中信期货:江苏、安徽地区油菜籽产业调研(上)

2017-04-12
摘要:

  引言:  2017年新季菜籽面积再度下滑,产量下降似乎又是难以避免,但单产未定似乎尚不能盖棺定论。目前新油菜籽已经进入快速生长期。 [详细]

  引言:
 
  2017年新季菜籽面积再度下滑,产量下降似乎又是难以避免,但单产未定似乎尚不能盖棺定论。目前新油菜籽已经进入快速生长期。接下来油菜籽生长情况、单产数量将决定新季菜籽的产量变化。目前菜油抛储暂停,市场将进入菜油后抛储时代,菜油停抛之后菜油市场供应会有怎样的变化?国产浸出菜油是否会彻底淡出市场?进口菜籽加工企业会有怎样的发展策略?投资行业在这一阶段该怎样调整投资方向?国产菜籽加工企业未来经营模式会有怎样的变化?饲料企业面如何面对紧缺的菜粕供应?带着以上问题,我们将对江苏、安徽油菜籽产业集中地区进行调研,调研时间为4月10日—14日,每天将形成调研报告,希望对广大投资者有所帮助,敬请关注。
 
  调研时间:2017年4月10日
 
  调研地点:仪征、兴化
 
  调研对象:油厂、菜籽贸易商
 
  调研情况介绍:
 
  (1)江苏仪征某油厂(棕油交割库)以油脂精炼和分提为主,其中棕榈油占比70-80%,豆油和菜油占比20-30%。该厂库容量4.5万吨,目前库存2.5万吨(处于正常水平)。该厂棕油年进口量在18万吨(进口量比较稳定,每月1.2万吨左右),开工率维持在80%左右。由于该厂销售渠道比较稳定,该厂近年油脂销量变化不大,预计今年与去年持平。油脂替代方面,据了解抛储菜油主要替代的是豆油,棕油消费的下降基本已达到极限,因为棕油在食品工业中存在刚性需求。
 
  (2)临泽某贸易商,据了解今年当地油菜籽种植面积较去年下降10-20%,主要原因是种植效益不好,农民多转水产养殖,但油菜种植面积进一步减少的空间比较有限。单产方面,当年去年单产在350-400斤/亩,预计今年当地单产在400斤/亩以上。该贸易商去年菜籽收购开秤价格为1.8元/斤,预计今年为2.2元/斤。另当地油菜籽出油率比较稳定,在35%左右(小榨)。
 
  (3)永丰镇某贸易商,据了解今年当地油菜籽种植面积较去年下降20%左右,主要原因是种植效益不好,去年播种期天气较差,当地大户种植减少明显。去年当地菜籽单产380斤/亩左右,目前降水过多不利于油菜生长。该贸易商去年菜籽收购量9千吨,预计今年收购量在1万吨左右;去年开秤收购价在2元/斤左右,最高收购价达到2.55元/斤,预计今年开秤价格在2.1元/斤。当地油菜籽种植成本约750元/亩(不包括人工),若按380斤/亩的产量,则菜籽收购价格在2元/斤左右才可以保本。另外,当地油菜也有根肿病,目前影响比较有限。当地油菜籽出油率稳定在35%。目前油菜籽基本用于小榨,农户食用较多。
 
  调研时间:2017年4月11日
 
  调研地点:兴化、东台
 
  调研对象:油厂、菜籽贸易商
 
  调研情况介绍:
 
  (1)兴化某粮油公司,该公司日压榨产能300吨,其中油菜籽压榨量占比50-60%,小榨产能为30吨/日。该公司为菜油国储库,目前有1万吨国储菜油。该公司去年菜籽压榨量为1.2万吨,预计2017年压榨2万吨;去年菜籽收购开秤价在1.8元/斤,预计今年收购价2.4元/斤,该企业菜籽收购价要高于市场价格,主要原因是对菜籽质量要求较高。据该公司负责人介绍,今年当地油菜籽种植面积较去年减少10%左右,主要原因是菜籽种植效益低,去年菜籽种植期天气较差。另外,近期当地降水偏多不利于油菜生长。
 
  (2)东台市头灶镇某贸易商,该贸易商去年菜籽收购量8千多吨,收购开秤价格在1.9元/斤左右,预计今年收购量能达到去年的水平(在较好的情况下),开秤价格预计为2.1元/斤。当地油菜籽种植面积较上年继续减少,该贸易商反映2016年当地(头灶镇)油菜籽种植面积为6万亩,今年菜籽种植面积为3.6万亩,较上年减少40%,主要原因是油菜籽种植效益低,去年种植期天气不好(降水多)。另了解到东台地区油菜籽种植面积较上年减少20-30%。单产方面,2016年单产为380斤/亩,预计今年单产不及去年;当地菜籽种植成本为800元/亩(不包括人工);如此算来,农民种植油菜的保本价格为2.1元/斤,该贸易商反映如果菜籽价格在2.5元/斤及以上才会提高农民种植的积极性。出油率方面,当地油菜籽出油率较高在38-40%。另外,近期当地降水较多,不利于油菜生长,如果后期天气不能好转,可能会引发菌核病。
 
  调研时间:2017年4月12日
 
  调研地点:南通、张家港
 
  调研对象:油厂
 
  调研情况介绍:
 
  (1)据南通市如东县某油脂企业介绍,今年当地油菜籽种植面积继续减少,根据当地直播站统计数据显示,南通市2015年油菜籽播种面积为143万亩,2016年播种面积为127万亩,2017年播种面积为109万英亩(较上年减少14%);其中启东县2016年油菜籽播种面积为31.6万亩,2017年为24万亩;海门县2016年播种面积为31.9万亩,2017年播种面积为19万亩;通州2016年油菜籽播种面积为37.8万亩,2017年播种面积为30万亩;盐城地区2015年油菜籽播种面积为119万亩,2016年播种面积为92万亩,2017年预计减少25%。但根据当地调研显示,南通市油菜籽实际播种面积要少于官方统计数据,预计南通地区2017年油菜籽播种面积较上年减少25-30%。种植面积减少的原因主要是油菜籽种植效益较低,农户种植积极性不高。油菜籽单产方面,2016年当地油菜籽单产为221公斤/亩,该单产数据要明显高于其他地区,其主要原因是菜籽水分含量较高,约22%,如果扣除水分,单产为380斤/亩。近期当地降水偏多,但随着天气好转,近期降水对油菜生长的不利影响较为有限。另外,了解到该油脂企业去年菜籽收购量8千多吨,主要用于小榨,出油率在32%左右(出油率偏低,主要因菜籽水分含量偏高,约12%)。
 
  (2)南通某油脂企业,该企业以压榨进口油菜籽为主,菜籽进口量比较稳定,平均2个月1船货(6万吨油菜籽)。该企业日压榨产能2200吨,目前菜籽库存量有3万吨,能够满足压榨用到本月底,该企业油菜籽采购已到6月份。该企业菜粕销售情况较好,但由于客户提货滞后,前期有胀库现象,但近日随着水产养殖的开启,菜粕消费增加,下游提货速度加快,胀库已得到缓解,企业已恢复生产。另外,了解到国内企业在进口加拿大油菜籽时主要采用基差方式定价,以美元结算,在加拿大期货盘套保;菜粕销售方面,销售价格以基差定价方式为主,兼顾一口价方式。
 
  (3)张家港某油脂企业,该企业是一家大型油脂生产企业,其中菜籽压榨量平均3个月2船货(12万吨油菜籽),主要进口加拿大油菜籽和一部分澳大利亚油菜籽。近期该企业菜油库存增加明显,目前有4万多吨库存。菜粕销售比较好,主要因菜粕品质较好,销售渠道稳定。另外,该企业也会直接进口菜籽油,据了解华东地区菜籽油进口量在10万吨左右。
 
 
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