07年植物油市场回顾及08年走势展望

2008-03-11
 

   近日来受国家政策调控及需求影响,国内油脂油料市场暴涨暴跌,投资心理出现明显分歧,在此将笔者于07年底对市场的分析与各位共享,以期能有所帮助。

  食用植物油是人们生活必需的消费品,是提供人体热能和必需脂肪酸,促进脂溶性维生素吸收的重要食物。随着中国经济的飞速发展,人民生活水平的大幅度提高,国内粮油市场的逐步开放,更使食用植物油行业的发展呈现出勃勃生机。同时,作为全球食用植物油消费大国,伴随着产能及需求的快速同步增长,市场竞争也愈加激烈,正确把握市场,对于能否在竞争中胜出也就显得极为重要。本文在对2007年国内食用植物油市场行情回顾的基础上,对明年市场总体走势做一简要分析,以供业内人士参考。

   2007年国内食用植物油市场简述

   价格走势:食用植物油价格全年呈飙升格局

 2007年以来,国内食用油价格的上涨几乎贯穿了全年。从春节后的花生油上涨,到三、四月份的豆油上涨,再到五、六月份的菜籽油因油菜籽收购价格创出历史新高而上涨,连续推动国内食用油价格整体走高。针对连续上涨的食用油价格,国家一再进行政策表态和调控措施,然而,在市场与政策博弈的过程中,政策调控明显缺力,国内食用油市场行情不仅没有下跌,反而出现了继续走高。

 纵观2007年,国内各品种食用油价格均呈现强势上扬态势。从棕榈油来看,由于国内分提技术不断提高,加上食品工业需求旺盛,今年国内棕榈油行情不断攀升。据中华粮网监测,1月初国内24度棕榈油平均价在5900元/吨左右,到11月下旬一度达到9000元/吨,涨幅约34%,到12月份回落至8700元/吨左右。从豆油来看,受国内大豆减产这一利好因素支撑,国内豆油价格也一路走高,1月初国内一级豆油平均价在7600元/吨左右,到11月底冲高至10600元/吨,涨幅约28%,到12月份依旧在10400-10500元/吨左右。从菜籽油来看,由于新产油菜籽预期减产,市场收购主体积极入市,推动油菜籽收购价格一路走。压榨原料收购成本上涨,加之菜粕销售低迷,新产菜籽油一上市便达到8000元/吨,随后持续走高,在11月下旬涨至10700元/吨,涨幅约25%,到12月份国内多数地区价格依旧在10600-10700元/吨。

   油料生产:国产油料出油总量较上年略有降低

 “民以食为天”、“为政之要,首在足食”。在我国,粮食是一种具有战略意义的特殊商品,是国家安全战略的重要组成部分。但在2000-2003年,我国粮食播种面积出现连续的大幅下降,为此国家采取一系列惠农措施力保粮食安全,由此也造成小麦、玉米、稻谷种植效益明显提高,播种面积大幅提升,特别是在近年全球生物燃油概念的炒作下,我国主粮生产实现连续4年增产的历史突破。但受土地资源的限制,在我国粮食总产增加的情况下,我国油籽产量出现持续下滑。根据国家粮油信息中心公布的数据显示,今年我国大豆、菜籽和花生播种面积呈两减一增的态势,总面积继续下降。其中大豆播种面积预计为880万公顷,较上年的928万公顷降低48万公顷,降幅5.17%;油菜籽播种面积为648万公顷,较上年减少41万公顷,减幅5.95%;花生播种面积为468万公顷,较去年增加11万公顷,增幅为2.4%。在产量方面,目前市场预估数据较多,但对于减产的预期是一致的。其中大豆产量预测区间在1450-1500万吨之间,菜籽产量1000-1200万吨之间,花生产量在1500万吨左右,油籽总产下降。

 由于国产油料产量的下降,国产油料总出油量较上年略有降低,我们初步预计2007年国内食用植物油总产量在900万吨左右,较上年略降低6.3%。其中2007年我国大豆产量1450万吨,全年用于榨油的消费量为600万吨,折油100万吨;油菜籽产量1100万吨,全年用于榨油的消费量1000万吨,折油350万吨;花生产量1400万吨,全年用于榨油消费量660万吨,折油220万吨。

   进出口:全年进口量增价涨,对外依赖度进一步提高

  2007年以来,由于全球能源价格的大幅上涨,导致生物燃料行业对植物油需求快速增长,全球植物油价格暴涨,加上国内油料减产,但需求的强烈刺激下,今年我国油料、植物油进口呈现量增价涨的态势。根据中国海关总署提供的数据,2007年1-11月我国共进口大豆2789万吨,同比增加8.1%,年末进口均价为449美元/吨,较年初上涨46.7%,进口总金额达到100亿美元,同比涨幅为48.1%。同样在植物油进口市场,2007年1-11月我国共进口植物油771万吨,同比增加28.9%,进口均价从年初的584美元/吨涨到年末的860美元/吨,涨幅高达47.3%,进口总金额达到56亿美元,同比涨幅为104.3%。

  随着今年我国油脂油料进口量的增长,我国植物油市场对外依赖度也进一步增强。根据中华粮网预测,今年全年大豆进口量有望达到3100万吨,植物油进口量预计为840万吨,全年进口油脂油料折合食用油量将高达1500万吨左右,国内植物油需求对外依赖度也从去年的56.8%进一步提高至62.5%,提高5.7个百分点。

   2007年国内食用植物油市场的几个特点

   国际粮船运费占油脂进口成本比重上升

 2007年年初以来由于国际市场干散货运费价格大幅上升,运费价格在我国油脂油料进口成本中的构成比重出现明显变化,并构成我国油脂油料进口成本的重要因素。根据监测,目前南美到我国口岸的粮船运费为124~128美元/吨,美湾到我国口岸的粮船运费为116~120美元/吨,较年初分别上涨125%和145%。以豆油进口为例,2007年年初南美巴西进口豆油到我国口岸的综合成本为702美元/吨,截至12月上旬成本已经涨至1000美元/吨以上,粮船运费在我国豆油进口成本中所占的比重大致为12.4%,而在2007年年初,这一比例约为8.1%。综合计算来看,2007年以来,因国际粮船运费上涨而带来的成本上涨约占22%~23%。

  国内食用植物油市场寡头经济初显威力

 就目前国内食用油市场行情来看,国际油脂价格的大涨对国内油脂价格具有巨大的影响作用,但国内食用油市场寡头经济的形成对价格的上涨也具有推波助澜的作用。根据中国粮食行业协会统计的数据资料显示,

 2006年中粮集团、嘉里粮油集团、益海粮油集团食用植物油产量均达到100万吨以上,分别为205.4万吨、188万吨、152.3万吨。其中中粮是国内最大的粮油进出口商,控制了国内大部分的粮油进出口业务,而丰益重组后将对国内棕榈油进口市场基本形成垄断。两大集团凭借其资金和供给上的优势,对国内食用油市场的供需和价格具有举足轻重的作用,食用油市场寡头经济初步形成。

 另据监测,10月份以来我国港口大豆库存基本都在250万吨左右,棕榈油库也在22万吨左右,均属正常库存。此外,2007年9月28日国内向市场紧急投放中央储备食用植物油20万吨,并且规定参与企业不能竞价购买超过5000吨,确保尽快流入市场。虽然20万吨的植物油仅为国内7~10天的正常消费量,但我们应该注意,这20万吨是市场正常流通之外的数量,而且拍卖价格较低。但拍卖之后整个国内食用油市场无半点波浪,这不得不引起人们反思:这部分低价国储油究竟流向了何处?从企业经营方面来看,11月份国内精炼豆油价格已全线触及9800元/吨,而过去两个月中到港的毛豆油平均成本为8200~8800元/吨,毛豆油精炼效益为1000~1400元/吨,这明显是一种行业暴利。而根据我们的抽样调查显示,自2007年4月起,广州、上海等市场上的花生油价格一共涨了3-4轮,每次总是由大品牌挑头提价一成左右,小品牌再一窝蜂跟着涨起来。这充分说明,国内食用油市场寡头经济已显示其威力,后市如果国内外油脂价格仍处于高位,其还有进一步提价的可能。

   国家宏观调控政策首次锁定食用植物油市场

   2007年以来,国内因为大宗农产品价格上涨导致消费者物价指数不断抬高,而其中食用油价格的上涨对推动整体物价水平走高,作用仅次于肉蛋类产品。为此,国家在9月下旬先后采取鼓励国内油料生产、向市场投放中央储备油等措施平抑食用油价格,对国庆节前后油脂价格的稳定起到了积极作用。但国庆节之后,随着国际原油价格突破90美元/桶的关口,国内外油脂价格再次出现暴涨,目前国内一级豆油已经逼近10000元/吨的历史高位,棕榈油、菜油价格也纷纷走出历史新高。针对国内食用植物油价格再次上涨的状况,国家发改委、国家粮食局在10月28日联合下达通知,要求各地加强食用植物油市场调控和价格监管工作。再到11月5日约请部分大型食用植物油加工企业和行业协会负责人座谈,明确表示,大型油脂企业要增加食用植物油生产,将提价幅度控制在合理的水平之内,不得频繁提价,对调价幅度超过成本增支幅度的要进行必要干预。

   中小食用植物油压榨企业难享市场涨价盛宴

 根据市场监测,重组后的中粮、丰益国际集团目前已经控制了我国75%以上的食用油市场份额。其中,丰益国际位外资企业,而中粮集团的油脂业务一直以来和美国ADM集团合作。汇总数据显示,最近三年,嘉吉公司、邦基公司、托福公司、路易达孚公司和来宝公司五家跨国粮商对我国的十多家大豆压榨厂进行了资产重组,目前跨国粮商在全国97家大型油脂企业中的64家企业参股控股持有股份,占66%。这些具有外资背景的食用植物油生产企业,不但在资金上具有竞争优势,更重要的是,对于日益依赖进口的国内油脂市场,其丰富的国际采购经验和先进的管理技术,使得他们在经营上具有绝对性的优势,并通过庞大的产能实现最优化的规模经营利润。

 但相对弱小地方食用植物油生产企业,却难具有上述优势。根据了解,当前我国主要植物油品种价格与年初比较,豆油价格上涨了40%,菜籽油上涨了35%,花生油上涨了30%,但原料方面,大豆上涨了56%,菜籽上涨了48%,花生则上涨了60%。同时,今年国内原料的减产,不少地方企业原料供应紧张。此外,相对于大生产商因具有自己品牌、有巨大销售量做支撑,价格调控自主性强的优势,地方中小企业生存的优势在于价格,而今年的行情则使他们每次提价都提心吊胆,怕影响销售量。据悉,12月份开始一些企业开始预订福利,但地方中小企业却难以签太多的单,食用油价格虽然涨了,但他们利润空间却越来越小了,有的中小企业由于经营困难已经破产或转行。另一方面,随着价格的高涨,部分忧一定实力的中小型企业开始走差异化的经营路线,避免与大型企业集团的直接竞争。

   国内压榨产能仍保持稳步增长势头

 部分中小企业因经营困难破产或转行,但国内压榨产能仍保持稳步增长的势头。据不完全统计,2007年我国竣工投产的大型大豆压榨项目至少有五家,合计日压榨大豆能力达到1.6万吨。截至2007年末,在建和计划建设的大豆压榨项目仍有十多家,分别是:辽宁丹东港集团与美农谷物公司、美国帕斯特公司共同投资1.2亿美元规划建设的200万吨谷物油脂加工项目,一期工程将建设3000吨/日大豆压榨厂;中储粮下属公司与邦吉合资建设的东莞大豆压榨项目;中储粮下属公司与路易达孚合资建设的日照大豆压榨项目;华港集团公司的钦州大豆压榨项目;黑龙江鸿源植物油公司的1000吨/日大豆压榨项目;黑龙江阳霖集团的1500吨/日大豆压榨项目;佳木斯吉庆豆业的1000吨/日大豆压榨项目;山东嘉冠集团的2000吨/日大豆压榨项目;邦吉公司天津大豆压榨扩建项目;上海良友集团的江都大豆压榨项目;益海嘉里集团的佳木斯大豆压榨项目。

   2008年国内食用植物油市场形势初判

 原油价格不断上涨对全球油脂需求形成重大利好支撑

 近两年来不断上涨的原油价格促使各国加大对生物燃料的开发力度,其中主要包括生物柴油和玉米乙醇,极大的提高了全球市场对农产品的需求,其中包括豆油、菜籽油、棕榈油等主要食用植物油品种,而正是由于原油价格不断上涨对全球油脂需求形成重大利好支撑,2007年以来全球油脂价格大涨。以农产品生产大国美国为例,当前美国投产及在建的生物柴油产能高达1093万吨/年,按其中80%以豆油为原料粗略测算,如果全部开工生产,需要豆油的数量达到美国豆油产量的90%左右。玉米乙醇工业的发展也在不断刺激农户增加玉米播种面积,减少大豆播种面积。

 目前全球原油价格已成功突破90美元关口,与此对应的是CBOT豆油价格维持在40美分/蒲以上,BMD棕榈油在2600令吉/吨以上,WCE油菜籽为430加元/吨左右。

   预计2008年国内油料产量将有所恢复

   根据国务院办公厅发布的促进油料生产发展的意见,继续对东北三省和内蒙古自治区种植高油大豆实行良种补贴,补贴规模由目前的1000万亩扩大到4000万亩,从2007年起,在长江流域“双低”油菜优势区(包括四川、贵州、重庆、云南、湖北、湖南、江西、安徽、河南、江苏、浙江),实施油菜良种补贴,中央财政对农民种植油菜给予每亩10元补贴,鼓励农民利用冬闲田扩大“双低”油菜种植面积。受政策支撑影响,预计2008年国内油料产量将有所恢复。从已经播种的油菜面积来看,湖北省油菜面积预计在1700万亩左右,江苏1050万亩左右,湖南1500万亩左右,浙江油菜种植面积将达到469万亩。另外,据来自农业部的消息,2007年国内油菜秋播面积预计预计1.01亿亩,比去年增加1000万亩以上,或0.1%。

   国内油脂油料进口数量仍将保持快速增长

 虽然来年我国内油料生产将有所恢复,但2008年国内油脂油料进口数量预计仍将保持快速增长。首先从2007年已建、在建和计划建设的植物油生产企业,我们可以看出,目前国外投资集团仍在加大对我国食用植物油市场的投资,随着国内产能的继续扩大,拥有外资背景的油脂压榨企业也将进一步增加国际原料的采购。此外,2007年国内棕榈油期货的上市也促使东南亚棕榈油企业加快投资国内市场的步伐。根据了解,金鹰国际集团已经在南京建成年产20万吨食用棕榈油的工厂。

 其次从需求来看,2007年我国植物油供给总量大约在2380万吨左右,较2006年猛增194万吨,增幅高达8.9%,但全年供需形势依然偏紧。按此速度,不考虑奥运期间带来的需求增长,2008年国内食用植物油的需求量预计将达到2550万吨左右,需增加大豆供给950万吨,相当于国产大豆产量的3/5,国内油料产量显然无法满足需求的需要。

   预计2008年国内食用植物油牛市将延续

 综合来看,由于能源概念的渗入,全球植物油供需格局正在发生转变,其价格也将面临重新定位。就国内市场而言,因国内产量不能满足市场的需求,仍需通过国际市场进行采购,在未来国际植物油价格预计高涨的背景下,国内植物油进口成本也将难有回落。此外,2008年我国将举办夏季奥运会,这将进一步刺激国内需求的增长。预计2008年国内食用植物油牛市将延续,从市场供给来看,由于国内压榨产能的不断扩张,原料进口的迅速增长,特别是国家在生物燃料用粮上的政策限制,国内食物油总体供给将能满足市场需求的增长。   

   对未来宏观政策和产业健康发展的一些思考

 由于国内原料的短缺,近年来外资企业在国内油脂油料压榨业获得飞速发展,ADM、邦基、嘉吉、路易达孚四家跨国公司已经垄断了我国80%的进口大豆资源。另外,嘉里、益海合并过程中,通过股份置换,ADM将持有丰益国际的股份。此外,目前棕榈油是除大豆油外中国第二大消费食用油,也是调和油生产的主要原料。中国几乎全部棕榈油都依赖进口,中国年进口棕榈油450多万吨,其中绝大部分来自东南亚,而合并后丰益国际将是世界最大的棕榈油公司之一,将在中国棕榈油进口中大举获利。这意味着外资已经完成对我国大宗食用油压榨原料的控制,伴随着市场的改变,国内植物油市场波动也越来越大。

 因此,未来国家宏观调控也需要重新确定自己市场角色,并适应这种转变。

 从此次植物油价格上涨所暴露出来的问题主要有市场行情监控的缺失以及相关法律的缺失。针对当前国内实际已经形成品牌寡头经济的状况,最紧要的首先是应从法律上给与控制,尽快制定国家反垄断法,强化国家调控手段。在健全的市场经济条件下,既要发挥市场的功能,实现社会资源配置的优化配置,同时也要有宏观面的调控,实现社会资源的合理配置。另外,根据监测本轮油脂的价格的上涨其实是2006年第四季度上涨的延续。因此应完善国内价格监测体制,完善相关措施,及早作出相应准备。最后,完善相关粮油拍卖措施。针对食用油市场,目前国家的首要任务是稳定价格,因此未来仍有可能低价增加市场投放量,但应做好相关流通监测工作,确保低价油投放市场。

 从产业发展的长远角度来看,今后国家应继续加大对国产油料生产的支持力度,启动战略贸易机制。如对国内大豆生产采取扶持政策,调动农民种植大豆的积极性,探索建立大豆产业基金等市场机制;把大豆等资源性农产品进口纳入战略贸易安排,建立进口战略机制,对大豆的收购、船运、加工、终端产品进行产业链管理等。同时建议国家有关部门根据国务院有关产业结构调整和产能过剩行业结构调整文件的要求,细化和出台相关的鼓励政策,以支持现有国内企业之间的重组整合,推进产业结构调整,淘汰落后产能,实施“限制新增产能,以资产资源为纽带,加快兼并和重组步伐,鼓励企业做强、做大,提高产业集中度”的产业新政。

 对于企业而言,随着我国粮油市场的不断开放,行业整合在所难免,而在这过程中,国内企业理应成为主角,特别是那些有着规模、品牌、经济集聚效应的企业,有义务、有责任从国家安全战略层面和自身战略需要出发,积极应对挑战,打破跨国公司垄断,参与行业整合。国内企业应该多向跨国粮商学习。其中,这些跨国粮商的资本动员和运作能力只是基本条件。国内油脂企业更应该学习的是他们用100多年时间积累的全球资源配置、市场营销和风险管理经验,探索建立从原料收购、产地运输、国际运输到消费地的加工、饲料、养殖业的产业管理、系统风险控制和行业资源整合的新经营模式。

  (作者:中华粮网  郭清保)