市场预测失灵,USDA上调主要农作物库存

2009-01-13
 

   近日,由于市场预计美国农业部(USDA)即将公布的月度报告将下调2008/2009年度大豆、小麦期末库存,农产品期货价格展开了猛烈的上涨走势。不过,与市场预测的恰恰相反,USDA不仅没有下调这些商品的库存,而且还较大幅度地提升了期末库存预测值。

  昨日,USDA公布的月度报告预计,2008/2009年度,美国大豆期末库存为2.25亿蒲式耳,较12月报告提高了2000万蒲式耳,较此前分析师预测平均值高出了3900万蒲式耳;USDA预计,2008/2009年度美国玉米(资讯,行情)库存为17.9亿蒲式耳,该机构在12月的报告中预计值为14.74亿蒲式耳,而分析师预测平均值为14.89亿蒲式耳;USDA预计,2008/2009年度美国小麦库存为6.55亿蒲式耳,12月预测值为6.23亿蒲式耳,而分析师预计平均值为6亿蒲式耳。
  “USDA此次报告让绝大多数分析人士大跌眼镜。在报告公布前,市场倾向于认为,USDA会下调大豆、小麦等作物的期末库存,因为出口需求相对旺盛,不过,美国农业部在这次报告中却意外地上调了2008/2009年度美国大豆、玉米的产量,从而抵销了旺盛出口对该国大豆的消耗量。”上海大陆期货分析师高严荣对《第一财经日报》指出。
  USDA报告预计,2008/2009年度美国大豆产量为29.59亿蒲式耳,较12月报告增加3800万蒲式耳,高于市场预测的29.1亿蒲式耳平均值;美国2008/2009年度玉米产量为121.01亿蒲式耳,高于市场预测的119.82亿蒲式耳平均值。
  “从去年12月初以来,国际农产品市场受到南美干旱天气影响,展开了强劲的反弹走势,而进入2009年后,市场对USDA此次报告的强烈利多预期则成为推动农产品价格进一步上涨的一个重要力量。”黑龙江天琪期货分析师于瑞光指出,“不过,随着USDA报告的公布,市场幻想的利多因素没有出现,反而引来了较为利空的数据,预计农产品市场将结束持续了一个月的涨势,转为震荡整理。”
  截至昨日北京时间20点,芝加哥商品交易所(CBOT)大豆期价报1038.75美分/蒲式耳,较去年12月5日的最低点779.25美分/蒲式耳,上涨了33.3%。

****大豆期货跌停,因USDA报告利空
    据芝加哥1月12日消息,CBOT大豆期货周一跌停,因美国农业部(USDA)公布的产量、结转库存预估和季度库存数据均高于预期。
    CBOT3月大豆期货合约收于70美分跌停,报每蒲式耳9.66美元;大豆价格较上周五水准下滑6.5-8%。
    花旗集团分析师Mario Balletto表示,USDA数据显示供应高于预期,且消费量下降,与市场对产量和年末库存将下降的预期截然相反。
    Balletto补充称,上周建立的多头头寸大多被平仓。
    场内交易中,投机性基金抛售约5,000手合约。3月合约在综合交易中报9.62美元。
    3月豆粕合约收低20.00美元,报每短吨294.50美元;3月豆油合约收低231个点,报每磅34.41美分。
    玉米期货触及跌停殃及大豆市场,同时原油价格大幅下挫和美元走强增加压力,令玉米价格处于平盘下方。技术性抛盘助推跌势。交易活跃的各合约跌至100日和10日移动均线以下。
    但利多的潜在基本面因素仍均有支撑性,分析师认为南美地区未来30-45日的天气情况是真正决定短期大豆价格走向的因素。
    Balletto补充称,阿根廷天气仍干燥,且中国积极采购美国大豆,均为价格反弹打开窗口。
    气象服务机构DTN预报,未来一周阿根廷中部地区将持续其温暖至炎热且干旱的天气。仅北部作物带周一、周二和周四可能有少量小阵雨。
    同时,美国农业部预估2008/09年度美国大豆年末库存为2.25亿蒲式耳,高于12月预估的2.05亿蒲式耳,且远高于受到琼斯访问分析师的平均预估1.86亿蒲式耳。
    USDA预估2008年美国大豆产量为29.59亿蒲式耳,高于11月预估的29.21亿蒲式耳,也高于分析师平均预估的29.10亿蒲式耳。
    此外,截至12月1日当季美国大豆库存为22.76亿蒲式耳,高于市场预估的21.81亿蒲式耳。
    美国农业部周一还宣布,私人出口商向中国出售399,000吨美国大豆,2008/09市场年度交货。
    大豆类产品期货大跌,遭遇与大豆市场同样的投机性抛盘压力。
    豆粕期货触及20.00美元跌停,受美国农业部报告确认需求下降以及技术性抛盘打压。
    豆油期货亦大跌,但成功守在其跌停水准上方,受豆油/豆粕套利交易提振。交易商称,技术抛盘加之油价下滑引发投机性抛盘。。
    场内交易中,投机性基金分别抛售约1,000手豆粕和豆油合约。