金谷高科
8月4日截止收盘，连豆油主力合约报6178，连棕油报5220元，二者价差在1000元以下，国内主要港口24度价格主流运行在5600-5800元间，港口一豆主流价格运行在6050-6200元间，豆棕现货价差在四五百元。二者之间的价差明显缩窄。
前期市场对拉尼娜现象存在较强预期，市场普遍认为拉尼娜一方面可能致使美国出现高温干旱天气，从而利多大豆，另一方面可能导致东南亚出现多雨天气，从而利空棕榈油。因此，豆油与棕榈油价差持续扩大，两者9月合约价差最高达到1000元/吨之上。
但当前，豆油和棕榈油的强弱格局已经悄然发生变化。
进入8月之后，美豆进入关键生长期，美国天气总体表现良好，并未出现市场担心的极端高温干旱，美豆优良率持续保持较高水平，市场预期美豆单产被低估。因此，CBOT大豆一改之前的偏强走势，连续下跌，疲态尽显。豆油作为大豆的主要副产品，走势与大豆有较强的相关性。随着美豆走弱，豆油也进入调整模式。
而棕榈油方面，马来西亚出台新的生物柴油添加标准，致力于在今年将生物柴油掺混比例从7%提高到10%，有利于棕榈油消费。另外，马来西亚出口好转也给棕榈油带来一些提振。国内方面，目前棕油库存仍处于近年新低附近，目前国内棕榈油库存紧张。加上进口24度棕榈油入境检验要求严格，商检部门新增了一些检测项目，商检时间由7月1日延长半个月，各港口棕榈油通关速度明显慢于正常情况，加剧了港口货源紧张程度。因此，豆油和棕榈油的强弱格局已经发生变化。后期二者之间的价差仍有可能继续缩窄。
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