豆油市场行情延续强势坚挺态势

2009-04-02
 
   3月底4月初,国内食用油市场呈现底部振荡的运行特征,除国产花生油价格高位明显回落之外,豆油、棕榈油分别成为近期市场的领涨品种,国产菜油和棉油等传统食用油价格走稳。近一周以来,国内豆油市场成交情况不甚理想,除少数大型油厂议价批量放货以外,小包装油和散装油的市场销售进度总体仍显平缓,中间商投机性囤货的意愿依旧谨慎。
    截止4月1日,黑龙江地区四级豆油集中出厂报价在6800元/吨(零星成交价格偏低在6500元/吨),当地三级豆油报在6900元/吨左右,一级豆油主流成交价格在7000元/吨-7050元/吨,分别较昨日持平;吉林地区四级豆油集中出厂报价在6650元/吨左右,三级豆油报在6750元/吨左右,一级豆油报在6850元/吨-6900元/吨,分别较周二持平;天津地区四级豆油集中出厂报价在6500元/吨左右,当地一级豆油报价在6850元/吨昨日,分别较周二调高50元/吨;山东地区四级豆油集中出厂报价在6350元/吨-6400元/吨,一级豆油报在6650元/吨-6700元/吨,分别较昨日反弹了100元/吨;广东地区四级豆油集中出厂报价在6300元/吨左右,当地一级豆油报价在6650元/吨-6700元/吨,分别较周二上调50元/吨-100元/吨。
    3月底的最后一个交易日(本周二),市场密切关注的美国农业部(USDA)种植意向报告终于出台,但业内早先对今年美国大豆播种面积明显扩大的预期落空,加上阿根廷农民团体事件最终解决,欧美证券市场超跌反弹,共同推动美盘CBOT大豆及其制成品价格强劲上扬。与此同时,随着外围市场表现的持续向好,国内油脂市场卖方挺价、提价行为受到鼓舞,也有助于豆油行情延续强势筑底的坚挺趋势,不排除油厂跟盘继续上调现货报价的可能。其具体原因分析如下:
    其一, USDA报告利多灼热美盘豆类合约,国内进口相关油、籽成本明显攀升
    美国农业部(USDA)新近公布的大豆意向播种报告中,关于播种面积、季度库存的预测对豆类市场极其利多。USDA称,2009年美国大豆的播种面积为7602.4万英亩,远低于市场平均预测的7960万英亩;同时,季度库存报告显示,截止到2009年3月1日,所有部位的大豆库存为13.02亿蒲式耳,也低于市场平均预测的13.2亿蒲式耳。
    另外,USDA报告出台的前一天,阿根廷政府宣布调低本国新季大豆的产量预测值,调整后的数据要远远低于美国农业部和私人机构预测的3700万吨-3900万吨,这成为推动多头踊跃进场的重要支撑题材。另外,美国经济衰退背景之下,来自中国的大豆采购需求有增无减,而中美之间的新一轮商务谈判中,大豆采购合同已经位列中方采购团的购物清单之中,显然也为大豆市场走强增添了底气。
    近一周里,美国芝加哥期货交易所(CBOT)豆类市场演绎突破性反弹行情,本周二,美盘大豆0909合约收涨47.6美分/蒲式耳以上,创下近六个月来的最大单日升幅,目前大盘围绕950美分的60日移动均线窄幅波动。相比较之下,CBOT豆油期货盘面波动相对平缓,近两周,主力0905合约始终位于32.00美分/磅-34.00美分/磅的狭窄箱体,相对于大豆合约走势而言,美盘豆油价格的反弹受到国际原油价格大跌的间接抑制。按照外盘相关期价折算,今年二季度船期的进口美国大豆,到国内港口交货价格升至3350元/吨左右,高于3月初3200元/吨左右的预期采购成本。与此同时,二季度船期的进口南美毛豆油,CIF交货价格高达6400元/吨-6500元/吨,远高于前期国内买家已经锁定的5800元/吨-5900元/吨的成本区间。
    其二,政策因素预期多空题材交织,国内豆油市场坚定强势夯底基调
    进入本周,中国大连商品交易所(DCE)豆油期货市场先抑后扬,主要因为市场担忧国内植物油、籽库存供应充裕,终端市场对食用油的消费需求趋淡,以及政府可能随时轮换储备大豆和植物油。不过,USDA报告意外明显利多,提振外围相关豆类合约全线飘红,加上欧美证券市场近期止跌回升,仍相应提升国内豆油市场的看涨氛围。
    近期未经证实的市场传言称,中国政府可能轮换一部分国储大豆、植物油库存,数量不详细,这对于油脂市场而言形成抑制反弹高度的预期压力;而实际上,今年以来,国储系统已经分批向市场集中投放了平价油,部分地区储备油库也采取竞价拍卖的方式轮储。但与此同时,市场传言政府可能在未来上调大豆等主要油籽的进口关税税率,不过,本周中国代表团赴美商讨新一轮的大豆采购合同,这成为引发国内油、籽期市多空角力的热点题材。
    目前来看,截止到本周三,连盘豆油主力0909合约位于最高探至6468元/吨,3月23日大盘触及6576元/吨,重返年内波动箱体的顶部区间。相比较之下,今年1月7日,DCE豆油合约最高向上突破6800元/吨,市场近期呈现筑底回升的"大阳线"走势。
    近一年多来,国家调控粮油市场、振兴油料生产,以及扩建战略储备的政策影响之下,国家对主要油脂、油料的调控筹码已经日臻完善,预计在新的抛储计划出台之前,国内豆油等植物油期货盘面将维持"近弱远强"的趋升格局,现货厂商仍将积极跟盘挺价、提价,应关注油脂内需季节性趋弱、豆粕现货行情大幅反弹带来的间接阻力。