美报告料调整有限,豆类仍将承压下行

2017-06-08
 
  中信期货
 
  美国农业部将于北京时间周六00:00公布6月供需报告。据华尔街日报调查,分析师平均预期显示,巴西、阿根廷大豆产量预估或继续上调。美国2017/18年度大豆产量或小幅下调。全球新旧作物年度大豆期末库存或小幅上调。美国旧作大豆库存小幅下调,新作大豆库存小幅上调。
 
  考虑近期美中西部降水导致玉米重播或改种大豆,预计6月面积终值将持平与3月种植意向值。而6月供需报告维持89.5百万英亩的面积预估值。从6月供需报告对单产的调整规律看,环比持平于5月的概率最大。因此预计6月供需报告中单产持平或高于48蒲式耳/英亩。
 
  近期豆类市场内外盘面出现技术性止跌,但中国进口大豆到港预计再创新高,国内豆粕销售清淡,库存压力不断增长;生猪存栏修复仍困难重重,需求增长有限;
 
  因此供应压力将制约上涨空间。

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