油脂期货先扬后抑,理性面对报告利多

2009-04-01
 

    行情回顾:
    马棕油好于预期的月度出口预估数据,及空头回补推动下收涨;美豆油因大豆种植面积数据好于预期而收涨。国内受提振高开震荡,午后回落。电子盘美豆油、原油等或走弱或回调令国内油脂表现谨慎,未曾大幅拉抬。豆油909收于6390,涨86点,涨1.36%,棕榈油(资讯,行情)909收于5584,涨126点,涨幅2.31%,菜籽油909收于6840,涨70点,涨幅1.03%。
    要闻分析
    美元震荡稳定,原油仍在50之下,而油脂关注点在种植意向报告出台后,料仍会受到宏观因素的影响。原油偏弱,一旦走软,油脂仍难产生更强突破。
    3月31日,美国农业部种植意向报告大豆种植面积预期及库存预期均低于市场此前的预计值,显示了大豆供应偏紧的预期继续存在,仍会对油脂形成利多,引发大涨。由于报告利多的影响将会延续,从而将限制油脂下部的空间。如果宏观走势不理想,那么油脂也将会在这个基础上表现出较强的抗跌性。
    国内市场
    豆油明显调升。国内广州港口毛豆油报价至6300元/吨。而东北地区四级豆油至 6500-6700元附近。华东地区四级豆油至6450-6500左右。近月进口豆油理论参考价至6550左右,对国内价格形成支撑。交投一般,豆油淡季仍可能使价格上涨的幅度受限。
    棕油上调。广州地区至5500左右,张家港至5600,山东地区棕油5600元附近,天津港棕油至5600元左右。港口库存近45万吨左右,库存压力存在。
    菜籽油报价稳定,华东地区报价7400-7600左右,华南地区报价至7300-7400左右,西南至7600-8000元/吨左右。交投清淡。
    关注:种植报告意外利多,但市场交投保持谨慎,在经济忧虑仍可能会伴随坏消息冲击金融市场和大宗商品,在复杂的影响因素下,油脂市场的走势显现市场理性一面。另外,近期油脂国内外价格走升,而实际现货供需总体保持平稳,显示了市场跟外盘上涨仍是近期推升主因,仍需要关注国内实质需求有无明显的改善。在具体品种上,关注豆油在6500压力位附近的表现,以及棕榈油在进口成本高企情况下能否继续维持领涨地位,另外现货豆棕价差可能仍面临调窄的压力,关注其实现方式。

    (北京中期研发部 杨莉娜)