菜油市场仍趋高位振荡运行

2009-04-01
 
  3月下旬以来,国内菜油市场运行于近期反弹之后的强势箱体,各主要产区工厂销售定价变动不大,西南地区高价菜油有所下调,而华东地区报价跟盘继续上调。3月份迄今,国内菜油市场终端销售持续低迷,中间商追涨、杀跌意愿均不甚积极,而油厂销售策略仍分为挺价惜售、议价放货两大类别,四级菜油最低议价维持在7100元/吨以上。
  今年国内油厂、粮商对新油菜籽的(上市)价格预期普遍较低,主要因为播种面积扩大,以及近期各地充沛的雨水适宜作物生长。与此同时,政府去年11月份以来连续出台高价收储粮油政策,内外油籽价差突出,导致近月我国进口油菜籽、大豆的到港数量相对集中,也相应压制了菜油市场跟盘看涨的乐观氛围。预计在国内外商品期货市场再现突破性反弹行情之前,国内菜油价格走势仍趋相对高位振荡运行,油厂在新籽上市之前的资金回笼意愿后期料将有所显现。其具体原因分析如下:
  一、ICE油菜籽期市未突破箱体"围城",国内菜油市场延续筑底振荡升势
  上周三、上周四,美元汇率走势加速贬值,但其后在东欧、日本经济可能深度衰退迹象初现端倪,以及中国再次购买美国国债、美国政府剥离不良资产计划披露的共同支撑下,美元指数本周位于83-84区间内横盘,这促使国际原油、大豆价格进入强势振荡箱体。
  随着外围市场升势趋缓,加拿大油菜籽出口市场需求放慢,粮食贸易公司套期保值,共同抑制加拿大温尼伯商品交易所(ICE)油菜籽期货陷入横盘态势。上周期间,ICE主力0905合约盘中位于420.0加元/吨窄幅振荡,同样未能进一步提振国内相关期货盘面走势。截止到本周五,郑州商品交易所(ZCE)主力 0909菜油合约最低探至6840元/吨,较上周一盘中创下的近期高点--7118元/吨明显回落,但大盘仍未于近一个月来的高点。
  二、国内菜油市场销售形势仍萎靡不振,油厂议价放货难现需求放量反馈
  今年一季度期间,近年"次贷危机"引发全球实体经济陷入衰退探底周期,明显降温国内商品市场包括粮油市场投机性需求,中间商、终端买家的囤货意愿日趋谨慎,这对包括菜油、花生油等高价油种的市场销路形成压制。截止到目前,国产四级菜油出厂报价集中在7400元/吨-7800元/吨,仍远高于提价之后的一级豆油(6700元/吨-6800元/吨)、24度精炼棕榈油(5400元/吨-5500元/吨),根据影响预期,近期国内菜油价格仍难走出近年底部区间运行的基本轨迹。
  近日加拿大油菜籽协会官员表示,将赴中国游说该国政府考虑下调油菜籽进口关税,鉴于全球经济衰退风险在2009年仍将延续的大前提下,欧美与中国之间的贸易摩擦升级(可视为衰退时期的"贸易保护主义"抬头迹象),政府调整相关进出口贸易政策将对后期国内食用油价格走势带来不可忽视的影响。