豆油短期跌势难以止步

2009-03-09
 

    多数贸易商仅保证正常的交易活动,大量囤货无兴趣,暂保持低库存状态
  提示:进入3月份以来,国内豆油现货市场仍处于弱势整理的格局之中,市场上多空因素的较量较为频繁,油价调整较多。但从近期市场给出的各种消息来看,利空因素的力量稍胜一筹,豆油市场压力较大,短期内仍有一定下滑空间,而市场成交则在缺乏支撑因素的情况下日渐清淡,厂商多以消耗前期库存为主要目的。
  失去期货支撑现货方向不明
  国内豆油现货市场在缺少期货支撑的情况下,只能根据当日期市及区域内市场供需和成交情况对价格进行调整。据中国大豆网统计,截至3月4日,国内主要油脂品种销售均价如下(单位:吨):散装一级豆油均价为6705元,较3日下滑了31元;散装四级豆油均价为6499元,下滑了27元;进口毛豆油均价为6161元,下滑了50元;24度进口棕榈油港口主流均价为5045元,下跌了33元。其中,一级豆油黑龙江地区油厂报价为7100~7150元,辽宁地区为6780~6850元,河北秦皇岛地区为6700元,京津地区为6620~6680元,华东地区为6550~6650元,两广地区为6450~6500元,湖南、湖北地区为6650~6750元,河南地区为6750~6800元,陕西地区为7000~7100元,贵州地区为6700~6800元。沿海地区有油厂一级豆油报价已经跌至6450元,跌破6500元的支撑位,目前市场正在找寻新的支撑位。
  进入消费淡季需求缺乏提振
  春节已经过去一个月有余,节日效应对市场的影响逐渐转淡,除了固定需求之外,市场上缺乏利好消息提振贸易商入市补库的信心。由于对后期行情走势不看好,加之市场信心缺乏,多数贸易商在保证交易活动的正常进行之后,对大份额囤货暂时没有兴趣,保持低库存运行状态。5月份之前,市场基本上没有影响力较大的节日出现,贸易商少有囤货需求,随用随购、小份额成交的行为开始增多。而国内外期货市场暂时没有出现上涨的趋势,也不能支撑贸易商进行备货。市场整体人气不高,也使得远期行情并不看好。豆油市场均价历史高点出现在2008年3月4日,高点之后的国内散装豆油市场价格一直处于震荡偏弱的过程之中。虽然本年度豆油价格走出新高点的可能性不大,但油价在目前位置弱势整理及找寻一个能够支撑油价的底部,这个过程比较重要。
  气温逐渐升高掺兑作用显现
  传统意义上讲,棕榈油的消费旺季是气温能达到掺兑需求的4~10月份,因此虽然现在国内多数地区气温依然较低,但棕榈油的后期市场需求却是逐渐由南至北增加的。随着棕榈油市场需求的增加,棕榈油的价格优势也将显现出来,在掺兑和调和油中的使用量将有所增加,棕榈油将挤占豆油市场部分份额,豆油与棕榈油之间的价差也将不断缩小。后期棕榈油价格走势或将在一定程度上对豆油起到同向拉动作用。近期棉油与豆油的价差开始缩小,3日国内三级棉油均价为5643元,与一级豆油的价差为1093元。但需要注意的是,温度的升高对二者挤占豆油份额将产生利好影响。
  生产成本降低仍将弱势整理
  据海关数据显示,我国在1月份进口的毛豆油及棕榈油数量同比有所下滑,并且幅度较大,但根据预估,3月份沿海地区到港的大豆数量将达到350万~380万吨,可能对油价走势产生一定影响,但由于目前大豆理论进口成本较低,4日对应CBOT5月合约理论计算,5月船期的进口大豆到港完税成本为:美湾3132元/吨,美西3103元/吨,巴西3310元/吨,阿根廷3193元/吨,此价位大豆将使得豆油生产成本降低。近期国内部分地区油厂存在停机检修或者停产等待原料大豆到港的情况,这使得部分地区豆油现货供应偏紧,或将在一定程度上限制豆油价格下滑的空间。但需要注意的是,部分厂家对后市行情也不是很看好,因此其远期合同报价较低,使得市场采购方信心不足。因此,短期国内豆油现货市场价格依然处于弱势整理的过程中。

  (作者:李冬梅  来源:粮油市场报)