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美国农业部9月供需数据再度利空大豆

2017-09-13

  9月12日,美国农业部发布9月月度供需报告, 意外上调美国大豆单产预估,丰产预期及供应宽松格局将继续令市场价格承压。报告后芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货连续第四日下跌。
 
  报告中将美国大豆单产预估上调至每英亩49.9蒲式耳,高于8月的49.4蒲式耳,亦高于分析师平均预估的48.8蒲式耳。
 
  Beeson Inc的分析师Alex Norton称:“大豆作物受益于8月玉米带有利的天气,因此单产提高。这并不意外,但每英亩0.5蒲式耳的提高令大豆年末库存维持在4.75亿蒲式耳,尽管出口需求增加。”
 
  尽管中西部作物带一些地区天气干燥,但大豆单产仍增加。
 
  预测美豆产量为创纪录的44.31亿蒲,较上月预测增加5000万蒲,相比此前市场平均预期会降至43.23亿蒲。产量预测上调抵消初始库存下调的2500万蒲。供应增加而价格疲软情况下,美豆出口量上调2500万蒲,达到22.5亿蒲,由此美国17/18年度大豆年终库存未做调整,维持在上月预测的4.75亿蒲,相比市场平均预期会降至4.38亿蒲。
 
  美国17/18年度豆油供需数据调整包括:初始库存及供应量下调,生物柴油生产用需求上调(反映出近期美国对进口阿根廷和印尼生物柴油征收反补贴关税的影响)。尽管国内需求和出口下调,但豆油年终库存仍下调。
 
  本月预测美国17/18年度大豆价格为8.35-10.05美元/蒲,中间价格下调0.1美元/蒲,上月预测为8.45-10.15美元/蒲。豆粕价格也下调至290-330美元/短吨,上月预测为295-335美元/短吨。但豆油价格上调至32.5-36.5美分/磅,相比上月预测为31-35美分/磅。
 
  美国16/17年度大豆供需数据调整包括:出口和压榨量上调、年终库存下调。基于截至7月份的官方数据及8月份的出口检测数据,陈豆出口量上调2000万蒲,达到21.7亿蒲。压榨量上调500万蒲至18.95亿蒲。由此陈豆年终库存下调2500万蒲,降至3.45亿蒲,略高于平均预期的3.66亿蒲。
 
  本月预测除美国以外国家油籽产量为4.458亿吨,与上月预测基本持平。大豆和油菜籽产量下调被棉籽和葵花籽产量上调所抵消。乌拉圭和塞尔维亚大豆产量下调部分地被波利维亚产量上调所抵消。面积下调导致加拿大油菜籽产量预测下调,而基于最新官方种植面积数据,印度棉籽产量预测上调。除美国以外国家葵花籽产量略上调,其中阿根廷、土耳其及欧盟产量增加抵消乌克兰和波利维亚产量的下调。
 
  受乌拉圭大豆出口装船量下调影响,本月预测除美国以外国家油籽出口量下滑。中国和泰国大豆进口量上调,反映出美国出口的增加。中国大豆进口量上调100万吨,达到9500万吨。除美国以外国家油籽库存量上调,其中巴西库存大豆下调被中国、波利维亚、阿根廷大豆库存增加以及加拿大油菜籽库存上调所抵消。
 
  本月报告再次确认谷物和油籽市场基本面偏空局面,预计收割前市场仍将继续弱势震荡筑底。
 
 

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