截止到2018年12月14日的一周，全球油籽价格下跌，未能延续上周的涨势。虽然美国政府证实中国本周采购100多万吨大豆，这也是自贸易战开打以来中国首次大笔采购美国大豆，但是采购量相对低于美国农户以及交易商预期的水平，加上贸易战前景不明朗，美国大豆期末库存庞大，南美大豆即将收获上市，导致大豆价格未能守住周初的涨幅。

周五，芝加哥期货交易所（CBOT）的2019年1月大豆期约比一周前下跌16.25美分，报收900.50美分/蒲式耳。美湾1号黄大豆的驳船报价为每蒲式耳919美分，比一周前下跌15.25美分。Euronext交易所2019年2月交货的油菜籽期约报收369.50欧元/吨，比一周前下跌2.75欧元。洲际交易所（ICE）1月油菜籽期约比一周前下跌7.7加元，报收477.80加元/吨。阿根廷大豆在上河的现货报价为360美元/吨，比一周前下跌3美元，FOB价格。大商所2019年1月大豆期约结算价报3,139元/吨，比一周前下跌84元。阿根廷豆粕在上河的现货报价为每吨359美元，比一周前上涨29美元。

本周国际原油期货市场下跌，因为美国股市下挫，中国经济数据疲软，可能造成中国的原油需求下滑，美元汇率走强。周五，美国纽约期货交易所原油期货市场1月交割的轻质原油期约报收51.20美元/桶，比一周前下跌2.7%。ICE交易所1月交割的布伦特原油期约报收60.12美元/桶，比一周前下跌2.3%。国际能源组织周四称，如果欧佩克成员国和其他主要生产国遵守上周达成的减产协议，那么明年2季度原油供应可能短缺。

本周美元指数大幅上涨，创下19个月来的最高水平，因为美国以外地区的政治及经济形势糟糕，投资者青睐美元的安全性。周五，ICE美元指数报收97.42点，比一周前上涨0.8%，创下自8月初以来的最大单周涨幅。

本周油籽市场关注的两个焦点是美国农业部周二出台的12月份供需报告以及中国自12月初两国领导人会晤后首次购进大量美国大豆。

继中国主席习近平与美国总统特朗普在阿根廷的20国领导人峰会上同意贸易战休战协议后，美国政府以及特朗普本人多次表示中国即将大量采购美国大豆。本周美国农业部终于发布报告证实中国国有买家在周三早上入市采购美国大豆。坊间传言中国买入的数量可能高达250万吨甚至更多，但是美国农业部单日销售报告所证实的采购量只有周四的113万吨和周五的30万吨。由于中国采购数量低于预期，加上2018/19年度美国大豆期末库存预计达到创纪录，而且南美产量创纪录的大豆也将在未来几个月里收获上市，这给大豆价格带来压力。

分析师指出，中国采购力度弱于预期，可能有多方面的因素，其中包括目前中国国内大豆加工商的压榨利润降至18个月来的最低，原因是豆粕需求疲软，供应过剩。非洲猪瘟造成国内饲料需求减少。有报道称，山东地区大豆加工亏损达到每吨336元，相当于每吨48.79美元，创下2017年6月份以来的最高亏损。作为对比，上周是亏损68元/吨。数据显示，11月底时油厂的大豆加工利润达到每吨60元。供职某国际农贸企业的新加坡经理称，中国饲料加工厂预期贸易战会导致四季度供应紧张，所以采购量过多。但是没有人意识到非洲猪瘟导致需求疲软，加上去库存，这两个因素导致豆粕价格下跌。

美国农业部发布的12月份供需报告偏空。2018/19年度美国大豆供需数据不变，因此大豆期末库存预计达到创纪录的9.55亿蒲式耳。2018/19年度全球油籽产量预计为6.005亿吨，比上月预测值高出90万吨，因为巴西和尼日利亚的大豆产量数据上调。巴西大豆产量预计为1.22亿吨，比上月预测值高出150万吨，因为中西部地区天气条件良好，单产数据上调。2018/19年度全球大豆出口预计为1.561亿吨，比上月预测值高出70万吨。巴西大豆出口预测数据上调400万吨，但是阿根廷、加拿大和巴拉圭的出口数据下调。巴西供应庞大，价格有竞争力，将放慢其他出口国的出口步伐，尤其是阿根廷。

在南美，巴西国家商品供应公司（CONAB）称，基于第三次的调查结果，2018/19年度巴西谷物产量将达到2.384亿吨，比上年增加1060万吨或4.6%。CONAB预计2018/19年度巴西大豆产量将达到1.201亿吨。大豆播种面积比上年增加1.8%。

就下周而言，市场将会继续密切关注贸易战动向，以及中国是否还有后续采购动作。