汇鑫期货:货币因素推动上扬,豆油下跌或结束

2009-07-19
摘要:

大连商品交易所豆油主力合约就今日上扬。豆油1001合约直接高开在7150元/吨上方,全天走势强劲几乎没有任何向下调整的意思,价格上扬中持仓下滑,显示部分空方离场迹象。终盘收涨1.76%。 豆油基本面上所能提供的... [详细]

大连商品交易所豆油主力合约就今日上扬。豆油1001合约直接高开在7150元/吨上方,全天走势强劲几乎没有任何向下调整的意思,价格上扬中持仓下滑,显示部分空方离场迹象。终盘收涨1.76%。


  豆油基本面上所能提供的上涨支撑非常有限,美豆现货市场正在对中国政府抛储作出反应,现货基差明显下跌。同时,美豆的生长情况良好,优良率同比提高。然而其他商品走强而外盘大豆和豆粕持续下跌的走势在上周五得到了逆转,而能源市场的上扬同样提振了美盘豆油的表现,豆油跳涨。我倾向于认为由持仓限制和获利回吐引起的豆类油脂的调整或许已经结束。


  国内现货方面,上周五国内豆油现货报价基本保持平稳,均价企稳在6650元/吨。在进口大豆压榨利润方面,国内的进口大豆压榨利润因CBOT市场大豆的反弹而下滑,实际压榨利润仍处于负值,油厂面临停产压力,而国内豆油生产在未来将受到制约。豆粕的消费相对较好,而豆油消费因为高企的价差,目前面临着棕榈油的压制。预计后期豆油的销售困难同样将降低大豆的压榨量。


  国内豆类今日受到了商品市场整体走强、美元下跌和股票市场持续上扬的带动,乐观情绪浓烈。尽管基本面的支撑不佳,但我们可以观察到外盘豆类油脂的价格已经来到了一个较低的位置。而货币方面的原因将在近期起到主导作用并推升油脂价格。本周国内大豆抛储的动作或许会暂时打压一下市场,给投资者带来逢低买入的机会,建议逢低建仓。

 

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