油脂近期在充分蓄势后，近期期货市场已经表现出增仓放量，在资金推动下，拉升过程中显现出起飞迹象。在菜油、棕油轮番带动下，豆油再显王者力量，推动油脂市场进一步向上。目前走势的形成，可以说是宏观面、基本面、消息面、资金面综合作用的结果。

　　美元弱势依旧，原油关口休整。

　　美元近期仍徘徊在75附近，由于市场预期经济恢复仍将有很长的一段路在走，因此相对弱势的美元还可能会在一段时间内继续存在，主要国家目前并没有明确的升息时间表，宽松货币决定了资金面的继续宽裕。市场通胀预期有所显现，而在通胀迹象显现前，大宗商品先行表现。在这个背景下，近期黄金走势相当明显，冲上1100美元高位，金属等也表现涨势明显。而原油表现差强人意，80美元继续成为近期一个多空胶着地带，市场反复震荡继续存在。

　　因此从大环境的角度来看，油脂受到的外部支撑存在，但带动力暂时并不充足。但油脂近期表现得非常强劲，从其它方面寻求了更多支撑。比如BDI,波罗的海干散货船运指数近期大幅走高，已经突破了去年10月下跌以来形成的洼地区域，显示出大宗商品需求强劲。而对于豆类而言，海运费向来都是其重要的成本核算指标。运费价格不断上升，后期国内到港大豆价格将受到支撑。

　　美农业部报告利空出尽，豆类迅速消化。

　　据美国农业部（USDA）11月10日公布的最新月度报告出台后，美国部分机构认为美农业部此报告未能考虑弃种及收割延误造成的减产损失，因此报告出台后走势显示市场借势做空的动能并不太足，反而是近期基金买盘仍对价格形成支撑。报告出台利空出尽明显，市场注意力已经逐渐转向，近期美豆类需求较好，尤其是豆子出口依然表现强劲，在买需枯竭前，这种支撑力将会继续存在。

　　同时，市场注意力将会逐渐转向南美的播种期及生长期的天气情况。由于阿根廷近期天气情况偏旱，因此引发资金热情，这也印证了南美大豆播种生长期天气情况将进入市场炒作视野的前期判断。

　　马棕油因暴雨存在减产预期。

　　据贸易商表示，近来马来西亚油棕榈种植区出现的暴雨影响了油棕榈收获和生产，可能导致单产下降，十一月份马来西亚棕榈油产量可能减少25%.11月份棕榈油产量可能比上月减少25%.只有148万吨。Joho地区占到了马来西亚棕榈油总产量1700万吨的20%左右。从目前的市场来看，棕榈油处在油脂近期链条中的近期偏弱的环节，但是在马棕油增产周期中出现可能减产的情况，对于棕榈油市场甚至油脂市场整体而言无疑利多。

　　另外近期马棕油出口也出现增加迹象。欧洲和中国买家逐渐增加棕榈油制品的采购量，据当地贸易商称，因BMD市场低迷令价格对买家来说非常具有吸引力，出口至欧盟的棕榈油数量增加，因该商品的工业需求增加。ITS预估11月1日-15日期间马来西亚对欧盟出口棕榈油189,864吨，较上月同期增长17.3%,SGS预估马来西亚对中国的装船量为199,890吨，高于上月同期的140,331吨。国内强劲的油脂买需对外盘形成了支撑。

　　国内暴雪天气催生农产品升势。

　　在国外上升同时，一直受到国内库存压力的油脂却在意外的机会中受到资金的密切关注。11月9日以来，雨雪天气出现在我国的很多地区，特别是北京、河北、山西、河南和山东等地先后出现暴雪过程。此次暴雪过程来势猛、强度大、时间集中，对农产品储存和运输带来不利影响，同时引起期货市场的多个相关品种的异常波动。首先是菜油再成期市导火索，由于降雪降温天气由北向南延伸，湖北、安徽、江苏等油菜主产区均受到波及，相对于往年而言，降雪出现太早，对于刚刚下种不久尚显稚嫩的油菜形成考验，不过另一方面也有称降雨缓解大部旱情对于后期油菜生长有利。无论如何降雪影响交通，在蔬菜等受损同时，其它农产品也受提振。

　　其次，菜油引领后豆油接过接力捧，吸引资金大力推动涨势。目前来看，在经过较长时间酝酿之后，借助降雪题材，油脂在豆油带动下开始起飞走势。不过由于降雪题材的心理推动力大于实际影响力，而且近期拉升势头较为凶猛，因此，在降雪过后，交通运输等恢复后，油脂也可能面临一定的获利了结压力。因此在飞翔过程中追高还是有一定风险。新进投资者可以选择油脂出现适度回调介入多单。