美农业部报告投利空“炸弹”,农产品遇大规模“跌停潮”

2008-04-02
 

  上海证券报4月2日:隔夜美国农业部公布了2008年美国农作物种植意向报告,报告数据显示,今年美国大豆种植面积大幅增长逾1100万英亩,涨幅超过17%,受美国农业部报告影响,芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货开盘全线跌停,这也使得除玉米之外,昨天大连商品交易所农产品期货各品种全线跌停,而郑州商品交易所菜油期货也出现跌停。
  美国农业部的作物种植意向报告显示,因2007年种植大豆收益大大高于玉米,预估2008年美国大豆种植面积为7479.3万英亩,而2007年实际播种面积为6363.1万英亩,大幅增长17.54%,这个数据大大超出此前市场7000万至7424万英亩的平均预测区间。美国农业部预估玉米播种面积为8601.4万英亩,低于2007年实际播种面积9360.0万英亩。
  此外美国农业部还公布了最新的季度库存数据,截至3月1日当季美国大豆库存为14.28亿蒲式耳,低于去年同期的17.87亿蒲式耳。3月1日当季美国玉米库存为68.59亿蒲式耳,高于去年同期的60.68亿蒲式耳。
  大豆、玉米和小麦是美国种植面积最大的三种农作物,每年春播时节,美国农民会根据去年三种种植作物的比较收益来决定今年的种植面积,也即三种作物的争地现象。去年以来,受灾害天气、生物能源的广泛开发等因素的影响,美国大豆、玉米和小麦三种产品的价格大幅上涨,不过大豆的价格上涨幅度明显高于玉米和小麦,美国农业部31日公布的作物种植意向报告预示着大豆在争地斗争中取得了初步的胜利。不过作物种植意向数据不等于最终种植面积数据,美国农民还会根据期货市场的价格走势来调整作物的种植面积,期货市场会继续发挥资源配置功能,5月份美国农业部会公布作物最终种植面积报告,这个报告是决定性的。
  中国是世界上最大的大豆进口国,去年中国大豆进口量超过3000万吨,中国的大豆市场和国际市场是一个紧密联系的整体。受美国大豆暴跌70美分/蒲式耳影响,昨天大连商品交易所农产品期货几乎全线跌停,大商所大豆0901合约跌停收盘,报3882元,下跌204元;豆粕0809合约跌停收盘,报3057元,跌160元;豆油0809合约跌停收盘,报10206元,跌536元;棕榈油805合约跌停收盘,报9868元,下跌518元;郑商所菜油809合约跌停收盘,报11532元,下跌482元。
  值得注意的是,大连商品交易所近日刚刚修改了大豆的交易规则,大豆的涨跌停幅度已经扩大了5%。
  中国大豆网总经理刘兆福表示,国际市场大豆价格的暴跌降低了进口大豆的到港完税成本,目前港口大豆到港成本低于国产大豆。他预计在国际市场大幅下跌的情况下,豆油和豆粕成本会随之大幅下降,油脂加工企业会顺势调低价格。他判断,在暴跌之后,油脂价格企业很可能会在短期内停止采购大豆,依靠自身的库存维持生产,待企业库存消耗一段时间后,才会入市采购大豆,这使大豆价格将会稳定甚至出现反弹上涨。
  昨天美国大豆至中国港口的理论完税价格后价格为4578元/吨,比此前一日下跌了220元/吨。昨天国内大豆现货销售几乎停滞,受美国农业部报告重大利空影响,黑龙江大多数经销商昨日已经停止了报价,部分地区有价无市,观望气氛浓厚。昨天美国中西部大豆主产区大豆基差坚挺,贸易商不愿意入市采购大豆。

****美国农业部报告引发全球农产品价格大幅波动
  21世纪经济报道4月2日:在期货市场上,一个理由就能将你送入地狱。
  北京时间4月1日,芝加哥期货交易所(CBOT)各农产品期货继续遭遇重挫;而紧密跟随外盘的国内农产品期货更是全线跌停——对于多头而言,地狱之门似乎已经开启。
  业内人士明确表示,此番的“理由”是,美国农业部(USDA)北京时间3月31日晚间正式对外公布的2008年种植意向报告(下称“报告”)。
  报告引发地震
  《报告》预计,2008年美国大豆种植面积增加17.5%,这远远高于市场此前的预期,并导致3月31日芝加哥期交所大豆期货全线跌停,5月份交割的市场主力合约下跌70美分,收于每蒲式耳11.9725美元。豆油期货5月合约跌3.5美分,收于每磅51.48美分。
  当天美国农业部预计2008年美国大豆种植面积为7479.3万英亩,较去年的6363.1万英亩增加了1116.2万英亩,远远高于市场此前预测的增加800万英亩。
  与大豆类似,《报告》预计2008年的美国小麦种植面积将增加6%,同样高于市场预期。
  消息推动芝加哥期货交易所小麦期货全线大幅下挫,其中5月份交割的市场主力合约跌停(下跌60美分),报收每蒲式耳9.29美元。
  不过,由于农业部报告预计今年美国玉米种植面积为8600万英亩,比去年下降8%以上,芝加哥玉米期货31日强势上涨,5月份交割的市场主力合约盘中一度达到每蒲式耳5.88美元,创历史新高。但在外围市场普遍走软的背景下,玉米期货逐级回落,终盘涨幅明显收窄,5月合约较上一交易日涨6.75美分,报收每蒲式耳5.6725美元。
  “《报告》公布的相关数据与市场此前的预测偏离得太过离谱,而这样的数据已经给市场短期走势基本定下了基调,那就是下跌。”广发期货研究部副总经理陈年柏说。
  北京时间4月1日大豆05合约电子盘继续下挫72.7美分,而这已经是该合约连续4个交易日下跌,总跌幅已经达16.6%。
  实际上,早在《报告》公布之前,市场已经给出了方向性选择:CBOT大豆期货各合约纷纷连续数日遭遇重挫。CBOT小麦期货等其他品种亦遭此厄运,其中,小麦期货5月合约已经过连续5个交易日下跌。
  然而,与其它农产品不同,CBOT玉米期货由于受到种植面积大幅低于市场预期而走出独立行情。其中,主力05合约在3月20日触底反弹之后,连续7个交易日上涨,至截稿时,该合约电子盘已累计上涨60美分至5.675美元/蒲式耳,涨幅达到11.8%。
  波动加剧
  “次按风波惊魂未定之下,《报告》数据的出笼无疑令原本就已恐慌的市场更加恐慌。”陈年柏称。
  在此背景之下,国际农产品期货的震荡相较以前更加剧烈,例如根据记者统计,CBOT大豆期货05合约在进入3月以来的跌停板已经多达约6个,其它品种亦在伯仲之间。
  分析人士认为,今后大幅度的上蹿下跳情况可能会司空见惯,导致这种大震荡的根本原因是资金炒作。
  而根据陈年柏观察,近期基金开始在国际期货市场大进大出,“例如,按照持仓报告,上周基金在豆油期货上的持仓量已从8万手骤降至2万手,同时大豆期货上持仓量则从15万手降至11万手,这说明资金在获利之下,正在大量抽离。”
  4月1日,国内农产品期货跟随外盘,众多品种呈现“一字跌停”,例如大连商品交易所(下称“大商所”)黄豆0809合约、棕榈油05合约、豆油0809合约等均被死死封于跌停价。
  对此,分析师表示,这样的行情对于多头杀伤力非常强,例如浙江某期货商在豆类品种上持有数万手多单,那么一个跌停板可能给其带来的损失就多达上亿元。
  “尽管如此,俯冲直下的行情亦给那些大的做多资金一个更好的建仓机会,国内农产品期货或许明天还有一个跌停板,但那些管理良好的做多资金肯定已经虎视眈眈了。”陈年柏称。