商品期货集体下挫,菜粕跌停

2016-07-04
摘要:

  网易财经7月5日讯 商品期货早盘集体跳水下挫。截至上午收盘,菜粕跌停、豆粕跌4 23%,沥青跌3 32%,焦炭跌3 1%,甲醇、郑棉、玉米、沪 [详细]

  网易财经7月5日讯 商品期货早盘集体跳水下挫。截至上午收盘,菜粕跌停、豆粕跌4.23%,沥青跌3.32%,焦炭跌3.1%,甲醇、郑棉、玉米、沪铅、白糖、焦煤、沪锌、淀粉、热轧板、棕榈油、大豆、沪铝跌逾2%。白银、LLDPE仍涨逾1%。
 
  数据显示,今年以来,反映国内商品期货市场景气度的文华商品指数已经累计上涨近20%,进入技术牛市格局。显见的是,一边宏观经济数据大跌眼镜,另一边反映经济状况的风向标——大宗商品市场却持续暴涨。
 
  而就在大宗商品暴涨之际,市场开始出现“大宗商品牛市2.0”的声音。那么,大宗商品牛市真的来了?
 
  对于大宗商品牛市2.0,宝城期货金融研究所所长助理程小勇表示,这种预期存在是合理的,经过2011年至今的大宗商品长达5年多的熊市,部分商品经历了去库存和去产能的洗涤,过剩压力有所缓解。但是否牛市归来还有待商榷,一是此轮商品反弹可能是流动性吹起的泡沫,一旦流动性难以继续扩张,加杠杆可能会中断;二是经济转型背景下,工业制造业和地产行业回暖只是阶段性和暂时性的,需求层面很难再现2003-2008年的超级扩张周期,短期可能是供需错配而已。
 
  程小勇表示,对于此轮大宗商品上涨,实际上很多机构已经达成共识,即高收益资产荒下,充裕的流动性激发的资产配置需求。而供需关系层面可能并非驱动整个商品暴涨的主因。虽然供给侧层面对煤焦钢可能有一定的利多因素,担心需求较一季度环比回落同样存在利空。因此,从驱动逻辑层面看,宏观和金融属性解释可能会相对更合理一些。
 
  “上半年的资金环境相对宽松,加上资产荒期间资金更多青睐低风险资产,所以才导致价格处于低位的大宗商品价格上涨。”国都期货经纪业务总部副总屈晓宁也指出,大宗商品的真正牛市是经济和金融联动才能实现,目前只有金融一条腿,经济暂无实际利好,所以言牛市尚早。更多的判断为在通胀预期背景下的价格低洼修复行情。
 
  多位业内人士对中国证券报记者表示,宏观经济并未出现根本好转,目前商品走势并不意味着大宗商品重新回归牛市,大势翻转还为时尚早。
 
  “大宗商品的牛市一定是基本面推动的,也就是供需关系的长期矛盾形成的,如果没有这样的基础,牛市就不真实存在。”混沌天成期货研究院院长叶燕武说。
 
 
登录后查看全部内容
微信登录