油脂市场波动幅度加大是何缘故?

2017-09-11
 
  来源:天下粮仓网
 
  USDA报告公布在即,国内油脂市场波动幅度陡然加大,9月11日连盘油脂再度迎来过山车行情,开盘后跳水式走低,跌幅均在1%以上,但随后买盘涌现将连盘油脂从低位暴力拉升,其间连盘油脂跌幅一路收窄,下午更是双双上涨,其中连棕油涨逾2.1%,笑傲油脂群雄,期货盘“先跌后涨”,波及国内油脂现货市场,上午沿海地区豆油主流价格大多有所下跌,但午后大多止跌温和反弹,港口棕榈油价格则大多上涨。
 
  是何缘故导致今日油脂早盘出现跳水行情?今日盘初以黑色系为主的商品市场俨然上演一出“普跌”大戏,其中铁矿石开盘不久就重挫逾4%,螺纹、热卷、焦煤、焦炭跌幅均在2%之上,化工品中的橡胶、沥青继续领跌,有色金属也几乎“全军覆没”,沪镍跌逾5%,沪铜、沪铅跌逾2%。盘初工业品一度集体重挫,农产品亦未能独善其身,加之上周五晚CBOT豆类全线下挫,这和今日国内油脂盘初跌幅居前也是不无关系。
 
  不过俗话说“成也萧何,败也萧何”,黑色系早间开始现回暖迹象,铁矿石跌幅从盘初的3.5%逐渐收缩至尾盘的2.2%,主要因环保、安全、采暖季限产等因素导致市场对供应收缩的预期依然较强,其中京津冀多地已经出台冬季大气污染治理细化方案,唐山天津采暖季钢铁限产50%。焦炭、焦煤更是双双翻红,分别收涨0.3%和2%。螺纹、热卷跌幅则均有收敛。受助于黑色系大跌后再现回暖的溢出效应,加上市场预期明晚USDA报告偏多,投机性买盘涌现,得益于此,连盘油脂迅速脱离盘初低位并震荡回升,上午盘中跌幅逐渐收窄,午盘前连豆油已然收复此前大部分跌幅,连棕油更是出现翻红一幕。
 
  时至今日午间,马来西亚棕榈油局(MPOB)公布数据显示,马来西亚8月毛棕油产量181万吨月比降0.9%,出口149万月比增6.4%,库存194万月比增8.8%,此前市场预期8月库存为200万吨增12%,产量较前月降1.4%至180万吨,出口增1.6%至142万吨。产量略低于预期,而出口增幅超预期,导致马来西亚棕榈油库存增长幅度不及预期,该报告偏利多,马盘棕榈油闻讯大涨,指标11月合约一度突破2800林吉特关口,最高涨至2815林吉特,大连盘油脂也双双走强,其中连棕油涨幅居首,主力P1801合约大涨2.1%,最终报收于5650元,连豆油紧随其后,主力Y1801合约上涨0.5%,最终报收于6388元。
 
  总体而言,市场预期明晚USDA报告偏多,MPOB报告利多溢出效应提振国内油脂期货,加上国内节前备货尚未完全结束,均令油厂挺价,短期国内油脂现货行情或将偏强震荡运行。但9-12月国内进口大豆到港或达3200万吨,同比增5%,未来几周油厂开机率将提升,9月下旬节前备货也基本结束,若明晚USDA报告没有大的利好,随着后期美豆丰产上市,届时美豆期价将迎来俗称的“收割低点”,油脂中期来看,节前备货结束后或有一波较明显回调。
 
 
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