2008年我国植物油市场回顾与2009年展望

2009-03-10
 

  2008年我国植物油价格经历了前所未有的波动,油脂企业经营承受的风险明显高于往年。当年植物油及油籽进口量再一次刷新历史纪录,植物油供给对外依赖程度处于较高水平。2008年我国在增加进口植物油储备基础上,在南方油菜籽产区收储菜籽,在北方大豆产区收储大豆,充实调控油脂市场能力。2009年我国植物油市场面临着更为复杂多变的环境,一方面,南半球大豆产量减产,第三季度植物油供给可能略显偏紧;另一方面,油籽相比于其他粮食作物,种植收益仍然较高,今年北半球种植面积可能会增加,植物油供给将继续增长。

 2008年植物油价格冲高后持续回落

 2008年我国植物油价格冲高回落,主要分为两个阶段。第一阶段出现在1-3月初,这一阶段的特点是,植物油价格全线大幅上涨。以沿海一级豆油价格为例,2008年初出厂价格集中于11800-11900元/吨,到3月初,价格达到16500-16700元/吨,比年初价格上涨4700-4800元/吨,涨幅达到39%-40%;第二阶段出现在3月初至12月底,在这一阶段,植物油价格持续走弱。2008年底,沿海一级豆油出厂价格跌至7200-7400元/吨,比3月初下跌9300-9400元/吨,跌幅达到55%-57%。与年初价格相比,2008年底沿海一级豆油出厂价格下跌了4500-4600元/吨,跌幅达到37%-38%,基本上回到2007年3月份的水平。棕榈油及菜籽油价格变动情况与豆油相似,其中棕榈油跌幅达到45%-50%,菜籽油价格跌幅为35%-38%。

 2008年我国植物油供应能力达到历史最高

 2008年我国植物油进口总量为817.4万吨,同比减少22万吨,减幅为2.6%。其中,进口豆油259万吨,棕榈油528万吨,菜籽油27万吨,葵花油及红花油0.6万吨,亚麻籽油0.8万吨,橄榄油1.1万吨,花生油0.6万吨,玉米油0.1万吨,芝麻油0.2万吨。2008年我国共进口大豆3744万吨,折油693万吨。同期我国共进口油菜籽130万吨,折油50万吨。2008年我国累计进口植物油及食用油籽折油总量达到1560万吨,同比增加119万吨,增幅达到8.3%,再次刷新历史纪录。

 2008年我国大豆产量1650万吨,全年用于榨油的消费量约380万吨,折油65万吨;油菜籽产量1150万吨,全年用于榨油的消费量为1080万吨,折油378万吨;花生产量1360万吨,全年用于榨油消费量600万吨,折油188万吨;棉籽产量1314万吨,全年用于榨油消费量1140万吨,折油148万吨。2007年国产四大食用油籽榨油产量779万吨,连同葵花籽、芝麻、玉米胚芽及少量特种油籽折油产量在内,国产油籽形成的油脂产量约940万吨。

 综合以上数据,我国2008年国产食用油籽折油、进口油籽折油及油脂进口量的总和约2500万吨,同比增加146万吨,也刷新历史纪录,植物油供应能力达到历史最高水平。

 在植物油及油籽进口量增加的同时,2008年我国植物油出口量明显上升。海关统计数据显示,2008年我国累计出口豆油13.4万吨,同比增加6.8万吨,增幅达103%;累计出口菜籽油0.7万吨,同比下降1.5万吨,降幅为68%;累计出口花生油1.1万吨,同比增加0.1万吨,增幅为10%;累计出口棉籽油0.3万吨,与去年持平;累计出口亚麻籽油0.2万吨,同比增加0.1万吨,增幅为100%;累计出口玉米油8.4万吨,同比增加2.5万吨,增幅为42%;累计出口芝麻油0.4万吨,同比增加0.1万吨,增幅为33%;累计出口葵花油及红花油0.26万吨,同比增加0.25万吨,增幅达2500%。综合上述数据,2008年我国共出口植物油24.8万吨,同比增加8.4万吨,增幅为51%。我国2008年国产食用油籽折油、进口油籽折油及油脂进口量的总和约2500万吨,减去同期出口的24.8万吨植物油,2008年国内植物油供应能力大致为2475万吨,同比增加135万吨,增幅为5.8%。鉴于2008年我国进口的一部分大豆及植物油为储备库存,实际供应市场的植物油数量小于上述测算值。

 2008年我国植物油及食用油籽折油净进口总量为1535.2万吨,占国内植物油供给能力的62%,比2007年上升了1.1个百分点,显示我国植物油供给对外依赖程度进一步上升。

 2008年国家对植物油市场的调控进一步加强

 2008年国家延续2007年对植物油市场的调控政策,继续出台有关植物油的调控措施。调控政策分为两个阶段,上半年针对当时的宏观经济环境及植物油市场的具体情况,出台措施抑制过高的植物油价格;第四季度针对国内油籽价格过低、农民收入受到影响的具体情况,加大国内油籽的收储力度,完善油籽及植物油储备。上半年出台的政策包括:3月初以小包装油形式向市场投放25万吨;5月底椰子油及橄榄油进口税率油分别由10%和9%下调至5%,实行期为2008年6月1日至9月30日;6月初取消了豆油、棕榈油及菜籽油等36各植物油品种的出口退税。下半年出台的政策包括:在长江中下游、西南、西北等油菜籽产区收购菜籽,委托油脂加工企业加工,以菜籽油的形式增加中央储备,折油50万吨;在东北大豆产区,收储一定数量的中央储备大豆和临时存储大豆。除上述政策之外,2008年我国植物油的政策性储备数量明显增加,国家调控植物油市场的能力进一步加强。

 2008年北半球油籽产量明显增加,对植物油价格形成抑制

 2008年以中美为代表的北半球国家油籽产量明显增加,在供需面上对植物油价格形成抑制。2008年我国油菜籽产量为1150万吨,同比增加93万吨,增幅为8.8%;大豆产量1650万吨,同比增加377万吨,增幅为30%;花生产量1360万吨,同比增加57万吨,增幅为4.4%。2008年油菜籽、大豆及花生等三大品种食用油籽产量合计为4160万吨,同比增加527万吨,增幅为14.5%。2008年美国大豆产量达到8054万吨,同比增加768万吨,增幅为10.5%。北半球油籽产量的增加对国际市场植物油价格形成压制,进而影响了我国植物油市场。2008年年初,美国毛豆油到我国CNF报价1150美元/吨,折合到港完税成本10550元/吨。2008年底,美国毛豆油到我国CNF报价720美元/吨,折合到港完税成本6220元/吨,CNF价格比年初下跌了430美元/吨,跌幅为37%,到港完税成本比年初下跌了4330元/吨,跌幅为41%。2008年底,沿海四级豆油价格集中于6900-7100元/吨,比进口毛豆油到港成本高700-900元/吨,国际市场价格继续对国内价格形成压制。

 2008年国际粮船运费冲高回落,对国内植物油成本形成较大影响

 2008年国际粮船运费冲高后大幅回落,对进口油籽到港成本形成较大影响,进而影响了国内油厂植物油加工成本,对植物油价格构成影响。2008年1至5月份,粮船运费总体上涨,5月中旬达到历史最高水平。其中美国海湾到我国南方港口巴拿马船货运费达到163美元/吨,比年初上涨51美元/吨,涨幅为46%;巴西到我国南方港口巴拿马船货运费164美元/吨,比年初上涨53美元/吨,涨幅为48%。5月份之后,粮船运费出现持续的下跌,2008年底,美国海湾到我国南方港口巴拿马船货运费降至23美元/吨,比5月中旬的高点下跌了140美元/吨,跌幅为86%;巴西到我国南方港口巴拿马船货运费18美元/吨,比5月中旬的高点下跌了146美元/吨,跌幅为89%。粮船运费的大幅波动对国内植物油价格起到助涨或助跌的作用,加剧了国内市场价格的波动。

 2009年植物油需求可能受到经济增长放缓的影响

 2009年全球经济增长将会放缓,美国农业部预计2009年全球经济增长率为1.7%,低于2001-2008年年均3%的增长率。美国经济增长率为0.5%,同比下降0.8个百分点。在经济增长放缓的背景下,植物油的食用及生物柴油需求均会受到影响,其中生物柴油需求受到的影响更为显著。美国农业部预计,2008/2009年度美国生物柴油需要的豆油数量为132万吨,比上年度减少4万吨,首次出现负增长。在全球经济增长放缓的影响下,我国经济增长也受到一定程度的影响,进城就业的农民工数量下降,居民在外就餐次数减少,均会对植物油的短期需求形成制约。除此之外,贸易商反映植物油终端需求不旺,要控制库存以减少风险。2009年中间环节的蓄水池作用弱化,销售不畅仍是未来几个月油厂面临的主要矛盾。

 2009年第一季度植物油价格振荡盘整

 2009年第一季度植物油价格面临一些利多因素,主要包括南美大豆减产、国际市场粮船运费强劲反弹、我国大豆及油菜籽收储力度仍然较大等等,植物油价格初步止跌。不过在需求增长滞缓的情况下,价格上涨空间受到限制,第一季度国内植物油价格很可能会呈现振荡走势。

 影响近期植物油市场的第一个因素是南美大豆减产。美国农业部预计阿根廷大豆产量4380万吨,减产240万吨;预计巴西大豆产量为5700万吨,减产400万吨;预计巴拉圭大豆产量为400万吨,减产280万吨。南美大豆减产对国际市场植物油价格形成支撑,植物油价格初步止跌,国内市场人气得到一定程度的恢复。影响近期植物油市场的第二个因素是国际市场粮船运费强劲反弹。粮船运费监测数据显示,2月上中旬,南美及美湾到我国粮船运费上涨了50%-60%,推动了植物油加工成本的上升。影响植物油市场的第三个因素是政策性储备仍在收储油籽,支撑了国内大豆和菜籽价格,并对植物油价格形成支撑。

 虽然植物油市场存在利多影响,但需求处于淡季,市场追高意愿较弱,植物油价格的上涨往往缺乏成交数量的配合。除此之外,全球经济前景仍不明朗,商品市场投资受到抑制。根据对基金持仓水平的监测,基金很可能重新减持在大豆、豆油市场上的多单,国际市场大豆及豆油价格上涨阻力很大,也会对国内植物油价格形成较大压制。

 关注今年大豆春播及秋收,植物油价格很可能出现下降

 芝加哥大豆与玉米期价的比值为2.6,高于2.3的历史平均水平,显示大豆种植效益高于玉米,在对耕地的竞争中占据优势。不少机构认为,今年美国大豆播种面积将会稳中趋升。美国商品研究机构LMC公司预计,2009年美国大豆播种面积将比去年增加2万公顷,玉米则会减少100万公顷。如果今年美国大豆播种面积符合预期,则会处于历史最高水平,预示着今年第四季度的大豆供应会比较充沛。影响大豆产量的另一个因素是大豆单产,2008年美国大豆产区受到洪水影响,单产仅有177.4公斤/亩。如果今年天气总体正常,美国大豆单产将会恢复至188.2公斤/亩趋势水平。在播种面积稳中略升和单产恢复的共同影响下,今年美国大豆产量将显著增加,对第四季度植物油价格形成压制。

 综合以上分析,2009年植物油需求不会明显增长,在南美大豆减产和我国政策性收储的影响下,第一季度植物油价格初步止跌,第二季度可能会在种植报告利空的影响下重新下跌,第三季度植物油供给可能略显偏紧,价格可能反弹,第四季度在美国大豆预计增产的影响下,价格可能重新受到压制。

  (作者:李云峰 单位:国家粮油信息中心)