中粮期货:中西部地区菜油市场调研报告(3-4)

2017-03-06
 
  来源:中粮期货研究中心 作者:阳林钦
 
  【调研背景介绍】:为加强投资者风险管理能力,促进期货市场深度服务实体经济,2月26日至3月5日,郑州商品交易所组织中西部地区菜油市场调研,调研对象为当地油厂及贸易商。
 
       中西部地区菜油市场调研报告(三)
 
  【行程安排】:上午自成都驱车至广汉市,与当地油脂工厂相关人士座谈。下午驱车至德阳市,与当地油脂工厂相关人士座谈。
 
  【调研背景】:四川地区是国产菜籽重要产区以及菜油的重要销区,广汉和德阳在四川境内是重要的菜油生产地区,也主要辐射成都及周边。本次调研当地油厂反映近年四川地区国产菜籽产量在50-60万吨左右(昨日调研为70-75万吨),不能满足当地菜油需求,外省流入四川地区的菜籽量预估为100万吨左右。
 
  【调研情况汇总】:
 
  四川地区油脂消费情况总体概况
 
  通过本次座谈了解到:(1)不考虑小机榨生产的菜油的消费,四川地区所有油脂的年消费量预估在140万吨左右,其中菜油年消费量预估在60万吨左右,豆油年消费量预估在50万吨左右,棕榈油为10万吨左右,绝大部分用于食品加工。(2)四川地区小包装油年消费量约为22万吨,中包装油约为20万吨,中装桶油约为60万吨左右,包装油总共占比约70%。(3)一般情况下,四川地区从外省流入的菜油总消费的比例约为20%,主要从广西、湛江地区流入。
 
  四川地区拍卖菜油消费情况
 
  本次调研我们了解到:
 
  (1)按企业性质划分,全国范围内,拍卖菜油成交主体为益海、中粮等资历雄厚的企业,但四川地区,地方性企业占比高,其中部分企业并不具备消化渠道,关于这部分企业成交的菜油占比,本次我们调研的企业观点不一,范围在10-30%。近期油脂价格整体回落,菜油成交清淡,对这部分自身没有消化渠道的企业而言,资金压力增加,但本次调研企业的观点较昨日调研了解的情况更偏乐观一些,认为这部分企业能够承受囤货压力,只有极个别有资金压力的企业会甩卖菜油。
 
  (2)四川地区拍卖油的消化途径:主要是以脱溶四级菜油,其次是浓香菜油,第三是加工成一级菜油。脱溶成本大约为80-150元/吨。四川地区拍卖菜油中,大约有50%的比例加工成中装桶销往终端,大约35%的比例加工成中小包装。
 
  (3)第二轮拍卖菜油目前仍有约60-65%的比例以库存形式存在。目前的消化进度慢于16年同期。年前出货好,但可能是以库存形式转移至终端,造成目前出货难的局面,这种压力可能会持续至5月。
 
  (4)目前中装桶销售价格约7900元/吨,对一般企业而言,扣除成本仍有一定的利润。脱溶散油销售价格约7100元/吨,对于接拍了前期高价成交的拍卖油企业而言,目前销售脱溶散油没有利润。
 
  (5)豆菜油替代,本次座谈了解到,目前第二批拍卖油并没有挤占一级豆油份额。第一批拍卖油出现过一级菜油替代一级豆油的情况,替代量大约为10-15万吨。
 
  【调研情况小结】:
 
  本次调研与昨日调研了解的情况对比,四川地区拍卖菜油中投机性质的企业占比低于我们昨日了解情况,并且这部分企业基本能够承受的囤货压力。但目前市场走货难、压力可能持续至5月的观点与昨日调研一致。我们调研的企业对后市的看法也比较一致,认为短期压力存在,长期价格走势并不悲观。
 

  中西部地区菜油市场调研报告(四)

 
  【行程安排】:3月2日至3月4日期间我们先后调研了汉中南郑县、勉县、西乡县、洋县多家油脂企业,分别与当地油脂龙头企业相关人士进行座谈。
 
  【调研背景】:汉中地区是陕西地区最大的油菜籽产地,本次调研我们了解到汉中地区菜籽产量约10万吨左右。汉中地区也是菜油重要的销区,当地居民具有消费浓香型菜籽油的消费习惯。
 
  【调研情况汇总】:
 
  汉中地区油脂消费概况
 
  通过本次座谈了解到:汉中地区油脂消费量约4-5万吨,除去农民自留的部分贸易消费量大概2-3万吨/年。市场占有率方面,汉中市下辖县城的家庭消费中约有95%的人吃当地品牌油,只有约5%的比例消费外来品牌油,汉中市区本地品牌油市场占有率没有这么高,餐饮方面,本地品牌的市场占有率也没有这么高。我们调研的企业反映,近几年汉中地区油脂消费在增加,主要体现在中包装领域,中包装中一级豆油和四级菜油存在替代关系,在没有拍卖油补充市场的时候,中包装中一级豆油占比最大。
 
  四川地区拍卖菜油消费情况
 
  本次调研我们了解到:汉中地区地方性企业很少直接参与菜油拍卖,会少量从贸易商处采购拍卖油,一般是直接采购达标油为主,主要从湖北、青海等地购买。这些地方性企业很少囤积拍卖菜油,因而并没有明显的走货难的情况。
 
  汉中地区小机榨情况
 
  汉中地区生产的菜籽压榨的菜油香型佳,因而大部分汉中地区的菜籽流向小机榨加工成浓香型菜油。根据本次调研,我们了解到:(1)农民自留的比例约50%,近年农民卖菜籽的节奏出现了一些变化,往年农民在菜籽上市后会集中销售,但近几年农民普遍会放缓销售节奏,囤着菜籽慢慢卖,这导致压榨企业收购菜籽的难度加大。(2)目前菜籽收购价格在2.7元/斤左右,折合菜油成本至少约9000元/吨,视不同工厂菜籽出油率而言。有部分工厂反应,小机榨出油率低,折合菜油成本高达13000元/吨。我们调研的这些地方性压榨企业浓香型小榨菜油的销售价格在85-95元/5L区间。
 
 
 
 

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