减产为油脂市场站台

2016-12-21
摘要:

近来期货市场似乎盯上了油脂,在南美持续遭遇降水不足的背景下,许多机构认为油脂会走上康庄大道。那么今天我们就来客观的分析一下,油脂的 [详细]

  来源:期市气象

近来期货市场似乎盯上了油脂,在南美持续遭遇降水不足的背景下,许多机构认为油脂会走上康庄大道。那么今天我们就来客观的分析一下,油脂的基本面能否给它的上涨提供动力。

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目前最能驱动油脂上涨的因素,当属南美缺水。这一事件我们近两周已经反复提到,缺水威胁到了南美大豆的长势,进而给豆油产量带来压力。不过这个局面很快就会有改善。

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据预测,巴西南部近日迎来降水,尤其是南里奥格兰德州至南马托格罗索州南部,较多的降水将改善前期的干燥情况,因而未来半个月这部分大豆产区的墒情不用发愁了。

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而巴西分析机构也对产量充满信心,上周末其发布报告,认为2016/17年度巴西大豆将达到创纪录的1.06亿吨,不仅远高于上一年的9650万吨,也高于美国农业部的预测。如此来看,豆油供应充足应是必然。

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给油脂产量拖后腿的另有其人,那就是棕榈油。由于厄尔尼诺的后遗症仍未完全消除,东南亚一些地区11月时降水偏少情况持续,尤其是马来西亚,重要的西部产区降水偏少三成左右。

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这也导致当月棕榈油产量大幅跌至157万吨,刷新了2011年以来的同期新低。目前正值春节的节前备货期,对油脂的需求较大,减产无疑是抬高价格的重要因素。

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而据市场预测,油脂的需求量正在逐年增加,2016/17年度恐怕要飙升至1.85亿吨,哪里等得起棕榈油产量的起起伏伏,供应一旦出现下降苗头,价格自然就会被抬升。

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此外,一个不可忽视的因素也在带动油脂市场,那就是原油。12月10日,十五年来首个原油减产协议达成,而从这段时间的表现来看,协约国也正恪守着减产的约定。

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  这令市场信心倍增,乐观情绪蔓延,油脂预计也会受到感染。

纵观油脂市场,虽然大豆方面甘霖将至,丰产预期未变,但棕榈油的减产跟不上消费增长的猛烈势头,加之原油的带动,油脂市场确有开启上涨之路的底气,投资者可抓住机遇。

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