美豆出现技术性回调,原油带动油脂上涨

2022-02-15
摘要:

近几日国际油价引导食用油价格走势,这一现象显示出基本面因素已消化殆尽。预计短期油脂跟随原油小幅震荡,等待马棕增产信息指引。

私油会  张易梦

【市场分析】

芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周一高开回落,技术形态短期见顶,盘面向下寻找支撑。主力合约收于1571.3美分/蒲,下跌11.8美分,或0.74%。基本面方面,巴西南里奥格兰德州农业厅(Emater)周一发布报告称,因受干旱影响,巴西南里奥格兰德州大豆产量将下降至1120万吨,最初预估为1990万吨,调降幅度为43.8%。咨询公司Patria Agronegios周一表示,由于严重干早损及作物产量,将巴西20212022年度大豆产量预估从上月的1.3624亿吨下修至1.22亿吨。综上在3月USDA月报中,我们可以或可预见,巴西产量或从1.34亿吨降至1.3亿吨以下,阿根廷产量或接近4000万吨。现阶段巴西、阿根廷产豆大国确定性大幅减产,美国对大豆自身需求增加,美豆种植预期暂不明朗,短时间基本面给予美豆强大支撑。技术面上美豆日线有做双顶可能,笔者预估美豆需试探20天均线支撑,在这一过程中弱势震荡,等待均线上移概率较大。

周一马棕因原油期货大涨高开,盘中处于水平震荡,近几日马棕价格受国际原油市场影响较大。马棕主力合约较前夜上涨65马币,或1.16%,收于5645马币。棕油需求方面,印度溶剂萃取商协会(SEA)周一发布报告印度1月植物油进口量攀升至127万吨,较去年同期增加16%。2021-22市场年度第一季度的豆油进口量增加90%;而毛棕榈油进口量下降24%。SEA数据显示,截至2月11日当周,进口1吨毛棕榈油到孟买的平均成本为1.535美元,脱胶毛豆油进口成本为1.543美元,毛葵花籽油进口成本为1.480美元。一年前,也就是2021年2月毛棕榈油进口成本为每吨1.089美元;脱胶毛豆油进口成本为每吨1,126美元;,毛葵花籽油进口成本为每吨1,400美元。棕油进口大国印度油脂消费整体增加,但进口转向至更便宜的葵油。从需求单方面看,油脂整体需求偏强,但棕油相较其他油脂的上涨空间减少。

【操作策略】

国内油脂合约周一白盘因原油上周夜盘拉升高开,但随后即跌回原形,盘中在高开区间内震荡,夜盘时段跟随原油走势低开走强。近几日地缘政治引导国际油价,国际油价引导食用油价格走势,这一现象显示出基本面因素已消化殆尽。预计短期油脂跟随原油小幅震荡,等待马棕增产信息指引。预计今日豆油运行区间9850-10000,棕油区间10000-10200。

豆菜粕合约周一因美豆回调,油脂强势,出现技术性回调,短时间油厂陆续开机也是短暂打压市场的因素。南美大豆大幅减产,国内养殖内卷,饲料需求强劲背景下,两粕仍易涨难跌,预计今天豆粕05震荡区间3650-3750,菜粕震荡区间3350-3430。


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