国际期货分析师朱治平认为：国内豆油市场很可能受到国内花生油、棉油价格上涨的带动而出现上涨

　　首先来看，花生油、棉油现货价格率先启动，将引发国内豆油现货价格跟涨

　　由于国内近年花生、棉籽出现减产，据预测，今年国内花生预计减产11%,至1271万吨。

　　预计2009/10年度国内棉籽的产量为1274万吨，较上年度减少11.52%,棉油的产量预计减少5.75%,至150.8万吨。

　　国内花生油及棉油产量的下降将会直接影响到国内油脂总体的供应。而从2008/09年度国内主要植物油占总消费量的比重来看，花生油的比重为9%,棉油的比重为7%,两者合计占国内食用油消费量的16%,基本上与国内菜籽的消费比重相当。

　　因此，花生油和棉油供应的下降将会对国内油脂总体的需求带来影响，如果花生油和棉油价格因减产而上涨，也会在一定程度上对豆油价格的上涨带来明显的提振。从国内花生油和棉油价格的表现来看，截止11月12日，山东地区四级豆油报价11600元/吨，河南四级花生油报价11500元/吨，相比于9月30日的价格，分别上涨了35%和38%.

　　当前山东三级棉油的价格为7300元/吨，湖北三级棉油价格为7100元/吨，分别较9月30日的价格上涨了上涨了14%和12.7%.价格的上涨也将在很大程度对国内豆油现货价格起到明显的支撑和提振作用，而现货豆油价格的启动也将会推动国内豆油价格的上涨。

　　其次、花生油、棉油的减产将催生豆油的替代需求

　　由于今年花生和棉籽的减产幅度较大，将最终影响到国内花生油和棉油的供应。减产的部分将会从豆油、菜籽油及棕榈油等植物油中获得替代。但从价格比较来看，棕榈油的价格最具优势，但当前国内处于冬季，高熔点棕榈油的运用将会受到限制，而低熔点的棕榈油的得率较低且成本较高，因此，棕榈油的运用会受到限制；而豆油与菜籽油相比具有价格优势，且适合在冬季运用，因此，豆油很可能成为替代花生油、棉油减产的部分。同时，进入11月底，临近春节市场会出现大量备货。在当前只要豆油现货价格启动，按照市场买涨不买跌的采购心理，将很有可能引发国内豆油现货价格的快速拉升。特别是当前市场终端库存处于偏低水平的情况下更是如此。

　　但8、9、10三个月中国大豆的进口量一直处于持续下降的状态。而在国家临时储备大豆未能流入市场的情况下，国内大豆的可用商业库存将处于较低的水平，而从国内一些机构的统计来看，国内主要港口大豆库存量为340万吨，已经较前期的440万吨的港口库存量下降了22.7%.

　　另外，从11月15日之后，中国将禁止从加拿大等国进口含有黑胫病的油菜籽；这些很可能继续导致国内油脂油料市场的供应出现偏紧的状态，有利于豆油价格的继续上行。

　　第三、对于国家临时储备大豆及菜籽更需要上涨来实现出库

　　2008年国家为保护农民的种植利益，采取积极的收储措施，收储大豆和菜籽，稳定了国内价格也在很大程度上保护了农民的种植利益。但国家收储后在处理收储大豆和菜籽是采取保证市场供应和不打压价格及实行顺价销售的原则进行。但市场对顺价销售一直不认同，也使得国家临时储备的大豆未能及时出库。近期，又采取补贴压榨企业的方式处理国家临时储备大豆的措施，但不管怎样，如果要实现临时储备大豆及菜籽的出库，必须要有一个良好的市场环境，要能够在一段市场内维持价格的稳定和上涨。因此，在这种情况下，从保护农民利益和实现顺价销售的愿望出发，价格上涨是实现这一愿望的重要途径。

　　总体来看，国内豆油市场很可能受到国内花生油、棉油价格上涨的带动而出现上涨，同时，当前的市场供需状况及国内政策倾向也会继续对国内豆油价格形成支撑和提振。