油脂期货有望维持区间震荡走势

2009-10-11
摘要:

受长假期间美盘豆类探底回升出现大幅反弹走势带动,国内油脂期货市场连续两天大幅上涨。其中,豆油期货大涨近5%,收于7,098元/吨。不过,由于目前国内油脂油料供应充足,油脂期货持续上涨的空间有限,因此后市有... [详细]

受长假期间美盘豆类探底回升出现大幅反弹走势带动,国内油脂期货市场连续两天大幅上涨。其中,豆油期货大涨近5%,收于7,098元/吨。不过,由于目前国内油脂油料供应充足,油脂期货持续上涨的空间有限,因此后市有望维持区间震荡走势。


  短期来看,美国大豆市场探底回升支撑油脂市场走势。美豆产区出现霜冻、降雨天气和美国农业部10月供需报告大豆部分低于市场预期共同支撑美豆触底反弹。目前美豆大幅增产已成定局,不过局部地区由于受霜冻影响单产将出现下降,而大豆产区的降雨天气将延误收割进度,这将导致短期供应紧张,对盘面价格形成利好支撑。另外,美国农业部10月供需报告虽然上调了美豆产量和库存,不过低于市场预期,因此对期货市场也形成利好。本次报告预计美国2009/10年度大豆产量为32.50亿蒲式耳,高于9月报告预估值32.45亿蒲式耳,但低于市场预测的32.91亿蒲式耳;预计美国2009/10年度大豆结转库存为2.30亿蒲式耳,较9月报告上调了1,000万蒲式耳,但低于市场预测的2.57亿蒲式耳均值。另外,原油市场走强也给油脂市场反弹带来动力。国内长假期间NYMEX原油期货11月合约累计上涨7.5%,截至10月8日收于71.69美元/桶。


  不过从中长期来看,国内油脂市场上涨仍面临较强的压力。首先,美国农业部10月供需报告上调了全球主要油籽和植物油的产量和库存数据, 对油脂走势形成中期利空;其次,国内油籽库存依然充足,而消费情况一般,将不利于油脂市场反弹,目前国储大豆库存仍有700多万吨;再次,现在正值大豆等油籽收割上市期,未来两个月油籽现货将集中上市,这也给油脂市场带来压力。因此,国内油脂市场反弹行情将面临着较大的压力。


  总体来看,目前外盘市场继续走强有助于国内油脂市场继续反弹,国内油脂期货短期有望维持强势走势。不过,目前国内油脂市场供应相对充足,因此,油脂期货继续大涨的空间有限,后市有望维持区间震荡行情。

 

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