消费将逐渐转淡，后市供应压力也逐渐上升，中期压力仍存；短期受其库存下降迅速影响，价格预计难以形成趋势性下跌之势。
操作建议，短线油脂剧烈震荡整理，但在棕油库存无明显回升前也难成跌势，短线观望或日内为主。日内棕榈油1505压力对应5320附近，支撑5250附近；豆油1505压力对应5890附近，支撑5820附近。
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