华泰期货
截止到1月22日的一周，是节前最后一波备货高峰，为保证豆粕及豆油供应，油厂开机率继续提升。
本周大豆压榨开机率58.81%，较上周的56.04%回升2.77个百分点。不过，下周随着春节临近，部分油厂将陆续停机放假。
截止周五，棕榈油港口库存为92.65万吨，较上周增加约2万吨，豆油商业库存缩小至79.32万吨。较上周缩小约2万吨。棕油冬天消费淡季，库存增加。但印尼进口的3条棕榈油船砷超标事件，广州已有4船棕榈油卸货但不能卖，华南现货可能短暂偏紧，令市场短期走强。豆油库存大幅下降，节前油脂下跌空间不大。
本周油脂期货维持震荡走势，
美盘方面，本周美豆小幅震荡。本周巴西中西部农业产区出现强降雨，这将有助于一些晚播大豆作物从去年年底的干燥状况中恢复。下周巴西南部天气潮湿，阿根廷降水条件也要好于预期，美豆压力较大。在没有新的利多和利空因素刺激下，美豆暂时仍将在850-900美分弱势运行。阿根廷税收改革后，大豆并没有大量流入国际市场，阿根廷国内压榨量激增，将以油粕，尤其是粕挤占国际市场，豆油一部分国内消化，一部分国际贸易。美豆油方面，本周如预期止跌反弹，USDA豆油平衡表，美国产量调增3.4万吨，食用消费调高2.2万吨，工业消费调高4.6万吨。期末库存调减1.6万吨，15/16年度库销比减至9.63%。出口的好转，数据的利多支持，原油本周的企稳反弹也支撑美豆油走强，从基金持仓变动来看，过去一周基金在芝加哥豆类期货市场上增持豆油净多单。
马棕油方面，本周BMD棕油走势偏弱，马来种植园行业及商品部长周二称，虽原油价格大跌，但马来政府仍将致力于实施计划，把生柴掺混率提高到10%。市场短暂受提振。周三印尼生柴补贴取消的传言烽烟四起，棕油领跌油脂。
周五传出广东黄埔、新沙连续从印尼进口的3条棕榈油船检测出砷超标，货物已封存，并上报国家质检总局。砷超标一般砷超标一般是农药残留超标所致，农药残留超标很可能是果园降雨偏少所致，看网传结果超标量不大，最好的解决办法就是印尼加工厂再精炼一次，后续问题不大。食用油砷的检测限是100ppb，检测结果据说是130ppb,超标只有30%，按照砷来源，排除人为因素，农残的可能性最大，因为之前没有发生过，基本可以排除产地土壤的污染，加上厄尔尼诺干旱的强化，大概率为打了农药后降雨偏少，棕榈树的自我消化能力减弱或超载，引起在果中的残留。超标的30ppb，最有可能的方案是拉回去和其他产区混合一下，都能符合中国检验标准。因此，我们认为由砷超标所导致的利多影响为短暂因素，混合后的油只是延后进入中国市场。
周五传出广东黄埔、新沙连续从印尼进口的3条棕榈油船检测出砷超标，货物已封存，并上报国家质检总局。砷超标一般砷超标一般是农药残留超标所致，农药残留超标很可能是果园降雨偏少所致，看网传结果超标量不大，最好的解决办法就是印尼加工厂再精炼一次，后续问题不大。食用油砷的检测限是100ppb，检测结果据说是130ppb,超标只有30%，按照砷来源，排除人为因素，农残的可能性最大，因为之前没有发生过，基本可以排除产地土壤的污染，加上厄尔尼诺干旱的强化，大概率为打了农药后降雨偏少，棕榈树的自我消化能力减弱或超载，引起在果中的残留。超标的30ppb，最有可能的方案是拉回去和其他产区混合一下，都能符合中国检验标准。因此，我们认为由砷超标所导致的利多影响为短暂因素，混合后的油只是延后进入中国市场。
原油周五大幅上涨，商品低位累积反弹情绪，油脂库销比依旧较去年偏紧，整体基调没变，依旧易涨难跌，操作上仍是维持以逢低做多的思路。
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