安信期货

　　行情回顾

　　周二，内盘油脂油料绝大多数主力合约低开低走，不同幅度阴跌。菜籽1409合约逆势高开高走，收盘勉力守住5000点关口，量能十分有限。受USDA上调库存影响，隔夜CBOT美豆类主力合约收盘齐跌。

　　现货市场

　　报价：昨日，我国各地普通蛋白豆粕出厂报价介于3520-3800元/吨，普遍下跌10-60元/吨不等；普通国产菜粕入厂报价在2960-3070元/吨，各地纷纷持平与上日。国标四级豆油出厂报价集于5950-6400元/吨，除吉林、辽宁地区走稳，多地下跌50-100元/吨；港口地区24度棕榈油交货价格报在5500-5580元/吨，普遍下跌20-50元/吨不等。依照现货均价测算，豆油主力合约基差微幅收敛，至-250元/吨；棕榈基差报在-12元/吨，涨7点；郑油基差涨56点，报133元/吨。豆棕价差大幅下跌，至752元/吨。

　　压榨：依据个人测算，截至昨日，我国山东日照、江苏张家港、辽宁大连地区油厂压榨利润分别在-149.7、-70.55、-861.75元/吨。沿海地区油厂压榨收益有所好转；东北油厂延续巨亏局面，收窄幅度不大。

　　消息：1）USDA供需报告出台前机构平均预计，2014/15年度美国大豆单产为45.6蒲/英亩，总产量为38.23亿蒲，分别高于此前USDA预估的45.2蒲/英亩和38亿蒲。2）USDA作物生长报告显示，截至8月10日当周，美豆生长优良率为70%，低于上周的71%，去年同期为64%，仍处于历史高位。当周美豆开花率为92%，高于去年同期的87%和5年均值91%；大豆结荚率为72%，高于去年同期的55%和5年均值65%。

　　操作建议

　　虽然多数机构对于美豆产量增长抱持乐观预期，亦有机构基于对过去27年的历史作物评级及8月份大豆的单产预测值的关联分析，认为USDA不太可能在8月份供需报告里显着上调大豆单产，甚至可能因大豆作物进入关键的结荚期而调低单产。在今日凌晨公布的报告中，USDA调高了美豆结转库存、单产、产量，但单产、产量上调幅度低于机构预估均值，鉴于此，我们对于豆类反弹空间抱持偏谨慎预期，建议投资者前空单可持。