棉油欲涨还休,棉籽滞涨回落

2009-03-16
摘要:

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    上周,籽棉价格不断上调,其资源量陆续减少,各地油厂为争抢棉籽货源不断上调棉籽价格,大家寄希望于棉油的季节性特点显现,价格有所回升。但经过近期的实际市场操作,棉油价格不涨反降,让各油厂受损不少,收购日渐谨慎,近日棉籽价格滞涨回落。
     一、棉油市场预期良好,棉籽超值上涨
    上周五(3月13日)前,棉籽价格一直处于稳步回升状态,其中山东部分地区毛棉籽较高价格已涨至0.92元/斤一线(13%含油,水分 12%以下),较节后最初价格上涨0.15-0.20元/斤。这其中,不排除棉短绒和棉粕价格的不断上调,但二者价格上涨利润空间远远低于棉籽上涨带来的成本增加,详细如下:同期,棉短绒上涨幅度在500-800元/吨一线;棉粕价格上涨幅度在200-300元/吨一线,二者对棉籽价格支撑力度仅在 0.08-0.12元/斤一线,远远低于棉籽价格上涨幅度(0.15-0.20元/斤)。分析棉籽出现超值上涨原因,主要是大家纷纷看好后市棉油行情,认为节后棉籽资源越来越少,棉短绒与棉粕已有支撑,棉油随着季节的推移,气温的回升,价格会有所上调。良好的预期支撑油厂积极收购,棉籽出现超值上涨情由可原。
    二、其它油脂行情不佳,影响棉油难显季节性特点
    自节后,电子盘大豆油走势以震荡下行为主基调,现货需求更是难现活跃,棉油孤军作战,部分地区曾一度攀升5800元/吨主流价位,但缺乏强有力支撑,目前仍是低位难上。今日,沿海一级豆油价格在6420-6600元/吨一线,与棉油相差1000元/吨左右,已无多少差价优势。况且今日豆油现货价格再降20-80元/吨一线,对棉油频频施压,让其难以展现其季节性优势。近日棉油需求疲软,尽管油厂极力持价,但若想成交,仍不能摆脱价格下跌命运,下跌幅度在20-50元/吨一线。目前看来,棉油一时难以对棉籽形成支撑,给油厂盼市信心带来打击,棉籽收购再现谨慎。
    三、油厂加工即成事实,影响收购劲头
    因节后棉油需求一直处于不振状态,各地油厂根据自身情况采取不同经营方式:一部分厂家随加工随出售,价格随行就市;一部分厂家则保留部分库存,随着时间的推移,棉油库存量不断增加,近日也不得不低价抛售。不论如何操作,同期棉籽收购成本价均高于产品出售价格,加工亏损即成事实。一些厂家只能靠前期低价库存棉籽来弥补近期高价成本损失,但加工利润不断缩水;没有原料库存油厂则亏损不断加大。“无利”经营影响棉籽收购劲头,近日或已压低价格,减少收购量;或停机歇业,观市而为。棉籽滞涨回落局面逐步拉开。
    尽管如此,目前棉籽价格仍难以大幅下跌,首先来是自资源减少方面的支撑;其次棉油行情还存有一线希望。后市棉籽仍将以震荡为主,业内人士分析其毛棉籽主流价仍将在0.80-0.90元/斤一线震荡。
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