马棕降库幅度不及预期,油脂高位调整

2022-03-10
摘要:

10号豆油成交59452吨(原定投放量71126吨),截止目前,流入市场的豆油量在18万吨左右,对目前偏紧局面有一定缓解,但程度可能有限。

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主要逻辑:

国际方面,据今日发布的MPOB月报数据显示,马棕2月延续减产去库,但去库幅度不及市场预期;具体地,产量环比降9.26%至114万吨,由于出口并未如市场预期由降转增,继续减5.32%至110万吨,导致库存仅降2.12%至152万吨,此前市场预期低于140万吨。

棕榈油核心限产因素劳工短缺改善预计要等到下半年,据悉,棕榈种植行业外劳将在5-6月入境,产量短期恢复,加之印尼限制出口,国际供应重心向马来倾斜,导致累库乏力。

国内方面,10号豆油成交59452吨(原定投放量71126吨),截止目前,流入市场的豆油量在18万吨左右,对目前偏紧局面有一定缓解,但程度可能有限。

国际局势仍具不确定性,原油大幅下挫后再次走强;加之3月面临美联储加息预期落地,大宗商品波动加剧,油脂首当其冲。

策略建议:

基本面偏强,价格存在支撑,大方向以回调买入为主,短期谨慎操作。


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