豆粕王者归来

2009-06-28
摘要:

上周五(6月26日)国内期市活跃度头把交椅“物归原主”:25日发飙的沪铜缺乏后劲,而一度退居次席的大连豆粕卷土重来,以157万余手的成交量盖过沪铜的105万余手。再加上26日豆粕大幅增仓37680手至728668手,成交... [详细]

上周五(6月26日)国内期市活跃度头把交椅“物归原主”:25日发飙的沪铜缺乏后劲,而一度退居次席的大连豆粕卷土重来,以157万余手的成交量盖过沪铜的105万余手。再加上26日豆粕大幅增仓37680手至728668手,成交量、增仓量以及总持仓量三者均位居第一的豆粕,可谓王者归来。


  走势上看,26日豆粕小幅低开后震荡上涨,盘终大幅收高。25日美豆上涨对国内豆粕市场带来提振,同时现货价格坚挺也对期价走势提供支撑。值得注意的是,豆粕再次成为场外资金热捧的对象,主力合约M1001盘中最多增仓超过9万手,截至收盘,豆粕期货总持仓增加3.7万余手。不过,目前国内豆粕基本面仍对行情形成制约,从豆粕盘后持仓情况看,市场分歧加剧,多空均大幅增仓。其中,北京中期席位大举做多豆粕和油脂,空头主力继续增仓。技术上看,M1001再现强势品种特征,全天增仓上行,前期缺口基本回补,短期操作以短多思维为主。


  26日大豆现货总体稳定,同时进口大豆成本仍然较高,这对国内大豆有一定的支撑作用。下游市场上,豆粕现货价格维持坚挺,沿海油厂豆粕出口量明显放大,同时,国内饲料企业备货需求有所增多,豆粕销售状况有所改善。不过,由于养殖业低迷,豆粕终端需求仍不佳。而国内豆油库存较大,且目前正处于消费淡季。这对大豆及其下游产品价格形成一定压制。


  接下来,美国农业部(USDA)将于30日公布种植面积及季度库存报告,市场预期2009年大豆种植面积为7,830.5万英亩,预估区间7,530万-7,963.1万英亩,USDA3月31日报告数据为7,602.4万英亩,2008年种植面积为7,571.8万英亩;市场预期截至2009年6月1日大豆季度库存为5.86亿蒲式耳,预测区间5.59-6.20亿蒲式耳,2008年同期库存为6.76亿蒲式耳。就国内豆粕而言,建议投资者在美农业部种植面积报告出台前保持震荡思路,可逢低分批建立M1005长线多单。


  总体看,国内大豆期货上有抛储压力,下有收储支撑,资金关注热情不高,政策市特征日趋明显。豆粕现货市场受进口成本影响与外盘联动性日趋密切,建议豆粕生产方增加远期合同销售以提前锁定利润,中间商寻找低价入场机会,养殖企业宜维持合理库存水平。


  尽管减仓势头仍在继续,但郑糖26日仍以过60万手的总持仓量吸引了众人的目光。走势上看,在外盘强势和国内不轮库两个利好题材的刺激下,日内主力合约SR1001高开后快速突破4,200元,但在继续上涨的途中多头阵营分化,部分多单借机获利了结,结果在9点30分以后郑糖逐渐下跌直至收市,4,200元关口得而复失。


  从盘后持仓看,26日SR1001持仓量为341,958手,减少20,676手。多头前20名持仓为121,422手,减仓15,593手;空头前20名持仓为109,200手,增仓2,445手,显示多头占据优势。多头主力中,万达期货、珠江期货、长城伟业分别减仓净多头8,307手、6,934手、6,049手,浙江永安增仓净多头4000余手。虽然轮库暂告一段落,不过目前白糖现货销售一般,价格持稳,预计郑糖难以摆脱区间震荡走势。SR1001短期阻力较强,上涨空间较为有限。

 

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