短期国内豆油价格仍有上涨空间

2017-07-18
摘要:

  中国粮油信息网 李方玉  整个7月中旬国内豆油下跌幅度较大,幅度约在250-300元 吨,原因在于:7月份USDA报告利空以及美国中西部迎来 [详细]

  中国粮油信息网 李方玉
 
  整个7月中旬国内豆油下跌幅度较大,幅度约在250-300元/吨,原因在于:7月份USDA报告利空以及美国中西部迎来降雨缓解该地区干旱天气,美盘大豆期货下行,进而拖累国内豆油市场价格走低。分析师认为,国内豆油市场价格下跌只是暂时的,短期仍有上涨空间。
 
  美豆主产区依旧以高位为主,支撑美豆期价
 
  据美国气象局数据显示,本周美国德克萨斯南部至三角洲地区有持续降水,俄克拉荷马、阿肯色及田纳西一带也将被降雨波及。周中开始达科他、明尼苏达、威斯康星至密歇根一带有中等程度降雨,之后降雨南下,影响爱荷华、印第安纳、伊利诺伊及俄亥俄一带。周初北部平原的明显高温将持续,但周二、周三左右将会有较明显的降温,中部平原本周气温则维持在偏高的水平。笔者认为虽然近期美国天气有降雨,但多数以南部为主。而美国大豆主产区却在中西部,报告显示美国就西部有部分降雨,但持续时间较短,对缓解干旱气候作用不大,预计后期美豆产区依旧以干旱为主,不利于美豆生长,进而支撑美豆期价,提振国内豆油市场价格上行。
 
  CFTC持仓头寸由空转多,支撑美盘大豆期货
 
  华盛顿7月14日消息美国商品期货交易委员会(CFTC)发布的报告显示,基金在美盘大豆及豆油期货市场大幅减仓空头,持仓从净空头转变成多头。可以看出,美盘大豆及豆油期货大量资金以做多为主,这也使得近期美盘大豆期货重新站上1000美分一线,而且美盘豆油期货走势强于大豆期货。虽然短期美盘期货有小幅波动,但长期依旧以做多为主,美盘大豆及豆油期价仍有上升空间,进而提振国内连盘豆油期货,使得国内豆油市场价格跟盘上调。
 
 
  国内基本面处于油强粕弱的趋势
 
  7月下半月,国内港口将有近500万吨大豆集中到港,预计工厂将以不低于70%的开机率压榨生产,豆粕供应端井喷的可能性很大。而反观需求端,近期饲料生产企业大多严格控制豆粕现货库存,基本满足5-7天用量需求即停止采购,这就使得短时间内豆粕需求面难有改善空间。反观豆油市场,虽然豆油库存约在120万吨左右,但大部分油厂未出现胀库现象。而且据笔者了解现阶段贸易商手中豆油库存量非常少,一般均采取随销随购的策略。当进入8月下旬豆油将迎来销售旺季,节日的增多和天气的转冷,将有助于消化库存,因此大部分油厂对于豆油后市看多信心较为充足,油强粕弱的格局将继续维持,进而支撑国内豆油市场价格。
 
  综上所述:外盘期货走强,再加上国内基本面处于挺油降粕的趋势,短期将支撑国内豆油市场价格上行。而且华盛顿7月17日消息,美国农业部(USDA)周一公布的每周作物生长报告显示,截至7月16日当周,美国大豆生长优良率为61%,前一周为62%,去年同期为71%,数据显示美豆优良率依旧不及去年,这预示着美豆的单产或将不及去年,美豆价格依旧有上涨空间。因此建议贸易商近期可适当备货,建议在连盘期货09合约6100元/吨左右进行备货,港口地区现货价格约在6000-6100元/吨。7月26日在俄罗斯举行的OPEC会议,该会议是讨论是否要扩大OPEC减产协议,市场预计达成扩大减产协议概率较小,若协议达成失败将拖累国际原油期价将下跌,或将跌至42美元/桶左右,将拖累全球油脂期货下行,国内豆油市场价格很难有较好的表现,建议贸易商如果在之前笔者建议的价位上补货,备货周期10天为宜。
 
 
 
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