棕榈再显神威,多头狂欢几时休?

2021-12-06
摘要:

短期棕榈油价格出现了爆发大涨的行情,预计仍然有继续拉升的可能。后续考虑到库存压制的影响没有消退,国内消费有所疲软,要注意短线上的冲高回落风险。

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油脂市场作为农产品板块中权重比较大的一个市场,以及价格走势相对独立的市场,一直以来都受到投资者们的广泛关注。而现如今,虽说商品市场逐渐开始进入了调整步伐,但无论是豆油,菜油,还是棕榈油,都没有感觉到明显的下跌意向,主力资金依旧反复运作,一逮到机会,就奋起一击。

再从作为油脂市场权重比较大的棕榈油价格来看,由于受到多重外部因素的影响,价格始终高居不下,随着上周五爆发大涨的情况加持下,棕榈油最近可以向上进军吗?后续来看,棕榈油基本面又该怎么看呢?

内外推动依旧强劲,价格谨慎趋势性看空

在考虑之前棕榈油价格所出现的大幅拉涨情况来看,主要是宏观面与基本面的双向促动。在先前疫情影响的情况下,为使全球经济尽快从疫情的影响中实现复苏,全球主要经济体从2020年开始持续实施宽松的货币政策,这就增加了一定的流动性,另外,美元2020年M2增速加快,达到了近60年的新高水平,货币供应的提高会对美元指数形成压制,进而促进商品市场的上涨。

另外,从基本面来看,供应趋紧依旧是大方向,生物柴油需求也表现十分乐观,主产国价格趋势性走强。并且从马来西亚棕榈油主连的走势中也可以看出,期货价格今年呈现出加速上行的态势,而马来西亚作为世界棕榈油主要生产出口国,其它国家的进口成本也会受影响上涨,因此,棕榈油方面来看,宏观面,基本面,都有促涨因素。

产量减少出口增加,外围基本面利好拉动

值得一提的是,上周五棕榈油价格出现了大幅拉升,今天全天也是在高位运行态势,这是否意味着其最近的基本面情况又有所利多呢?根据相关市场消息来看,UOB发布的数据显示,马来西亚11月棕榈油产量调查的数据情况,沙巴产量幅度为-1%至-5%;沙捞越产量幅度为-3%至+1%;马来半岛产量幅度为-2%至-6%;全马产量幅度为-1%至-5%。

SGS则显示,马来西亚11月1—30日棕榈油出口量为1681059吨,较10月1—31日出口的1476645吨增加13.84%。从产量情况叠加出口情况双向来看,马来西亚棕榈油产量情况以及出口情况均出现促涨因素,双双共振于盘面上,导致近几个交易日,棕榈油价格出现的爆发行情。

港口库存有升,价格看待不宜过度乐观

最后从内盘棕榈油库存情况来看,随着棕榈油到港的有所增加,棕榈油库存呈现出一定程度的上涨。有关资料显示,截止12月1日,沿海地区食用棕榈油库存46万吨,比上周同期增加3万吨,月环比增加6万吨,同比减少4万吨。其中天津7万吨,江苏张家港12万吨,广东15万吨。考虑到棕榈油买船数量有缺少,12月份国内棕榈油到港偏少,加之当前棕榈油处于消费淡季,棕榈油消费情况不容乐观,库存表现或难以出现快速扭转。

结合以上观点,短期来看,由于受到11月马来西亚相关数据的利好哄抬加上内外推动因素的健在,棕榈油价格出现了爆发大涨的行情,预计仍然有继续拉升的可能。后续来看,考虑到库存压制的影响没有消退,国内消费有所疲软,要注意短线上的冲高回落风险。


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