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短期食用油市场有望走出一波反弹行情

2017-08-10

  来源:粮油市场报 
 
  近日,食用油市场随美豆“天气市”炒作弱势调整,国内仍处于供大于需的格局。本周市场焦点是美农业部供需报告,在报告利多预期支撑下,短期食用油市场有望走出一波反弹行情。
 
  海关数据显示,我国7月份大豆进口量为1008万吨,创月度纪录高位。近日国内加工企业开机率维持较高水平,主要港口豆油库存维持高位,约在120万吨。
 
  中华油脂网监测数据显示,国内一级豆油出厂价集中在6000~6200元/吨,基本稳定,9月交货的南美进口豆油到岸价821美元/吨,到中国口岸完税后总成本6780元/吨,仍处于倒挂状态。1~7月大豆进口量同比增加16.8%,至5489万吨,豆棕价差进一步扩大,预计7、8月份国内棕榈油替代作用增强,对豆油消费起到一定抑制作用,但整体来看,市场炒作天气利多热情仍在持续,豆油市场有望反弹。
 
  随着临储拍卖的菜油库存进一步消化,菜油市场依然是三大油脂的领涨品种。中华油脂网监测数据显示,进口四级菜油价格集中在6350~6780元/吨,略有上涨,其中湖北及四川相对较高,国内菜籽压榨企业仍处于亏损状态,菜油与豆油、棕榈油的价差进一步扩大。整体来看,菜油市场仍处于高库存状态。
 
  由于菜粕与豆粕价差缩小,国内菜粕市场旺季不旺,库存消耗速度缓慢,同时南方出现持续降水,影响水产养殖业,抑制菜粕消费,油厂挺油心态更加严重。但菜油与豆油、棕榈油的价差扩大,也将抑制菜油消费市场。加上进口菜籽仍具有优势,随着进口菜籽大量到港,油菜籽原料供应宽松,菜油市场仍将面临回调压力。
 
  马来西亚棕榈油协会数据显示,7月份马棕榈油产量环比增长21.2%,达到183万吨,而SGS和ITS船运机构数据显示,7月份马棕榈油累计出口量环比增长3%~4%。消费远不及供应上调幅度。
 
  随着斋月结束,马来西亚工人相继复工,因此马棕榈油产量有望形成季节性回升趋势。马来西亚政府从8月1日起下调棕榈油出口关税至5.5%以刺激出口,虽然该政策利于市场走强,但预计7~9月棕榈油产量可能呈现季节性增长态势,市场预计库存在8月份会大幅增加,令吉汇率坚挺上扬,对市场造成压力。
 
  目前,我国港口棕榈油库存降至32万吨低位,仅比去年低点高3万吨左右,加上货源较为集中,短期棕榈油价格将表现出一定抗跌性,但随着8、9月份国内进口棕榈油数量增加,国内棕榈油库存水平将明显提升。
 
  近日,国内棕榈油市场震荡下跌,现货价格较为稳定,港口24度棕榈油报价集中在5680~5750元/吨,大多上涨20~30元/吨。9月交货的马来西亚棕榈油到岸价665美元/吨,到中国口岸完税后总成本5470元/吨,利润的出现将导致8月份之后国内增加棕榈油进口量,棕榈油市场将被利空因素主导,预计国内棕榈油市场将随国际市场弱势调整。
 
  短期来看,国内食用油市场仍将处于消费淡季,库存高企将限制食用油市场涨幅。整体来看,菜油市场强于豆油,豆油市场将会强于棕榈油市场,但由于棕榈油库存处于低位,且货源集中,棕榈油市场表现出一定的抗跌性。
 
 

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