临储成交尚需消化,菜油短期不容乐观

2017-04-06
摘要:

  粮油市场报  展望后市,目前南美大豆丰收上市,美国新作大豆播种面积增加概率较大,而国内油脂供应充足,已经成交的临储菜油尚需时日 [详细]

  粮油市场报
 
  展望后市,目前南美大豆丰收上市,美国新作大豆播种面积增加概率较大,而国内油脂供应充足,已经成交的临储菜油尚需时日消化,短期内菜油期现货价格难有涨势。
 
  由于临储菜油持续拍卖,以及豆油和棕榈油库存不断增加,国内油脂供应较为充裕,但油脂消费进入阶段性需求淡季,加之外盘豆类因南美丰产利空持续下跌,2月中旬以来,国内进口菜油现货价格不断低走。
 
  据监测,截至3月底,福建福州、漳州、厦门地区进口四级菜油出厂报价为6050元/吨,比3月初下跌650元/吨;广东珠三角、湛江地区为6100元/吨,下跌650元/吨;广西钦州、防城港地区6050元/吨,下跌650元/吨。这是2015年底以来的最大一波下跌。
 
  南美豆丰收上市 供应压力大
 
  由于天气条件适宜,继去年美豆产量创出历史新高后,今年南美大豆实现历史性高产已成定局。美国农业部对巴西的大豆产量预估数据为1.08亿吨,而市场上给出的预估数据已经达到1.11亿吨,因此,美国农业部对巴西的大豆预产仍有继续调增的空间。目前巴西大豆收割进度较快,随着巴西货币雷亚尔相对美元贬值,农民惜售情绪缓解,巴西大豆出口趋增将是大概率事件。
 
  前期涝灾对阿根廷大豆造成的影响不大,反而由于墒情较好,单产出奇的高,在播种面积下降4.5%的情况下,总产却出现增加。据布宜诺斯艾利斯谷    物交易所预计,今年阿根廷大豆产量将达5650万吨,高于前期预计的5480万吨,也高于去年5600万吨水平。目前在中部科尔多瓦省,大豆已开始收割。
 
  美豆供需利空多 短期翻身难
 
  去年底,由于美豆出口进度较快,芝加哥期货交易所(CBOT)大豆一度出现稳步上涨。但今年1月份后美豆出口步伐放慢,加之南美大豆丰产预期压制,CBOT大豆开始大幅低走,近期跌破1000美分/蒲式耳大关。目前看,美国内大豆基本面仍然利多难觅,美豆返身上行概率不大。
 
  从当前年度(2016/2017年度)供需看,由于南美大豆丰产上市,将挤占美豆,迫使美国农业部下调美豆出口数据,从2月供需报告的20.5亿蒲式耳调    低到3月份的20.25亿蒲式耳。
 
  据美国全国油籽压榨商协会(NOPA)统计,2月份NOPA会员企业压榨的大豆数量为1.428亿蒲式耳,相当于388.6万吨,创下去年9月以来的最低水平,这将使美国农业部在下调出口数据后,4月份月度供需报告中可能下调国内压榨数据,从而导致美豆期末库存数据继3月调高后在4月报告中可能继续被调高,给CBOT大豆盘面施以利空影响。
 
  国内菜油供给足 需求依旧差
 
  与往年同期相比,该阶段的菜油供应是最为充裕的时期,主要原因就是临储菜油持续抛售。从去年10月12日以来,政府重启临储菜油抛售,除春节放假期间中断一次外,基本上每周都挂拍10万吨左右的临储菜油,并且几乎全部成交,至3月8日,共成交208万吨。但是由于春节后为油脂消费淡季,成交的菜油并没有实现出库销售,预计仅有不到1/3的已经成交的临储菜油被终端消费,而有2/3的菜油约140万吨作为库存滞留在经销商、油厂或者国储库中,使得菜油阶段性供应过剩。
 
  近期国内油菜籽、菜油进口处于高位,进一步增加了菜油供应量。据海关统计,2月份我国菜油进口量为7.8万吨,同比增长65.65%;1~2月共进口15.92万吨,同比增长20.02%。2月份进口油菜籽56万吨,同比增长12.01%;1~    2月共进口95.36万吨,同比增长48.96%。预计3、4月份进口油菜籽到港量分别为43万吨、46万吨,继续高于去年同期。
 
  较充足的油菜籽进口,使得港口油菜籽库存和港口油厂开工率维持高位,港口菜油库存也趋于增加。据监测,截至3月24日当周,港口油厂油菜籽库存为63.5万吨(含未卸船油菜籽),为历年同期最高水平。华南地区(两广和福建)油厂菜油库存为12.8万吨,周环比增长4.92%,同比增长155.48%。
 
  但国内菜油需求较差。据监测,截至3月24日当周,港口油厂一周菜油成交量仅2000吨,大大低于上周的6100吨,周环比下降67.21%。今年以来,港口油厂共成交菜油6.687万吨,大幅低于去年的14.715万吨,降幅为54.56%。后期随着大豆及棕榈油的不断到港,特别是随着气温的回升,棕榈油消费量趋于增加,将进一步挤占菜油的消费空间。
 
  需求淡季又遭遇供应增加,菜油市场面临空前的供应压力。后期国内外油脂类价格走势将主要受到美国大豆播种面积及美豆生长期天气状况的影响,但目前看依旧为时尚早。短期内包括菜油在内的国内油脂供需状况依旧偏松,菜油现货价格很难出现上涨行情,经销商应采取快进快出、低库存的经销策略,以免被套之苦。
 
 
登录后查看全部内容
微信登录