食用油面临回调压力,棕油或现最弱行情

2017-07-13
 
  来源:粮油市场报
 
  近日,在美国农业部和马来西亚棕榈油局先后释放利多报告的共同作用下,国际油脂油料市场大幅上涨,CBOT大豆期货创5个月以来新高,马来西亚棕榈油价格创7周来新高,国内食用油市场出现粕强油弱的格局,但整体大幅反弹。短期来看,食用油市场多空因素将更加焦灼。
 
  豆油:国内市场将弱于国际
 
  美豆生长期天气炒作继续令市场充满不确定性,美国中西部的高热及缺水天气仍在持续,预计短期将进一步支撑国际市场。近日国内加工企业基本处于正常开机水平,中华油脂网监测数据显示,国内一级豆油出厂价集中在6050~6250元/吨,整体上调,8月交货的南美进口豆油到岸价821美元/吨,到中国口岸完税后总成本7024元/吨,仍处于倒挂状态。近日,豆棕价差扩大,预计7~8月份国内棕榈油替代作用增强,将对豆油消费起到一定抑制作用。
 
  国内主要港口豆油库存水平周比下降,但仍处于109万吨左右的高位水平。传闻7月份商务部代表团将会采购历史最大量的大豆,预计将对美豆市场起到利多作用,但国内豆油市场库存压力较大,需求疲软,将弱于国际市场。
 
  菜油:粕强油弱格局或延续
 
  随着市场的消化,临储拍卖的菜油    库存压力进一步降低,国产菜籽集中上市,价格一路高走,原料成本高企对国产菜油市场形成支撑,加上由于种植面积减少引起产量下降,国产菜籽仍处于短缺状态。
 
  中华油脂网监测数据显示,国内菜油市场整体仍处于高库存状态,进口四级菜油价格集中在6250~6700元/吨,湖北及四川相对较高,国内加工企业和菜油进口商均处于亏损状态,但进口菜籽仍具有优势,随着进口菜籽大量到港,油菜籽原料供应较为宽松。
 
  三季度,国内菜粕需求将进入旺季,近日豆菜粕价差扩大,将增加菜粕需求,因菜油与相关品种的价差处于高位,市场粕强油弱的格局或将延续。
 
  棕榈油:利空因素将主导市场
 
  相关报告显示,6月份马来西亚棕榈油产量环比下降8.5%,高于市场预期,库存环比下降1.9%,创2010年以来最低水平,加上国内棕榈油库存仍处低位,目前主要港口库存约46万吨。
 
  受国际市场带动,国内棕榈油市场也出现单边上涨行情,目前港口24度棕榈油报价集中在5850~5900元/吨,但7~9月份为马来西亚棕榈油增产旺盛期,市场人士预计,7月份马来西亚棕榈油产量增幅为10%~15%。船运调查机构ITS发布的数据显示,7月1日~10日马来西亚棕榈油出口环比减少1.9%。斋月过后出口需求放慢,棕榈油库存将会提高,市场将被利空因素主导,预计国内棕榈油市场将随国际市场弱势调整。
 
  国内仍处于油脂消费淡季
 
  综合分析,近期国内食用油市场随外盘上涨,国内仍处于油脂消费淡季,库存高企,市场面临回调压力。
 
  分品种看,目前进口大豆到港量依旧庞大,7月份大豆进口量将在857万吨,豆油处于高库存状态,近期与菜油的价差有所缩小,需求较为疲软,预计豆油走势将会相对弱于菜油,主要还是跟随外盘调整。菜油利空因素已逐渐释放,中长期看,菜油基本面情况在三大油脂中最好,预计菜油市场较为抗跌,国产菜油偏强运行。棕榈油主产国马来西亚产量恢复将加速,加上印度政策的不确定因素,国际棕榈油市场预计偏空为主,国内将受夏季需求旺季及库存处于低位的支撑,但棕榈油市场或将出现三大油脂中最弱的行情。
 
 
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