豆油价格期强现弱,低迷难改

2009-04-05
 
    CBOT期货本周内连日上涨,美国农业部种植报告并未如之前预期的那样利空,加之周边市场的影响,导致了CBOT期货盘的上涨。陈作供应紧张、出口需求强劲及阿根廷作物产量预期下降持续提供大豆基本面利多支撑,市场空头操作极为谨慎。技术买盘特征显著,阿根廷大豆产量预期减少的消息刺激投机商做多。交易商依然看好价格会进一步上涨,由于缺乏获利平仓盘打压及周边市场指引,基本面成为近日大豆市场主导性因素。
    本周连盘豆油期货主力合约经过最初两天的低迷盘整后迎来三天的高开震荡,于周五再创近三月来高点,但现货市场成交气氛未再获提振;周五主力合约5日均线、20日均线分别上穿10日均线和60日均线,RSI迫近超买区。总的看来一周里主力合约持仓量、成交量均呈现先增后减的情况。
    本周(3月30日-4月3日)黑龙江地区豆油价格行情稳中有降
    本周黑龙江地区豆油价格稳中有降。一、三级豆油报价区间向下发散,四级豆油报价区间收敛趋同,个别油厂本周内都没有对报价做任何变动,大部分油厂本周内积极跟随市场调整报价。
    黑龙江各油厂大部分每日成交仅在几十吨左右,更有个别油厂向本网反映日成交量一直维持在几吨左右,每日仅有少量散货成交,其间仅有极少数油厂反映日成交量偶有至300吨的水平,豆油需求的低迷使得各油厂豆油报价上有阻碍。
    集贤、友谊等大豆收购传统低价区油厂收购价本周一稳定在1.58-1.64元/市斤的水平,哈尔滨大豆收购价主要在1.67元/市斤;集贤、友谊油厂收购价周末下调至1.55-1.61元/市斤,哈尔滨大豆收购价下调至1.66元/市斤。随着新一年农耕期的临近,豆农向现实妥协,大豆出售意愿强烈,在此背景下一些油厂进一步下调了大豆收购价以求控制成本,油厂压榨利润在对大豆收购价的挤压中得到了保证,在需求无法有效回暖的前提下豆油价格下行空间被打开。油厂与豆农对价格的分歧依然严重,但限于新一年农耕期的临近,豆农出售意愿强烈。以黑龙江东北部为例,当地油厂收购价在1.55-1.61元/市斤的水平,但豆农反映所能接受的价位至少村屯价1.65元/市斤,两者矛盾尖锐,但随着新一年农耕期的临近,豆农向现实妥协,接受了由大豆经销商给出的1.6元/吨的村屯油豆毛粮价。部分油厂本周反映大豆日收购量继续回暖,除个别挂牌收购价过低的油厂(1.55元/市斤)大豆收购情况困难外,其余各油厂日收购量平均接近500吨/天,可基本维持生产,大豆收购情况的改善也为各油厂豆油报价的下行注入了新的动力。
    本周作为油厂利润保障的豆粕价格先跌后涨,需求逐渐回暖的黑龙江豆粕市场受到来自吉林、辽宁、河北、山东等地廉价进口豆豆粕的冲击,使得周中最低报价一度降至2920元/吨,实际成交将会再有降低的尴尬境地,随着期货盘面的走强,各油厂稳定了豆粕报价,截止本周末黑龙江地区豆粕报价重新站稳3000元/吨。本周黑龙江地区油厂压榨利润在豆粕价格的重新企稳和大豆收购价的进一步下调中有所回升,在期货盘的提振下各油厂稳定豆油报价。
    需求的偏弱使豆油报价上调乏力,豆粕价格的企稳、大豆收购情况好转和大豆收购价的下调使得豆油价格的下行空间被打开,在需求无法有效放大的前提下,预计下周黑龙江地区豆油价格行情将再有下降,但限于各油厂维持利润的考虑,下调幅度不会过大。
    泛渤海地区豆油价格行情先降后升
    河南油厂在面对期货普遍上涨的形势下,报价上调积极,总体幅度在200元/吨左右,“买涨不买跌”的心理在该地区依旧存在,其中一跨区域贸易商本周五豆油销售量在1100吨左右,当地某油厂成交量在500吨左右,基本达到当地销售量的较高水平,现货市场的需求因此得到带动。吉林油厂则受周边低廉的价格影响严重,当地贸易商多数选择辽宁及黑龙江提货为主,一定程度上打压了油厂的报价,报价出现不涨反跌的局面,三级豆油由周一的6800元/吨下跌至周四的6700元/吨。
    山东一级豆油报价区间发散上移,四级豆油报价区间向上收敛为一,各油厂在这一周时间内频繁调整报价,甚至一天内报价数次调整,各油厂因战略不同,导致一级豆油心理价位分歧明显;四级豆油报价收敛为一。
    山东各地区油厂报价均体现为先降后升。周初期货市场受美国农业部报告利空预期影响低迷震荡,各油厂对后市的不确定心态使得豆油报价略有下调,鉴于连盘豆油期货主力合约于周五再创近两个半月以来新高,山东各油厂均跟风上调报价。但从整体看来,豆油需求依然没有放大,山东地区豆油市场呈现有价无市的局面。
    在需求量无法有效放大的前提下,仅靠期货盘面支撑的各油厂挺价信心脆弱异常,下周山东地区各油厂报价将在震荡中寻求理性价位,但随着各油厂先后进入停机期,市场供给的减少,报价的下调幅度不会太大。
    天津地区豆油价格先稳后升。各油厂本周一报价一级豆油6850元/吨;到周末各油厂报价为一级豆油6950-7000元/吨。天津地区豆油报价区间稍有发散上行。截止到周五一级豆油实际成交价稳定在6950元/吨左右的水平。
    供货压力的增大和期货盘面提振是导致本周天津地区豆油报价上调的主因。天津当地部分大型油厂手头订单挤压严重,最多的已排至5月份,各油厂对外供货压力较大,故上调了报价。随着天津地区一些油厂的重新开机和恢复出货,下周起天津地区豆油供给预升,以及内外盘期货市场的不确定性,预计下周天津地区豆油行情将出现一定下滑。
    秦皇岛地区豆油价格先降后升。当地油厂本周一报价一级豆油6750元/吨,三级豆油6650元/吨,四级豆油6550元/吨;到周末当地油厂报价为一级豆油7000元/吨,三级豆油6900元/吨,四级豆油6800元/吨。秦皇岛地区豆油报价本周内先降后升,周末直接上调各级豆油报价150元/吨。
    秦皇岛本周报价先降后升。市场需求和内外盘期货共同构成了本周报价行情的两大影响因素。豆油需求的低水平并不能有效支持秦皇岛地区豆油价格的急速攀升,预计下周秦皇岛地区豆油价格行情将会有所下调。
    华东地区豆油价格行情先降后升
   本周江苏各油厂周一一级豆油6700元/吨,较上周下调50元/吨,周末调整为6850元/吨,上海各油厂周一一级豆油6900元/吨,周末调整为7000元/吨,宁波各油厂周一一级豆油6800元/吨;周末调整为6890元/吨。
    一周以来,连盘豆油期货下调后的反弹,为油厂上调报价提供一定支持作用。3月30日豆油主力合约y0909收盘价6264元,4月3日收盘6524元,周度收盘上涨260元,根据当地某油厂负责人长期从事豆油期、现货的经验显示,在不考虑其他因素影响下,期货一般上涨100-150元,现货才可能考虑上调,而且上调幅度大概在50-100元左右。与此同时,美国农业部的种植报告和季度谷物库存报告是推动大豆期货上涨的催化剂,数据有效推动了市场的看涨心理,确定了价格上涨的走势。到港大豆价格在3420元/吨,处于年后较高水平,豆粕则在本周上涨150元/吨,上述因素导致了油厂调高报价的结果。
    价格的抬高并未对现货市场起到太多刺激作用,市场成交量依旧难以挣脱出销售淡季的窘境,压榨厂的利润增长点自然的转到了豆粕的身上,养殖业旺季的到来,为豆粕价格的上涨提供了动力,也在为油厂生产注入信心,短期来看,豆油只不过是豆粕生产的搭配产品而已,因此,各油厂并未对其价格的高位抱有过多的需求担忧。
    华南地区豆油行情先稳后升
    本周广东地区豆油价格先稳后升。各油厂本周一一级豆油6650元/吨;到周末各油厂一级豆油6750元/吨。广东地区一级豆油报价区间收敛为一波动上移,实际成交价也稳步上调,但成交量依然没有明显放大。本周广西地区豆油价格先稳后升。各油厂本周一报价一级豆油6650元/吨;到周末各油厂报价为一级豆油6750元/吨。广西地区豆油报价缓步上调,实际成交价也随之上调,但成交状况依然清淡。
    广东地区豆油现货市场与期货联系紧密,周初连盘豆油期货受美国农业部报告利空预期影响低迷震荡,使得现货市场成交气氛惨淡,各油厂成交量仅在200吨/天的低水平;周三起CBOT以及连盘期货的连日高开震荡提振了市场信心促使广东地区各油厂上调了报价,但实际成交价依然稳定在6750元/吨的水平之下,各油厂均期待下周期货盘的更多指引。
    时值豆油需求淡季,在广东地区各油厂上调报价的过程中,贸易商依旧多持观望心态,油厂成交并未有效放大,平均日成交量仅在200吨/天,个别油厂反映因终端补库等原因成交量偶有放大,零成交状况依然存在。
    进入四月,广东地区气温稳定维持在一个较高的水平,棕榈油业务进一步展开,从广东地区某大型棕榈油厂商获悉,广东地区棕榈油港存的减少,主要缘于各大型油厂及贸易商的备货举动,这段时间直接流入市场的成品棕榈油不足两万吨,各油厂给予棕榈油更多的关注这使得豆油需求被进一步压缩,豆油报价上涨乏力。广东地区24度棕榈油价格本周初基本稳定在5320-5350元/吨左右的水平,随着连盘期货棕榈油主力合约连创近三个月以来的新高,截止到本周末广东地区24度棕榈油价格升至5750元/吨左右的水平,其间24度棕榈油报价甚至一度突破6000元/吨的整数关口,虽然豆油价格亦有所上调,但两者间贴水依然急速缩窄,这使得豆油价格在低位存在有力支撑。
    就此情况,行业分析师专门连线了马来西亚某大型棕榈油贸易商。该贸易商反映马来西亚当地棕榈油市场基本平稳,并未出现国内所流传的棕榈油供给紧俏的状况,近日棕榈油期、现货棕榈油价格的大涨近乎炒作,在国内需求无法有效放大的前提下,棕榈油价格的上升已是强弩之末,悬崖可能就在眼前。
    期货盘面短期支撑犹在、棕榈油与豆油贴水急速缩窄共同构成了支持广东地区豆油价格的两大因素,另一方面需求的回暖缓慢以及高位的棕榈油库存则是压制广东地区豆油价格的两颗砝码,如来自马来西亚贸易商的消息得到证实,广东地区油脂市场本就不稳定的天平可能瞬间倾斜,虽部分油厂手头订单较多,对外供货压力较大,但总的看来,预计下周广东地区豆油价格行情将面临与日俱增的下行风险。
    周边地区豆油报价变动的影响。广西紧邻广东省,广东各地报价对广西有着不小的影响。随着广东地区报价的先稳后升,广西各油厂也纷纷调整报价。
    本周广西地区豆油价格上涨动因的不理性,使得报价上调后续乏力,预计下周广西地区豆油行情将有小幅下滑。