国庆长假之后，获准破产重整的消息使得*ST九发迎来了连续6个涨停，公司股价从节前的1.95元一路爬升至2.61元；不过，10月17日开盘后3分钟*ST九发股价即从涨停板2.74元被大单砸至跌停，当日报收于2.48元。　　
　　记者从山东方面获得的信息显示，由山东华信产权流动破产清算事务有限公司、牟平区政府和金杜律师事务所组成的清算组目前正积极完成债权人登记工作，第一次债权人会议将在11月4日召开。　　
　　一位接近清算组的人士透露，目前负责独立财务顾问的券商正在赶制重组预案，之前盛传的嘉里青岛将有望借壳。　　
　　神秘的青岛嘉瑞祥　　
　　对于*ST九发的重组，首先得从两次拍卖说起。　　
　　按照上市公司的6月18日发布的公告，公司控股股东在今年3月5日下午其持有的2592万股公开拍卖，一家山东本地公司青岛嘉瑞祥商贸有限公司以5772.181万元拍得其中两笔合计1357万股权。　　
　　资料显示，这家注册资本仅为100万元的公司的主营业务是批发五金产品和办公用品，公司的两个自然人股东李宏伟和毕建迎分别出资60万元和40万元。　　
　　更令人怀疑的是，这家在今年3月就拍得ST九发股权的公司成立时间竟然是2008年5月19日；更遑论以100万注册资本一出手就是5000多万元拍得股权。　　
　　一位接近*ST九发的破产清算组的人士透露，“当时让青岛嘉瑞祥出手，其实也是有关部门的意思，先从冻结的股权中腾挪一部分股权出来，为了之后重组方出现后方便安排。”　　
　　而这和上海宏源拍卖行另一则公告遥相呼应。　　
　　这则刊登在宏源拍卖行网站上的公告显示，接司法单位通知，该拍卖行原定于5月27日上午拍卖*ST九发限售股的拍卖会延迟至5月30日上午举行。而此前的公告中明显显示拍卖标的是*ST九发700万股和657万股，和青岛嘉瑞祥拍得的两笔股权总数量一致。　　
　　6月13日，上海市一中院已经裁定强制撤销烟台银海投资和兴业银行济南分行合计拥有的上述1357万股股权的质押权，以便完成这部分股权的过户。这部分股权在今年7月2日从山东九发集团的账户下过户至青岛嘉瑞祥。　　
　　按照当时的拍卖总价计算，青岛嘉瑞祥的出手平均价格约为4.25元左右，截至10月17日，*ST九发报收于2.48元，青岛嘉瑞祥所拍得股权已经缩水四成。　　
　　资料显示，青岛嘉瑞祥拍得的股权中141.44万股在今年4月7日即获准流通，而剩余部分限售股则需要在2009年1月24日之后方可流通。　　
　　相比之下，同样在今年4月7日获得部分流通权的中泰信托却选择了减持。根据*ST九发公告，作为上市公司第二股东的中泰信托在4月7日-4月16日8个交易日内合计减持了*ST九发777.17万股。截至今年6月30日，中泰信托持股比例已经从先前的5.66%下降至2.56%。
　　　　股东破产 上市公司重整　　
　　尽管遭遇了被诉讼缠身和证监会处罚等多重不容乐观的外部环境，但*ST九发的重组进程并没有受到影响。　　
　　今年8月18日，*ST九发控股股东山东九发集团因为严重资不抵债和不能清偿到期债务向山东烟台中院提出破产申请。这被视为市场普遍理解为*ST九发将会采取破产重整的道路来解决积重难返的债务问题。　　
　　9月16日，*ST九发债权人烟台牟平区投资公司以“公司无法偿还两笔借款且资产不足以清偿全部债务存在破产清算的危险”为由，向烟台中院申请上市公司重整；两天之后，烟台中院受理了九发集团破产的申请，10月15日，法院宣告九发集团破产。
　　　　而就在9月28日，烟台中院正式裁定准许*ST九发进行重整程序，并要求相关债权人进行债权申报工作；上市公司在复牌满20个交易日后的11月6日开始实施停牌。
　　这一消息的公布使得*ST九发的股价在二级市场从10月9日至10月16日走出了连续6个涨停的走势。　　
　　记者从上交所的成交回报中发现，包括南京证券北京惠新西街营业部、东方证券上海宝庆路营业部、招商证券广州天河北路营业部三家营业部在6个交易日中累计买入金额均超过130万-160万元之间。　　
　　而另一家位于山东本地的齐鲁证券济南山大路营业部更值得关注，该营业部在前三个易日中累计买入118.0646万元，后在后三个交易日中累计买入31.623万元。这意味着该营业部在国庆之后的6个交易日中累计买入近150万元；此外，齐鲁证券位于*ST九发注册地烟台牟平营业部在10月14-16日也累计买入39.6万元。　　
　　嘉里青岛有望借壳　　
　　在今年3月底重组方北京安捷联科技发展有限公司宣布退出之后，围绕着*ST九发的重组事宜市场一直充满着猜测。　　
　　围绕着*ST九发原先的农业主业关于借壳传言主要分为红酒借壳和食用油借壳两类。其中传言关于红酒借壳的两个对象是中粮系的长城葡萄酒和位于烟台当地的威龙葡萄酒；而关于花生油的传闻则包括山东鲁花下属的葵花籽油及花生油，另一家企业则是合资的嘉里粮油（青岛）有限公司，其主打产品是金龙鱼大豆油和胡姬花花生油。　
　　接近*ST九发清算组的人士在10月17日向记者证实，在目前拟定的重组预案中，嘉里青岛有望胜出。
　　据了解，嘉里（青岛）是由新加坡丰益国际在大陆投资公司益海嘉里集团和青岛植物油厂合资兴建，双方另外还合资成了青岛嘉里花生油有限公司，后者在烟台芝罘区还拥有一家分公司。　　
　　目前国内食用油市场中，并入了中谷集团后的中粮集团和来自新加坡的丰益国际是最为重要的两巨头，后者控制的嘉里粮油在小包装食用油市场的份额高达50%左右。
　　而此前曾经和嘉里青岛争夺*ST九发这一壳资源的山东鲁花集团正是嘉里青岛的竞争对手之一。　　
　　“现在来看，谁来最终借壳还不能最终确定，毕竟债权人的意见非常重要，”上述接近*ST九发清算组的人士表示，“不过所谓烟台方面是希望这个壳资源能够留在山东本地。”　　
　　不管如何，留给上市公司的时间已经不多，在2006年和2007年连续亏损1.6亿元和4.73亿元之后，今年上半年*ST九发更是暴出了3.41亿元的巨额亏损。如果此次重组失败，*ST九发将面临退市。而此次启动破产重整程序之后，如果最终重组方案无法得到债权人和股东大会的一致同意，那么公司将面临着破产清算的命运。