来源：粮油市场报
10月3日~7日的一周，“国庆节”后，国内植物油现货价格跟随期盘小幅回升。其中，菜油一反节前的疲弱走势，表现明显强于豆油和棕榈油，说明随着新一轮临储菜油拍卖的进行，市场认为国内菜油市场利空出尽，在当前国内菜豆价差和菜棕价差处于10年历史低位水平的情况下，资金长线做多菜豆价差和菜棕价差的积极性较高，贸易商囤积菜油的积极性也较高。
豆油供给充实，仍将区间震荡
本周，美国农业部在10月供需报告中继续上调2016/2017年度美豆单产、总产和年度节余库存，报告偏空，CBOT大豆弱势下行，技术面看，未来两周继续横盘可能性较大。
受国际植物油行情的影响，本周国内豆油期价先扬反抑。受期盘带动，本周国内豆油现货价格小幅上涨，但因走势弱于期盘，基差回落，主要是国内豆油库存一直居高不下。
分析后市，利多因素有：一是国庆长假期间，国际原油价格大幅上涨，提振国内外植物油市场信心；二是人民币汇率跌破6.7这一关口，见6年来新低，将推高国内植物油成本；三是美豆在收获期出现降雨，致使收获难度加大，增加收割成本，将支撑CBOT大豆期价。
利空因素有：一是美国农业部公布的10月供需报告中，再次大幅调高2016/2017年度美豆单产至51.4蒲式耳/英亩、总产量至42.69蒲式耳/英亩，年度节余库存至3.95亿蒲式耳，如后期美豆出口数据不及市场预期，则CBOT大豆仍有下行空间；二是9月我国进口大豆716万吨，较市场预期高20%，国内油厂开工率将居高不下，加之新一轮临储菜油拍卖开始，预计未来3个月国内植物油供给充裕，基本面并不支持行情持续向上。
拍卖再次启动，菜油不弱反强
本周，国内菜油一改节前疲弱态势，郑菜油价格表现明显好于连豆油和连棕榈油，菜豆价差由节前的负值转为正值且扩大，技术面看，后期仍以区间震荡为主，中长线仍看涨，操作上逢低多。
本周，临储菜油拍卖再次启动，此次临储菜油拍卖底价较上一轮提高100元/吨，且异常活跃，100%成交，成交均价达5904元/吨，最高成交价达6300元/吨，说明市场极其看好后势，这也是郑菜油表现好于连豆油和连棕榈油的主要原因。
分析后势，利多因素有：一是国际知名机构预计，由于加拿大和俄罗斯减产，2016/2017年度国际市场油菜籽将连续第三年减产，利多国际市场油菜籽价格；二是国内菜油现货价格底部明确，成本支撑有力，国内菜油供需从长期看存在缺口，需要高价来减少菜油需求，因此，未来菜油将领涨国内植物油市场。
利空因素有：一是临储菜油再次以每周10万吨的数量供应国内市场，这很有可能将持续近半年时间，因此在未来几个月国内菜油现货供给充裕；二是虽然贸易商和游资看多菜油后势并囤货的积极性较 高，而一旦行情未如预期启动，中小贸易商的资金链有可能断裂，存在低价销售回笼资金的可能。
进口利润为负，棕油价格倒挂
本周，马盘棕榈油期价大幅反弹，带动连棕榈油止跌小幅回升，技术面看，下周连棕榈油仍有反弹空间，但马棕在出口放缓的抑制下未来几周向下的可能性非学大，因此连棕榈油多单需及时离场，不可追多。
分析后势，利多因素有：一是据MPOB10月10日报告显示，9月马来西亚棕榈油产量172万吨，环比略增0.8%，不及预期水平；二是从11月起棕榈油主产区进入雨季，采摘及运输影响会使棕榈油进入季节性减产期；三是由于国内外棕榈油价格倒挂持续，贸易商进口利润为负，这将支撑国内棕榈油现货价格。
利空因素有：一是MPOB报告显示，由于中印两国采购减少，9月马棕油出口方面锐减20%，当前国内无论是豆棕价差还是菜棕价差都处于历史低位水平，棕榈油仍处于竞价劣势，后期出口数据仍不乐观；二是本周在吉隆坡召开的棕榈油行业会议上，普遍认为明年棕榈油产量恢复将非常明显，市场对本年度供应紧张的交易已面临结束，供应宽松的格局将在后期逐渐呈现。
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