迈科期货

　　隔夜CBOT盘面维持震荡,近强远弱格局，同时粕强油弱也在继续。

　　基本面上，上周五NOPA公布7月大豆压榨报告，报告显示7月美国大豆压榨量为1.196亿蒲，高于6月份及去年同期水平。同时显示出粕率下降，而豆粕出口量增加，这一点也对CBOT豆粕有极大提振作用。此外尽管豆油库存下降，但是出油率上升，且BMD大跌拖累豆油，继续大幅下降。

　　此外根据CFTC公布报告显示，截止到8月12日，CBOT大豆基金持仓增多减空，净多单开始恢复正值，尽管尚不能判断资金开始进行多头交易，但是较前期持续的空头操作已经有明显好转，投资者保持关注。

　　BMD市场周五延续大跌，出口数据显示8月前15天的出口水平同期减少15%，在丰产期遭遇出口下降，无疑将会对库存施以重压，盘面延续弱势继续向2000令吉靠拢。由于厄尔尼诺天气渺无踪迹，且不少气象机构下调恶劣天气概率，因此市场资金也在逐渐失去天气炒作的兴趣。

　　油脂缺乏动力现货保持疲弱，豆油现货下调50-100元/吨，棕油下调50-80元/吨，中秋备货旺季似乎没有动静，油脂类庞大的库存难以得到有效消化，将会继续维持弱势状态。

　　油脂期货方面，资金大幅增仓，多空形成对峙格局，将会延续前期趋势，豆油将会破6，棕榈油继续赶赴5000大关。弱势显露无疑。

　　总结：基本面宽松大格局不改，短期天气利于作物生长，但同时期价也在种植成本区间遭遇买盘支撑。因此盘面更多的表现为油粕间的博弈，而出口需求良好的豆粕明显强势，油脂类的弱势在没有天气炒作的情况下难以改变。国内养殖支撑以及油厂挺价下，豆粕表现积极，资金结构利于多头，而油脂的对峙结构则有利于空头趋势的延续。