粮油市场报 

近日，阿根廷天气干燥影响大豆产量预期，国际原油价格上涨，美豆出口符合预期。此前有预计称中国近期可能大量采购美豆，CBOT豆类市场迎来一波反弹，国内食用油市场受外盘带动，加上节前备货支撑，也迎来一波强势反弹，当前食用油节前备货基本结束，油脂市场重返弱势。

海关数据显示，2018年我国进口美国大豆总量降至2008年以来最低水平，当年从美国进口大豆1660万吨，只有2017年进口量3290万吨的一半左右。2018年12月份我国从美国进口的大豆数量急剧减少99%，只有69298吨。这是我国从美国进口大豆数量连续第二个月降至屈指可数的水平。后期如果美豆进口增加，将进一步增加国内大豆供应，增加下游产品豆油和豆粕的生产压力。

中华油脂网数据显示，国内沿海一级豆油主流价格为5720～5800元/吨。

豆油库存水平约139万吨，低于上周的147万吨，也低于上年同期的151万吨，但仍处于历史高位，当前进口豆油及加工豆油均处于亏损状态，豆油与菜油价差仍然较大，利于豆油市场去库存，但小包装备货基本结束，预计将会增加豆油市场压力。      市场对中加关系预期紧张，将会影响油菜籽进口，加上临储菜油基本销售完毕，菜油市场预期良好，但由于菜油与豆油、棕榈油的价差已经处于近年高位，也将限制菜油涨幅。有关数据显示，当前广东、广西及福建菜油库存8.25万吨，远高于上年同期的5.42万吨，远期来看，供应基本面向好，但节前备货结束，使菜油基本面失去上涨支撑，预计短期仍将以低位震荡为主。

SPPOMA机构数据显示，1月1日至25日，马来西亚棕榈油产量月环比增长6.97%，单产增长7.39%，出油率下降0.08%。1月1日至20日产量下降0.62%，单产下降0.51%，出油率下降0.02%，减产幅度并不明显，棕榈油供应压力仍在持续。

当前我国沿海地区24度棕榈油价格在4730～4820元/吨之间，港口库存量61万吨。节后国内进入食用油需求淡季，棕榈油市场短期仍将处于供大于求格局。

整体来看，随着油脂备货期结束，国内食用油市场短期仍将面对供大于求的压力，南美天气利多炒作持续，但国内市场的利多影响小于国际市场，节前食用油市场销售转淡，加上原油价格也有回调风险，预计食用油市场节前上涨阻力较大。