国内油脂期货有望继续保持强势

2009-04-10
 
    国内油脂期货10日再次出现普遍上涨的格局。其中,棕榈油909合约收于5,978元/吨,豆油909合约收于6,688元/吨,菜油909合约收于7,094元/吨。由于美国农业部4月供需报告对油脂油料市场形成明显的利多,短期内还将消化利多影响,因此分析师认为,国内油脂期货短期内有望保持强势。
    基本面上,美国农业部4月9日盘前公布了4月油籽和植物的供需报告。从油籽部分来看,全球主要油籽2008/09年度产量和库存量较3月预估出现下调。报告显示,全球主要油籽2008/09年度产量4月预估值为4.0351亿吨,较3月预估的4.0774亿吨下调了423万吨;而全球主要油籽2008/09年度库存4月预估为5,855万吨,较3月预估的6,268万吨下调了413万吨。通过对比来看,油籽库存的下降主要是因为产量出现了下调。虽然美国农业部4月预估的全球主要油籽2008/09年度产量仍较上一年度有所增长,但较前几期已经出现明显的下滑,这对油脂油料市场无疑是一个利好。而从库存方面来看,4月预估的库存值是近四年的最低水平,显示出油籽供需紧张的格局将重新出现。
    而从植物油部分来看,全球主要植物油2008/09年度产量较3月预估有所增加,而库存则出现减少。报告显示,全球主要植物油2008/09年度产量4月预估值为1.3304亿吨,较3月预估的1.327亿吨上调了34万吨;全球主要植物油2008/09年度库存4月预估为1,029万吨,较3月预估的1,058万吨下调了29万吨。通过观察我们不难发现,造成库存下降的主要原因是国内使用量达到1.3141亿吨,较3月预估上调了86万吨,从这里可以看出,植物油需求并没有因经济危机而出现大幅下滑,因此,虽然全球主要植物油2008/09年度产量增长达到3.8%,但使用量增长达到4.2%,植物油供需依然偏紧。
    受报告利多影响,CBOT豆类市场小幅收高,5月大豆上涨1美分,收于1,007美分/蒲式耳;5月豆油上涨0.43美分,收于35.42美分/磅。从盘面上看,部分资金借美国农业部公布4月供需报告的利好消息进行了获利回吐,另外,豆类出口报告低于预期也给大豆和豆油市场带来压力。整体上看,由于油籽和植物油市场供需仍比较紧张,因此,美国大豆和豆油期货有望保持强势走势。
    国内方面,中国商务部公布数据显示,中国4月油菜籽到港量预计为16.59万吨,3月到港数量为15.55万吨。中国4月棕榈油到港量预计为13.26万吨,3月预计到数量为31.69万吨。中国4月菜籽油到港量预计为6.47万吨,3月到港数量为4.27万吨。中国4月进口豆油到港量预计为22.51万吨,3月进口豆油实际到港数量为21.27万吨。商务部最新数据显示出,由于国内油菜籽价格较高,油厂和贸易商加大了菜籽油和油菜籽的进口力度,这将不利于菜油价格走强。
    期货上看,三大油脂期货均再次走强,其中,受BMD毛棕榈油期货大幅上涨刺激,棕榈油期货走势明显强于豆油和菜油。总体来看,全球主要植物油需求依然保持稳定增长,这有助于国内油脂期货继续反弹。